Qué es la inversión en capital riesgo?
La inversión de capital riesgo es un tipo de inversión de capital privado que implica la inversión en un negocio que requiere capital. La empresa suele necesitar capital para su puesta en marcha inicial (o su expansión). La inversión en capital riesgo puede realizarse en una fase aún más temprana conocida como “fase de idea”. Un capitalista de riesgo puede proporcionar recursos a un emprendedorEmprendedorUn emprendedor es una persona que inicia, diseña, lanza y dirige un nuevo negocio. En lugar de ser un empleado y rendir cuentas a un supervisor porque el primero cree que el segundo puede tener una gran idea de negocio.
Qué es la inversión en capital riesgo?
Las inversiones de capital riesgo son inversiones de capital que no se negocian en bolsas públicas (como la Bolsa de Nueva YorkNew York Stock Exchange (NYSE)La Bolsa de Nueva York (NYSE) es la mayor bolsa de valores del mundo, ya que alberga el 82% de las acciones de S&P 500, así como 70 de las más grandes). Los inversores institucionales y particulares suelen invertir en capital riesgo a través de acuerdos de sociedad limitada, que permiten a los inversores invertir en diversos proyectos de capital riesgo preservando la responsabilidad limitada (de la inversión inicial).
Los proyectos de inversión de capital riesgo suelen estar a cargo de fondos de capital privadoFondos de capital privadoLos fondos de capital privado son fondos de capital que se invierten en empresas que representan una oportunidad de obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un fijo y cada fondo de PE tiene una cartera de proyectos en la que se especializa. Por ejemplo, un fondo de capital riesgo especializado en inteligencia artificial puede invertir en una cartera de diez proyectos de capital riesgo sobre vehículos totalmente inteligentes.
Etapas de la inversión en capital riesgo
1. El capital en la fase inicial
El capital inicial es el que se proporciona para ayudar a un empresario (o futuro empresario) a desarrollar una idea. El capital en fase inicial suele financiar la investigación y el desarrollo (R&D)Investigación y desarrollo (R&D)Investigación y desarrollo (R&D) es un proceso por el que una empresa obtiene nuevos conocimientos y los utiliza para mejorar los productos existentes e introducir nuevos productos y servicios, así como para investigar posibles mercados.
2. Capital de primera etapa
El capital inicial es la inversión de capital riesgo que se proporciona para establecer el funcionamiento inicial y la producción básica. El capital en fase inicial apoya el desarrollo de productos, el marketing, la fabricación comercial y las ventas.
3. Capital en etapas posteriores
El capital de la fase posterior es la inversión de capital riesgo que se realiza después de que la empresa genere ingresos, pero antes de la oferta pública inicial (OPI)La oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una oferta pública inicial, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un pequeño número de inversores (fundadores, amigos, familia e inversores empresariales como los inversores de capital riesgo o los inversores ángeles). Aprenda qué es una OPV. Incluye el capital necesario para la expansión inicial (capital de segunda etapa), el capital necesario para las grandes expansiones, la mejora del producto, las grandes campañas de marketing, las fusiones & El fondo de capital riesgo es un tipo de fondo de inversión que invierte en empresas emergentes en fase inicial que ofrecen un alto nivel de rentabilidad.
Características de la inversión en capital riesgo
1. Ilíquido
Las inversiones de capital riesgo suelen ser inversiones a largo plazo y son bastante ilíquidas en comparación con los instrumentos de inversión que cotizan en el mercado. A diferencia de los instrumentos de inversión que cotizan en bolsa, las inversiones de capital riesgo’no ofrecen la opción de un pago a corto plazo. Los rendimientos a largo plazo de las inversiones de capital riesgo dependen en gran medida del éxito de una OPI.
2. Horizonte de inversión a largo plazo
Las inversiones de capital riesgo presentan un desfase estructural entre la inversión inicial y el pago final. El desfase estructural aumenta el riesgo de liquidez. Por lo tanto, las inversiones de capital riesgo tienden a ofrecer rendimientos muy elevados para compensar este riesgo de liquidez superior al normal.
3. Gran discrepancia entre la valoración privada y la valoración pública (valoración de mercado)
A diferencia de los instrumentos de inversión estándar que se negocian en alguna bolsa organizada, las inversiones de capital riesgo están en manos de fondos privados. Por lo tanto, no hay forma de que un inversor individual en el mercado determine el valor de la inversión. El capitalista de riesgo tampoco sabe cómo valora el mercado su inversión. Esto hace que las OPV sean objeto de una amplia especulación tanto por parte de los compradores como de los vendedores.
4. Los empresarios carecen de información completa sobre el mercado
La mayor parte de las inversiones de capital riesgo se destinan a proyectos innovadores cuyo objetivo es perturbar el mercado. Estos proyectos ofrecen rendimientos potencialmente muy altos, pero también conllevan riesgos muy elevados. Por ello, los emprendedores y los inversores de capital riesgo suelen trabajar en la oscuridad porque nadie más ha hecho lo que ellos intentan hacer.
5. Desajuste entre los emprendedores y los inversores de capital riesgo
Un empresario y un inversor pueden tener objetivos muy diferentes en relación con un proyecto. El empresario puede estar preocupado por el proceso (i.e., los medios) mientras que el inversor puede preocuparse únicamente por la rentabilidad (i.e., el final).
6. Desajuste entre los inversores de capital riesgo y los gestores de fondos
Un inversor y un gestor de fondos pueden tener objetivos diferentes respecto a un proyecto concreto. La diferencia de intereses depende en gran medida del contrato firmado por el gestor del fondo. Por ejemplo, a muchos gestores de fondos se les paga en función del tamaño del fondo de capital riesgo y no en función de los rendimientos generados. Estos gestores de fondos tienden a asumir un riesgo excesivo con respecto a las inversiones.
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