Qué es la gestión discrecional de inversiones?
La gestión discrecional de inversiones es un estilo de gestión de inversiones que se refiere a cuando un equipo de inversión toma decisiones de compra y venta en nombre de un cliente a su discreción. Las decisiones las suele tomar un gestor de carterasGestor de carterasLos gestores de carteras gestionan las carteras de inversión mediante un proceso de gestión de carteras de seis pasos. Conozca exactamente qué hace un gestor de carteras en esta guía. Los gestores de carteras son profesionales que gestionan carteras de inversión, con el objetivo de conseguir que sus clientes’ objetivos de inversión. que tiene la decisión final de qué valores individuales mantener en una cartera.
Porque los gestores de inversiones discrecionales invierten en el cliente’Como los gestores de inversiones discrecionales son personas que poseen un gran número de activos y, por lo tanto, pueden comprometer una cantidad significativa de capital para invertir a su discreción, existe un alto nivel de confianza y consideraciones éticas que deben tenerse en cuenta en este tipo de estilo de gestión de inversiones. Los gestores de inversiones discrecionales tienen que responder ante sus clientes si obtienen un rendimiento inferior, ya que cobrarán una comisión a los clientes por sus servicios.
Cómo entender la gestión de inversiones discrecionales
En general, hay dos grandes tipos de estilos de gestión de inversiones:
Los gestores de inversiones no discrecionales se caracterizan por realizar toda la investigación y las recomendaciones del proceso de inversión. Sin embargo, los clientes conservan el derecho a tomar la decisión final de inversión. Es eficaz, ya que los gestores de inversiones no tienen que asumir el riesgo de tomar una decisión equivocada, y el cliente conserva la responsabilidad de las decisiones que se tomen mientras sigue recibiendo investigación y asesoramiento profesional.
Sin embargo, la advertencia es que las decisiones pueden tomarse de forma mucho más lenta y no eficiente si la decisión final se deja en manos del cliente. Por lo tanto, la gestión discrecional de las inversiones puede ser más eficaz a la hora de ejecutar las estrategias de inversión de forma oportuna, ya que no es necesario consultar al cliente antes de tomar una decisión de inversión.
Sin embargo, los gestores de inversión discrecional no tienen total libertad de decisión. Los gestores deben tomar decisiones en función de los clientes’ Una declaración de política de inversión (IPS), un documento redactado entre un gestor de carteras y un cliente, describe las normas y directrices que la cartera debe cumplir. El IPS es un documento detallado que describe a los clientes’ preferencias y limitaciones de inversión y es destacado por el cliente’s perfil de riesgo-rentabilidad. El documento será flexible a lo largo del tiempo, ya que las preferencias y tolerancias del cliente pueden cambiar dinámicamente con el tiempo.
Tipos de inversores
Los gestores de inversiones se dirigen a tres tipos de inversores a los que vender sus servicios:
1. Particulares con un elevado patrimonio neto
Las personas con un alto patrimonio neto son individuos que poseen un gran número de activos y, por lo tanto, pueden comprometer una cantidad significativa de capital para invertir. Al tratarse de particulares, éstos reciben servicios muy adaptados de los gestores de inversiones discrecionales para satisfacer sus necesidades específicas.
Por ejemplo, una persona con un alto poder adquisitivo puede querer invertir en empresas que se centran en los aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG)ESG es el acrónimo de Environmental, Social, and Governance, las tres grandes categorías de interés para lo que se denomina inversores socialmente responsables. y, por lo tanto, los gestores de inversiones discrecionales pueden optar por alejarse de las empresas energéticas de combustibles fósiles o de las empresas del sector del tabaco.
2. Inversores minoristas
Los inversores minoristas son inversores cotidianos que, individualmente, no poseen una cantidad significativa de capital. Reciben servicios menos personalizados que los gestores de inversiones discrecionales; sin embargo, los gestores de inversiones discrecionales pueden establecer diferentes vehículos de inversión con una estrategia a medida que puede encajar con diferentes grupos de inversores con diversas preferencias de riesgo.
Por ejemplo, un gestor puede crear un fondo de inversión que se centre en valores de renta fija con grado de inversión. Este fondo de inversión se adapta a los inversores con menor tolerancia al riesgo, o que están cerca de la jubilación. Además, un gestor puede crear un fondo de inversión centrado en acciones tecnológicas de pequeña capitalización. Este fondo de inversión está pensado para los inversores que tienen una mayor tolerancia al riesgo y desean estar expuestos al sector tecnológico.
3. Inversores institucionales
Son inversores institucionales que gestionan el capital en nombre de un fondo o institución. Algunos ejemplos comunes son:
Los inversores gestionan una cantidad importante de capital y pueden necesitar ofertas de inversión más adaptadas también. Por ejemplo, un fondo de pensiones puede requerir un horizonte temporal a largo plazo en las inversiones, mientras que un P&C la compañía de seguros puede requerir liquidez a corto plazo para hacer frente al pago de siniestros.
Beneficios de la gestión discrecional de inversiones
La utilización de un gestor de inversiones discrecional ofrece las siguientes ventajas
1. Conveniencia
Los clientes no tienen que dedicar tiempo a preocuparse por el rendimiento de sus inversiones; simplemente pueden invertir su capital con un profesional que supervisará sus inversiones en su nombre.
2. Exceso de rentabilidad
Cuando los gestores de inversiones cuentan con los incentivos adecuados, intentarán obtener para sus clientes un exceso de rentabilidad por encima de su índice de referencia.
3. Accede a una visión profesional
Los gestores de inversiones suelen ser profesionales que entienden los mercados financieros y la inversión más que la persona media; en teoría, debería dar lugar a un mejor rendimiento que la inversión personal.
4. Economías de escala
Los clientes pueden agrupar su capital y acceder a economías de escalaEconomías de escalaLas economías de escala se refieren a la ventaja de costes que experimenta una empresa cuando aumenta su nivel de producción.La ventaja se debe a la en forma de menores comisiones de negociación y operaciones en bloque.
Riesgos de la gestión discrecional de inversiones
Los riesgos que conlleva el uso de un gestor de inversiones discrecional incluyen:
1. Honorarios
Los gestores de inversiones discrecionales cobran una comisión por sus servicios, y se llevan una parte del rendimiento final que recibe el cliente.
2. Rendimiento insuficiente
Debido a la imprevisibilidad de los mercados financieros, existe una sólida posibilidad de que el gestor de inversiones obtenga un rendimiento inferior a su índice de referencia.
3. Confianza en el gestor
Los clientes deben mantener la máxima confianza en el gestor de inversiones para que tome la mejor decisión de inversión; sin embargo, muchos clientes pueden tener miedo cuando empiezan a perder dinero y quieren retirar su capital del gestor de inversiones discrecional, lo que limita al gestor’s capacidad de ejecución de sus estrategias.
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