Qué son las fuentes de liquidez?
Para una empresa, sus fuentes de liquidez son todos los recursos que pueden utilizarse para generar efectivo. En general, existen dos grandes clases de fuentes de liquidez para una empresa:
Principales fuentes de liquidez
Las fuentes primarias de liquidez pueden utilizarse fácilmente para generar liquidez para la empresa. Por lo general, se trata de efectivo y otros activos cercanos al efectivo. Más concretamente, incluyen:
1. Saldos de caja (generalmente en una cuenta bancaria)
Pueden ser el efectivo real ya almacenado en cuentas bancarias o el efectivo que puede generarse mediante la liquidación de valores a corto plazo (con un vencimiento inferior a 90 días). En el balance, estas fuentes de liquidez suelen indicarse con la partida “efectivo y equivalentes de efectivoEquivalentes de efectivoEl efectivo y los equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos del balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias.”
2. Fondos a corto plazo
Incluyen el crédito comercial (i.e., los acreedores comerciales), el crédito bancario y los valores a corto plazo que no vencen en 90 días.
3. Gestión del flujo de caja
Están relacionados con la empresa’La capacidad de la empresa para gestionar eficazmente el efectivo y el nivel de descentralización de las entradas y salidas de efectivo. Por ejemplo, una empresa con un sistema de cobro muy descentralizado puede tener más dificultades para acceder a los recursos de efectivo con rapidez.
Fuentes secundarias de liquidez
A diferencia de las fuentes primarias de liquidez, las fuentes secundarias no suelen poder convertirse en efectivo sin que ello afecte a la empresa’s operaciones. Por ejemplo, puede ser el caso de una empresa que se ha quedado sin dinero en efectivo y casi sin activos y necesita liquidar activos, como existencias, plantas y equipos, para pagar sus facturas.
Más concretamente, una empresa’Entre las fuentes secundarias de liquidez de la empresa se encuentran:
1. Negociar sus obligaciones de deuda
Una empresa puede generar liquidez consiguiendo condiciones más favorables en su deuda, i.e., renegociando los vencimientos, el tamaño y el calendario de los reembolsos del principal y los tipos de interés.
2. Liquidación de activos
Puede tratarse de activos relativamente líquidos, como las existencias, u otros menos líquidos, como las instalaciones, el equipo y las propiedades inmobiliarias. La urgencia con la que se necesita el efectivo en las situaciones en las que es necesaria la liquidación implica generalmente que los activos se vendan con un descuento sobre su precio habitual.
3. Protección y reorganización de quiebras
Fuentes de liquidez y salud empresarial
La liquidez es un factor clave en la evaluación de una empresa’La solvencia de la empresaLa solvencia, en pocas palabras, es lo «digno» o merecedor que es uno del crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda en el momento oportuno, el prestatario se considera solvente.. Para pagar completamente lo que debe a tiempo, una empresa debe tener acceso a fuentes de liquidez adecuadas. En general, una empresa financieramente sana debe ser capaz de cumplir con sus obligaciones apoyándose en sus principales fuentes de liquidez.
Si se necesita acceder a recursos secundarios, significa que la empresa ha experimentado, o está experimentando, problemas de liquidez. Aunque puede deberse a condiciones temporales’s a menudo un signo de problemas fundamentales más profundos en la empresa.
Ratios, fundamentos empresariales y fuentes de liquidez
Para un analista o un gestor’Por lo general, es posible evaluar si es probable que una empresa necesite utilizar recursos secundarios de liquidez mediante la evaluación de su salud financiera. El proceso generalmente se basa en el análisis de los siguientes aspectos de una empresa, pero no se limita a ellos:
1. Generación de flujo de caja libre, márgenes y tendencias generales del negocio
Por ejemplo, en igualdad de condiciones, una empresa que produce flujos de caja grandes y crecientes estará mejor equipada para hacer frente a sus obligaciones actuales sin acceso a fuentes secundarias de liquidez que una empresa con flujos de caja pequeños y decrecientes.
2. Ratios de liquidez (Ratio de corriente, ratio de rapidez y rotación de cuentas por cobrar)
Por ejemplo, un deterioro de la relación entre el efectivo y el pasivo corrientePasivo corrienteLos pasivos corrientes son obligaciones financieras de una entidad empresarial que vencen y son pagaderas en un año. Una empresa muestra estos en el puede poner a una empresa en territorio peligroso. Los indicios de que una empresa tiene dificultades para cobrar también pueden contribuir a aumentar el riesgo de recurrir a fuentes secundarias de liquidez.
3. Competencia, riesgos empresariales y otros factores
Otros factores que no son visibles en los estados financieros pueden indicar que una empresa’Las principales fuentes de liquidez de la empresa no serán suficientes para hacer frente a las obligaciones. Por ejemplo, puede ser el caso de una empresa que vaya a enfrentarse a una gran multa o un negocio que vaya a enfrentarse a un aumento repentino de la competencia o cuyo efectivo haya sido embargado por las autoridades.
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