Qué son las fusiones & Adquisiciones (M&A)?
Fusiones y adquisiciones (M&A) se refieren a las transacciones entre dos empresas que se combinan de alguna forma. Aunque las fusiones y adquisiciones (M&A) se utilizan indistintamente, pero tienen distintos significados jurídicos. En una fusión, dos empresas de tamaño similar se combinan para formar una nueva entidad única.
Por otro lado, una adquisición es cuando una empresa más grande adquiere una empresa más pequeña, absorbiendo así el negocio de la empresa más pequeña. M&Un acuerdo puede ser amistoso u hostil, dependiendo de la aprobación de la empresa objetivo’s de la junta directiva.
Resumen
Fusiones y adquisiciones (M&A) Transacciones – Tipos
1. Horizontal
Una fusión horizontal se produce entre dos empresas que operan en sectores similares y que pueden ser o no competidores directos.
2. Vertical
Una fusión vertical tiene lugar entre una empresa y su proveedor o un cliente a lo largo de su cadena de suministroCadena de suministroLa cadena de suministro es todo el sistema de producción y entrega de un producto o servicio, desde la fase inicial de obtención de las materias primas hasta la final. La empresa pretende ascender o descender en su cadena de suministro, consolidando así su posición en el sector.
3. Conglomerado
Este tipo de transacción suele hacerse para diversificarDiversificaciónLa diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones.El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas razones y es entre empresas de sectores no relacionados.
Fusiones y adquisiciones (M&A) – Formas de integración
1. Estatutaria
Las fusiones legales suelen producirse cuando el adquirente es mucho mayor que el objetivo y lo adquiere’Activos y pasivos de la empresa. Tras la operación, la empresa objetivo deja de existir como entidad independiente.
2. Filial
En una fusión subsidiaria, la empresa objetivo se convierte en una filial de la empresa adquirente, pero sigue manteniendo su actividad.
3. Consolidación
En una consolidación, las dos empresas de la transacción dejan de existir después de la operación, y se forma una entidad completamente nueva.
Razones para las fusiones y adquisiciones (M&A) Actividad
Fusiones y adquisiciones (M&A) puede tener lugar por varias razones, como:
1. Desbloqueo de sinergias
La razón común de las fusiones y adquisiciones (M&A) es crear sinergias en las que la empresa combinada vale más que las dos empresas por separado. Las sinergias pueden deberse a la reducción de costes o al aumento de los ingresos.
Las sinergias de costes se crean debido a las economías de escalaEconomías de escalaLas economías de escala se refieren a la ventaja de costes que experimenta una empresa cuando aumenta su nivel de producción.La ventaja surge debido a la, mientras que las sinergias de ingresos suelen crearse por la venta cruzada, el aumento de la cuota de mercado o los precios más altos. De las dos, las sinergias de costes pueden cuantificarse y calcularse fácilmente.
2. Mayor crecimiento
Crecimiento inorgánico mediante fusiones y adquisiciones (M&A) suele ser una forma más rápida de que una empresa consiga mayores ingresos en comparación con el crecimiento orgánico. Una empresa puede ganar adquiriendo o fusionándose con una empresa con las últimas capacidades sin tener que asumir el riesgo de desarrollarlas internamente.
3. Mayor poder de mercado
En una fusión horizontalFusión horizontal Una fusión horizontal se produce cuando se combinan empresas que operan en el mismo sector o en uno similar. El objetivo de una fusión horizontal es más, la entidad resultante alcanzará una mayor cuota de mercado y ganará poder para influir en los precios. Las fusiones verticales también conducen a un mayor poder de mercado, ya que la empresa tendrá un mayor control de su cadena de suministro, evitando así los choques externos en la oferta.
4. Diversificación
Las empresas que operan en sectores cíclicos sienten la necesidad de diversificar sus flujos de caja para evitar pérdidas importantes durante una desaceleración de su sector. La adquisición de un objetivo en un sector no cíclico permite a una empresa diversificar y reducir su riesgo de mercado.
5. Beneficios fiscales
Los beneficios fiscales se estudian cuando una empresa obtiene importantes ingresos imponibles y otra incurre en pérdidas fiscales. La adquisición de la empresa con pérdidas fiscales permite a la adquirente utilizar las pérdidas fiscales para reducir su deuda tributaria. Sin embargo, las fusiones no suelen hacerse sólo para evitar impuestos.
Formas de adquisición
Existen dos formas básicas de fusiones y adquisiciones (M&A):
1. Compra de acciones
En una compra de acciones, el adquirente paga a la empresa objetivo’s accionistas en efectivo y/o acciones a cambio de acciones de la empresa objetivo. En este caso, el objetivo’Los accionistas de la empresa reciben la compensación y no la empresa objetivo. Hay ciertos aspectos a tener en cuenta en una compra de acciones:
2. Compra de activos
En una compra de activos, el adquirente compra la empresa objetivo’s activos y paga directamente al objetivo. En una compra de activos hay que tener en cuenta ciertos aspectos, como por ejemplo
3. Método de pago
Hay dos métodos de pago – acciones y efectivo. Sin embargo, en muchos casos, la M&Una operación utiliza una combinación de ambas, que se denomina oferta mixta.
4. Acciones
En una oferta de acciones, el adquirente emite nuevas acciones que se pagan al objetivo’s accionistas. El número de acciones que se recibe se basa en una relación de intercambio, que se concreta de antemano debido a las fluctuaciones del precio de las acciones.
5. Efectivo
En una oferta en efectivo, el adquirente simplemente paga en efectivo a cambio del objetivo’s acciones.
Fusiones y adquisiciones (M&A) – Valoración
En una M&En una transacción, el proceso de valoración lo lleva a cabo tanto el adquirente como el objetivo. El adquirente querrá comprar el objetivo al precio más bajo, mientras que el objetivo querrá el precio más alto.
Así, la valoración es una parte importante de las fusiones y adquisiciones (M&A), ya que orienta al comprador y al vendedor para alcanzar el precio final de la transacción. A continuación se presentan tres métodos principales de valoración que se utilizan para valorar el objetivo:
Lecturas relacionadas
Gracias por leer nuestro sitio web’Guía de las fusiones & Las adquisiciones (M&A). Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de nuestro sitio web que aparecen a continuación le serán útiles: