Qué es la gamma?
En el mundo de las finanzas, gamma se refiere a la tasa de cambio de deltaDelta (Δ)Delta es una medida de sensibilidad al riesgo utilizada en la evaluación de los derivados. Es una de las muchas medidas que se denotan con una letra griega. Las series de riesgo. Se utiliza más específicamente cuando se habla de opciones. La gamma, en el caso de las opciones, se registra como un valor porcentual; representa cómo cambia la delta de la opción con cada cambio de un punto en el precio de la acción subyacente.
La gamma cambia constantemente, incluso cuando una acción’El precio de la empresa se mueve ligeramente. La gamma está más cerca de su pico cuando el precio de la acción está cerca de la opción’s strike pricePrecio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercerla para comprar o vender un valor subyacente, según. La opción – y, por tanto, la opción’s gamma – disminuye su valor a medida que la opción se aleja del dinero.
Resumen:
Las cuatro métricas
Hay cuatro métricas comúnmente utilizadas para evaluar el riesgo cuando se trata de posiciones de opciones sobre acciones. Las cuatro métricas – comúnmente conocida como “Las griegas” – son cifras clave que deben conocer los operadores de opciones, incluso aquellos que no’t utilizar activamente los números griegos en la toma de decisiones de trading. Las cuatro métricas, que son importantes para que todos los operadores las conozcan, incluyen:
1. Delta
Delta mide el cambio de una opción’La prima de la opción, basada en la evolución del precio del valor subyacente. Para la delta, los valores van de -100 a 0 (opciones de venta) y de 0 a 100 (opciones de compra). Proporciona un medio para proyectar las variaciones del precio de la opción en función de la misma’s correlación con el precio del activo subyacente.
Por ejemplo, si una opción tiene un delta de 50, entonces, teóricamente, la opción’El valor de la opción aumentará 50 centavos por cada dólar que aumente el precio del valor subyacente. Delta también se considera una métrica de probabilidad. Un delta de 0.50 se interpreta como que la opción tiene aproximadamente un 50/50 de posibilidades de estar dentro del dinero cuando expira.
2. Gamma
La gamma es una métrica para medir los cambios en la delta durante un periodo de tiempo. Los valores delta cambian regularmente a medida que el precio del activo subyacente fluctúa. La gamma, por tanto, es útil porque ayuda a los operadores a ver la tasa de cambio y su efecto en los valores y primas de las opciones. Puede ayudarles a proyectar los posibles movimientos futuros de los precios.
Una opción’s gamma se expresa en porcentaje. Una opción’El valor gamma de la opción, al igual que el valor de la propia opción, disminuye a medida que la opción se acerca al vencimiento.
3. Theta
ThetaTheta (Θ)Theta es una medida de sensibilidad utilizada en la evaluación de derivados. Es una de las medidas denotadas por una letra griega. La serie de riesgo y sensibilidad mide cómo se erosiona el valor temporal de una opción a lo largo de la misma’La vida de la divisa (el decaimiento del tiempo). Con cada día que pasa, una opción’El potencial de rentabilidad de la empresa cae. Cuanto más se acerque una opción a su fecha de vencimiento, más rápida será la tasa de decaimiento del tiempo. En las últimas semanas antes del vencimiento, la tasa de pérdida de valor temporal de la opción se acelera.
4. Vega
VegaVega (ν)Vega es una medida de sensibilidad utilizada en la evaluación de las opciones. Es la sensibilidad del precio de una opción a un cambio del 1% en la volatilidad del activo subyacente es una métrica de la volatilidad implícita. En otras palabras, la vega mide el efecto de los cambios en la volatilidad del activo subyacente sobre el precio/valor de la opción. En concreto, refleja el impacto en las opciones de cada aumento o disminución del 1% en la volatilidad del subyacente El nivel de volatilidad del activo subyacente suele ejercer un gran impacto en los precios de las opciones.
Una mayor volatilidad suele significar mayores primas de las opciones, mientras que una menor volatilidad se traduce en menores primas. Muchos operadores de opciones buscan comprar opciones durante períodos de baja volatilidad y venderlas durante períodos de alta volatilidad para maximizar las ganancias.
Gamma en el modelo Black-Scholes
El uso de las griegas se popularizó en el modelo de Black ScholesModelos de valoración de opcionesLos modelos de valoración de opciones son modelos matemáticos que utilizan determinadas variables para calcular el valor teórico de una opción. El valor teórico de una, que es un modelo financiero que proporciona información sobre la dinámica de un mercado financiero, concretamente cuando se utilizan instrumentos de inversión derivados.
La gamma y las otras métricas griegas ayudan a mostrar la sensibilidad del valor de los derivados a los cambios en el valor del activo subyacente. La gamma, como se ha señalado anteriormente, es a su vez un derivado de una de las otras griegas – delta.
Las opciones de compra suelen tener una gamma positiva, mientras que las opciones de venta suelen tener una gamma negativa.
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