¿Por qué se añaden los intereses minoritarios al valor de la empresa??
Cuando una empresa posee más del 50% (pero menos del 100%) de una filial, registra todo el 100% de esa empresa’Los ingresos, costes y otras partidas de la cuenta de resultados de la empresa, aunque no se incluyan en el NAV, se valoran por separado y se suman’t poseer el 100% del mismo. Por lo tanto, cuando se observa una empresa’s El múltiplo EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de empresas similares mediante la evaluación de su valor de empresa (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con una media. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus diversos componentes, y le mostraremos cómo calcularlo paso a paso, el interés minoritario (el valor de la filial que no es propiedad de la matriz) tiene que añadirse al Valor de la Empresa (EV)El Valor de la Empresa, o Valor de la Firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario ya que el EBITDAEBITDA o Beneficios antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones, Amortizaciones es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas que incluyen el 100% de los ingresos y gastos de esa filial.
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¿Qué es el valor de la empresa??
Valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario o EV es una medida de una empresa’El valor de la empresa. Como medida del valor de la empresa, es superior a otras medidas como sólo la capitalización bursátil y también incluye el valor de mercado de la deuda y los intereses minoritarios. El valor de empresa suele denominarse precio de adquisición porque, en caso de adquisición, el VE es el precio de venta de la empresa.
La fórmula del valor de empresa es la siguiente:
Valor de la empresa = Valor de mercado de las acciones ordinarias + Valor de mercado de las acciones preferentes + Valor de mercado de deudaDeuda corrienteEn un balance, la deuda corriente son las deudas que deben pagarse en un año (12 meses) o menos. Aparece como un pasivo corriente y parte de + Interés minoritario – EfectivoEquivalentes de efectivoEl efectivo y los equivalentes de efectivo son los activos más líquidos del balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias.
Qué es el interés minoritario (interés no controlador)?
Los intereses minoritarios, o intereses no controladores (NCI), representan una participación inferior al 50% en una empresa (de ahí el término minoría, o no controladora). A efectos contables, los intereses minoritarios se clasifican como un pasivo no corriente y aparecen en el balance de la empresa que posee una participación mayoritaria en la empresa.
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Impacto de los requisitos de información consolidada
Según U.S. Según las normas contables, cuando una empresa posee más del 50% de otra, la empresa matriz debe consolidar sus estados financieros.
Si la empresa XYZ posee más del 50% (digamos el 80%) de la empresa ABC, entonces según U.S. normas contables, los estados financieros de XYZ reflejan todos los activos y pasivos de ABC y el 100% de los resultados financieros de ABC.
Por lo tanto, si XYZ posee el 50.1% o 100% de ABC, los estados financieros de XYZ mostrarán 100% de los activos y pasivos de ABC y 100% de las ventas, ingresos, costes, beneficios/pérdidas, etc. del ABC.
Sin embargo, como la empresa matriz (XYZ) no posee el 100% de la filial (ABC), XYZ’La cuenta de resultados de XYZ especificará la cantidad de ingresos netos que pertenecen a los accionistas minoritarios. Esta cuenta se denomina “Interés minoritario” y también se refleja en el balance, como el valor contable (no el valor de mercado) de la filial (ABC), que la matriz (XYZ) no posee.
¿Por qué se incluyen los intereses minoritarios en el cálculo del valor de la empresa??
El valor de la empresa se utiliza principalmente en los ratios de valoraciónAnálisis de múltiplosEl análisis de múltiplos es una técnica de valoración que utiliza diferentes métricas financieras de empresas comparables para valorar una empresa objetivo. como EV/Ventas totales, EV/EBIT, y EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA se utiliza en la valoración para comparar el valor de empresas similares mediante la evaluación de su valor de empresa (EV) al múltiplo de EBITDA en relación con una media. En esta guía, desglosaremos el múltiplo EV/EBTIDA en sus distintos componentes y le mostraremos cómo calcularlo paso a paso.
Consideremos el ejemplo anterior, en el que XYZ posee el 80% de ABC. Como se ha comentado anteriormente, debido a la normativa contable, los estados financieros consolidados de XYZ reflejarán el 100% de las ventas totales, el EBIT y el EBITDA, etc. de la filial ABC aunque XYZ sólo posea el 80% de ABC.
Para que estos ratios sean significativos, el numerador debe ajustarse para permitir un “manzanas con manzanas” comparación entre el VE y las ventas totalesIngresos por ventasLos ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos ventas y, Guía de EBITEBITEBIT significa ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales de la cuenta de resultados antes de los ingresos netos. El EBIT también se denomina a veces EBITDAEBITDA o Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas, etc. Esto se hace añadiendo al valor de la empresa el valor de los fondos propios de la filial que la empresa matriz no posee (la participación minoritaria). Esto da lugar a que tanto el numerador como el denominador de los distintos ratios de valoración representen el 100% de la empresa filial en términos de fondos propios, ventas totales, EBIT y EBITDA.
Para saber más, lea:
Alternativa a los intereses minoritarios: ajustar la cuenta de resultados en su lugar
Otra forma en la que podríamos llegar a un resultado similar es si sólo incluyéramos en los ratios de valoración la proporción de Ventas Totales, EBIT y EBITDA que la empresa matriz (XYZ) posee en ABC.
Si no queremos añadir la participación minoritaria al valor de la empresa, sólo incluiríamos el 80% de ABC’s Ventas totales, EBIT y EBITDA en el cálculo de los distintos ratios de valoración.
El problema de este segundo método radica en que, según U.S. Las empresas públicas están obligadas por ley a garantizar que sus estados financieros sean auditados por un CPA registrado. El propósito de la y no proporcionan estados financieros separados de todas sus filiales.
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Resumen de la participación minoritaria en el valor de la empresa
Más información
Esperamos que esta haya sido una guía útil para el cálculo de los intereses minoritarios en el valor de la empresa. nuestro sitio web es el proveedor mundial oficial del curso Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® certificaciónConviértase en un modelo financiero certificado & Analista de Valoración (FMVA)®nuestro sitio web Analista de valoración y modelización financiera (FMVA)® la certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo!, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de primera clase.
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