Qué es la gestión cruzada?
Las participaciones cruzadas, también denominadas participaciones cruzadas, describen una situación en la que una empresa que cotiza en bolsa posee un número significativo de acciones de otra empresa que cotiza en bolsa. Las acciones de la segunda empresa que cotiza en bolsa se denominan participaciones cruzadas de la primera empresa.
Las participaciones cruzadas presentan posibles problemas de valoración para los analistas financieros, ya que pueden dar lugar a un doble cómputo, a menos que la participación cruzada se aborde específicamente. Esta doble contabilización de las acciones haría obviamente que una empresa’La valoración de la empresa es inexacta.
También es necesario tener en cuenta las participaciones cruzadas a la hora de una posible fusión o adquisiciónFusiones & Adquisiciones (M&A)Fusiones y adquisiciones (M&A) se refieren a las transacciones entre dos empresas que se combinan de alguna forma. Aunque las fusiones y adquisiciones (M&A) se utilizan los tratos surgen. La empresa que tiene títulos de otra empresa puede poseer suficientes acciones para rechazar un posible acuerdo de fusión – o para exigir cambios en el acuerdo’de la estructura del país – que la segunda empresa está considerando.
Poseer importantes participaciones cruzadas en otras empresas que cotizan en bolsa es especialmente común en Alemania y Japón. En otros países, como el Reino Unido, algunas participaciones cruzadas están específicamente prohibidas por la ley.
Resumen
- La participación cruzada describe la situación en la que una empresa que cotiza en bolsa posee un número significativo de acciones en circulación de otra empresa que cotiza en bolsa.
- Las participaciones cruzadas presentan posibles problemas de valoración para los analistas financieros, ya que puede producirse una doble contabilización del valor de las acciones.
- Si las participaciones cruzadas son buenas o malas para las empresas y el país’s en general es muy discutida.
Cómo las participaciones cruzadas pueden crear problemas de valoración
Es’Es fácil que las participaciones cruzadas se contabilicen dos veces cuando un analista financiero o de mercado intenta valorar una empresa. El valor de las acciones cruzadas podría contarse en primer lugar al hacer una valoración de la empresa que emitió las acciones. Luego, se vuelve a contar al valorar la otra empresa’Los activos de la empresa que tiene una tenencia cruzada de esas acciones.
Las participaciones cruzadas no se limitan a un único hecho. Una empresa que cotiza en bolsa puede tener participaciones cruzadas en otras empresas. El ejemplo más evidente es Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), un enorme conglomerado que posee varias empresas filiales y con importantes participaciones cruzadas en otras empresas.
Por ejemplo, a mediados de 2020, Berkshire Hathaway poseía más del 25% de las acciones de The Kraft Heinz Company (NASDAQ: KHC) y más del 15% del total de acciones en circulación de American Express Company (NYSE: AXP).
Ventajas e inconvenientes de las participaciones cruzadas
La práctica de la tenencia cruzada de acciones de otras empresas atrae tanto a los defensores como a los críticos.
Los defensores de las participaciones cruzadas argumentan que añade apoyo a las dos empresas implicadas, ya que está en ambas empresas’ intereses financieros no sólo para que ellos mismos tengan éxito como empresa comercial, sino también para que la otra empresa tenga éxito.
Si la empresa A posee acciones de la empresa B’La empresa B, por su parte, desea que tenga éxito para que sus participaciones cruzadas aumenten. La empresa B también quiere que la empresa A prospere, ya que sería perjudicial para la empresa B’La empresa B también quiere que la empresa A prospere si se ve obligada a vender repentinamente todas las acciones que posee de la empresa B.
Los defensores del valor de las participaciones cruzadas también señalan que esta práctica puede proteger a la empresa cuyas acciones están cruzadas con las de otra empresa de una posible adquisición hostilObtención hostilUna adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por parte de otra empresa (denominada adquirente) acudiendo directamente a la empresa objetivo’s accionistas, ya sea mediante una oferta pública de adquisición o a través de una votación por poder. La diferencia entre una hostil y una amistosa, ya que el número de acciones cruzadas puede ser suficiente para frustrar el intento de adquisición.
Además de los posibles problemas de valoración ya mencionados, los críticos de la tenencia cruzada argumentan que las inversiones en participaciones cruzadas suelen ser un uso ineficiente del capital – que el capital invertido en otra empresa’El valor de las acciones de la empresa B podría utilizarse más eficazmente si se invirtiera directamente en la expansión de la actividad principal de la empresa que posee las acciones cruzadas.
Los críticos también señalan que, en caso de una gran recesión u otra crisis económicaDepresión económicaUna depresión económica es un acontecimiento en el que una economía se encuentra en un estado de agitación financiera, a menudo el resultado de un período de actividad negativa basado en la estructura del país’s tasa de Producto Interior Bruto (PIB). Es mucho peor que una recesión, ya que el PIB disminuye considerablemente, y suele durar muchos años., la práctica de las participaciones cruzadas puede crear un efecto dominó, en el que la quiebra financiera de una empresa podría llevar a la quiebra financiera de otras empresas que poseen importantes participaciones cruzadas de la primera empresa’s acciones.
Más información
nuestro sitio web ofrece los mercados de capitales & Analista de valores (CMSA)™Página del programa – CMSAInscríbase en el programa CMSA de nuestro sitio web® y convertirse en un mercado de capitales certificado &Analista de valores. Avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
Curso de Estrategia Corporativa y Empresarial de nuestro sitio web
Aprenda a realizar análisis estratégicos en nuestra web’Curso de estrategia empresarial en línea de la empresa! El curso completo cubre todos los temas más importantes de la estrategia corporativa!