Qué son los contratos de futuros sobre divisas?
Los contratos de futuros sobre divisas también se denominan cambio de divisasEl cambio de divisas (Forex o FX) es la conversión de una divisa en otra a un tipo específico conocido como tipo de cambio de divisas. Los tipos de conversión de casi todas las monedas flotan constantemente, ya que se rigen por las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda. Los futuros o futuros FX, para abreviar, son un tipo de contrato de futuros para cambiar una divisa por otra a un tipo de cambio fijo en una fecha específica en el futuro.
Dado que el valor del contrato se basa en el tipo de cambio subyacente, los futuros sobre divisas se consideran un derivado financiero. Estos futuros son muy similares a los forwards de divisas, sin embargo, los contratos de futuros están estandarizados y se negocian en bolsas centralizadas en lugar de personalizadas.
Resumen
Cómo funcionan los futuros sobre divisas?
Los futuros de divisas son contratos estandarizados que se negocian en bolsas centralizadas. Los futuros se liquidan en efectivo o se entregan físicamente. Los futuros liquidados en efectivo se liquidan diariamente en función del mercado.
A medida que el precio diario varía, las diferencias se liquidan en efectivo hasta la fecha de vencimiento. En el caso de los futuros que se liquidan mediante entrega física, en la fecha de vencimiento, las divisas deben cambiarse por el importe indicado por el tamaño del contrato.
Los contratos de futuros sobre divisas constan de varios componentes que se describen a continuación:
Dado que los futuros sobre divisas se negocian en bolsas centralizadas y a través de cámaras de compensación, y se establecen márgenes, esto reduce enormemente el riesgo de contrapartida en comparación con los contratos a plazo sobre divisas. Un margen inicial típico puede ser de alrededor del 4% y un margen de mantenimiento de alrededor del 2%.
Para qué se utilizan los futuros de divisas?
Al igual que otros futuros, los futuros sobre divisas pueden utilizarse con fines de cobertura o especulativos. Una parte que sabe que necesitará una moneda extranjera en un momento futuro, pero que no quiere comprar la moneda extranjera en ese momento, puede comprar futuros de divisas. Actúan como una posición de cobertura frente a cualquier volatilidad del tipo de cambio. En la fecha de vencimiento, cuando necesiten comprar la divisa, tendrán garantizado el contrato de futuros sobre divisas’El tipo de cambio de la empresa estadounidense.
Del mismo modo, si una parte sabe que va a recibir un flujo de efectivo en el futuro en una moneda extranjera, puede utilizar los futuros para cubrir esta posición. Por ejemplo, si una empresa de EE.UU. hace negocios con un país de Alemania, y venden una partida importante a pagar en euros en un año, la empresa de EE.UU. puede comprar futuros sobre divisas para protegerse de las oscilaciones negativas del tipo de cambio.
Los futuros sobre divisas también son utilizados a menudo por los especuladoresEspeculadorUn especulador es una persona o empresa que, como su nombre indica, especula – o conjeturas – de que el precio de los valores subirá o bajará y negocia los valores basándose en su especulación. Los especuladores son también personas que crean fortunas y crean, financian o ayudan a crecer a las empresas.. Si un operador espera que una divisa se aprecie frente a otra, puede comprar contratos de futuros sobre divisas para tratar de beneficiarse de la evolución del tipo de cambio. Estos contratos también pueden ser útiles para los especuladores, ya que el margen inicial que se mantiene suele ser una fracción del tamaño del contrato. Esto les permite básicamente apalancar su posición y tener más exposición al tipo de cambio.
Los futuros sobre divisas también pueden utilizarse para comprobar la paridad de los tipos de interésParidad de los tipos de interés (PTI) La paridad de los tipos de interés (PTI) es una teoría sobre la relación entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio esperado al contado o a plazo de dos divisas, basada en los tipos de interés. La teoría sostiene que el tipo de cambio a plazo debe ser igual al tipo de cambio al contado más el tipo de interés del país de origen, dividido por el tipo de interés del país extranjero.. Si la paridad de los tipos de interés no se mantiene, un operador puede emplear una estrategia de arbitraje para beneficiarse únicamente de los fondos prestados y del uso de contratos de futuros.
Los inversores que desean cubrir una posición suelen utilizar los contratos a plazo sobre divisas debido a la posibilidad de personalizar estos contratos extrabursátiles. Los especuladores suelen utilizar los futuros sobre divisas debido a la gran liquidez y a la posibilidad de apalancar su posición.
Futuros sobre divisas – Ejemplo práctico
Veamos ahora un ejemplo relacionado con los futuros de divisas. Digamos que usted compra 8 contratos de futuros en euros (€125.000 por contrato) a 0.89 US$/€. Al final del día, el precio de liquidación se ha movido a 0.91 US$/€. Cuánto han perdido o ganado?
El precio ha aumentado, lo que significa que usted se ha beneficiado. El cálculo para determinar cuánto se ha beneficiado es el siguiente
(0.91 US$/€ – 0.89 US$/€) x €125,000 x 8 = 20.000 DÓLARES
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestro sitio web’Artículo sobre futuros de divisas. Si desea conocer conceptos relacionados, consulte nuestra página web’s otros recursos:
Formación en finanzas corporativas
Avanza en tu carrera en la banca de inversión, el capital privado, la FP&A, tesorería, desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas.
Inscríbase en nuestro sitio web’s Cursos de FinanzasCursos de Finanzas
para llevar su carrera al siguiente nivel! Aprenda paso a paso con instructores profesionales de Wall Street hoy mismo.