Qué son los gilts?
Los gilts son bonos emitidos por el gobierno británico. Más concretamente, los títulos de deuda son emitidos por el Banco de Inglaterra, por Su Majestad’La Bolsa de Londres (LSE), con sede en Londres, Reino Unido, es uno de los principales mercados de valores del mundo. Propiedad del grupo London Stock Exchange, la LSE se creó en 1571, lo que la convierte en una de las bolsas más antiguas del mundo. El término también se utiliza en otras naciones de la Commonwealth, como la India o Sudáfrica. Sin embargo, el término gilt suele referirse a los gilts del Reino Unido.
La noción de “bono de obligación general” pueden utilizarse a veces para subrayar que se trata de valores de alta calidad que conllevan bajos rendimientos y, por tanto, son menos arriesgados. El Banco de InglaterraEl Banco de Inglaterra (BoE) es el banco central del Reino Unido y un modelo en el que se basan la mayoría de los bancos centrales del mundo. Desde entonces y, por tanto, están obligados a participar en las subastas de gilts. En tal caso, se les conoce como creadores de mercado de gilts (GEMM).
Resumen
Historia de los gilts
Técnicamente, la primera emisión de gilt fue en 1694. El rey Guillermo III necesitaba pedir un préstamo de 1 libra esterlina.2 millones de euros para financiar una guerra contra Francia. En aquel momento, el Banco de Inglaterra era de reciente creación y era el que podía emitir el dinero. Sin embargo, el término gilt no se utilizó hasta finales del siglo XIX.
En los años siguientes, los gilts se convirtieron en una exitosa forma de préstamo gubernamental en caso de guerras y ampliaciones de infraestructuras. Al principio, las emisiones no tenían una fecha de vencimiento fija y se emitían con varios nombres. Con el tiempo, se conocieron como Consols. Además, hubo una época de gilts sin fecha o con doble fecha. Sin embargo, en torno a 2013-2015, se rescataron los últimos gilts que quedaban.
Qué son los Gilt Strips?
Es importante tener en cuenta que, a partir de 1997, los gilts pueden desglosarse en sus flujos de efectivo individuales. El principal y los intereses pueden negociarse por separado como lo que se conoce como gilts de cupón cero o gilt strips.
Para explicarlo mejor, un gilt a 5 años puede dividirse en 11 títulos distintos. Diez tiras basadas en los cupones recibirán cada una un pago semestral y la tira restante tendrá derecho al pago de reembolso después de cinco años.
Importancia de los gilts
Los gilts son importantes tanto para el gobierno como para la sociedad. El gobierno necesita emitir gilts para obtener capital para su país en crecimiento, i.e., para construir nuevas infraestructuras. Para la sociedad, si los gilts no existieran o los rendimientos aumentaran, el gobierno podría tener que subir los impuestos porque debe encontrar otra forma de pagar las necesidades de infraestructura. Además, los tipos de interés afectados también afectarán a los particulares en ámbitos como los préstamos hipotecariosLa hipoteca es un préstamo – proporcionados por un prestamista hipotecario o un banco – que permite a un particular adquirir una vivienda. Aunque’s posible pedir préstamos para cubrir los o créditos.
Ejemplo
Requerirá el reembolso del principal en 2050. Los pagos semestrales se realizan con un intervalo exacto de seis meses, es decir, el 1 de enero de 2020 y el 1 de junio de 2020 en el primer año. El tipo de interés que figura al principio del nombre se decide en función de los tipos de mercado.
Gilts convencionales frente a. Gilts indexados
Gilts convencionales son la forma más genérica de bonos del Estado del Reino Unido. El tipo convencional de gilts también representa la mayor parte de la cartera de gilts. En este caso, el gobierno pagará al titular un cupón, también conocido como pago en efectivo, cada seis meses hasta el vencimiento.
El tipo de cupónTipo de cupónUn tipo de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basados en el valor nominal del bono. suelen reflejarse en el tipo de interés del mercado en el momento de la emisión. El tipo identificará cuál es el pago en efectivo que recibirá el titular dos veces a lo largo del año.
Al vencimiento, el tenedor recibirá el último pago del cupón y también el importe del capital. El importe del principal es el importe inicial que se debía desde el principio.
Originalmente, los nombres de los gilts se decidían en función del objetivo de su emisión para minimizar la confusión. Sin embargo, a principios de la década de 2000’se han llamado gilts del Tesoro.
No son tan populares como los gilts convencionales, gilts indexados, ocupan aproximadamente una cuarta parte del mercado de gilts. El tipo de emisiones de gilts vinculadas a un índice comenzó en 1981. Al igual que los gilts convencionales, pagan cupones que se fijan en función de los tipos de interés del mercado; sin embargo, sus cupones semestrales y los pagos del principal se realizan en función de los movimientos del Índice General de Precios al Consumo (IPC).
Al principio, los gilts indexados tenían un desfase de ocho meses entre el mes de recogida de los datos de precios y la indexación del bono. Sin embargo, el desfase de la indexación pasó a ser de tres meses en 2005.
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