Qué es una compra apalancada (LBO)?
En el ámbito de las finanzas corporativas, una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando deuda como principal fuente de contraprestación. Estas operaciones suelen producirse cuando una empresa de capital riesgo (PE) ¿Por qué el capital riesgo?’nes de petróleo, que está rodeado de’Al pasar por el proceso de entrevistas, una empresa de capital riesgo pide prestado todo lo que puede a diversos prestamistas (hasta el 70 u 80 por ciento del precio de compra) y financia el resto con su propio capital.
¿Por qué las empresas de capital riesgo utilizan tanto apalancamiento??
En pocas palabras, el uso del apalancamiento (deuda) mejora los rendimientos esperados para la empresa de capital privado. Al poner la menor cantidad posible de dinero propio, las empresas de capital riesgoTop 10 Private Equity Firms¿Cuáles son las 10 principales empresas de capital riesgo del mundo?? Nuestra lista de las diez mayores empresas de capital riesgo, ordenadas por el capital total obtenido. Estrategias comunes dentro de P.E. incluyen las compras apalancadas (LBO), el capital riesgo, el capital de crecimiento, las inversiones en dificultades y el capital mezzanine. pueden conseguir una gran rentabilidad de los fondos propios (ROE) y una tasa interna de rentabilidad (TIR)La tasa interna de rentabilidad (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión., suponiendo que todo vaya según lo previsto. Dado que las empresas de capital riesgo son compensadas en función de sus rendimientos financieros, el uso del apalancamiento en una LBO es fundamental para alcanzar sus TIRs objetivo (normalmente del 20-30% o más).
Aunque el apalancamiento aumenta la rentabilidad de los fondos propios, el inconveniente es que también aumenta el riesgo. Al vincular múltiples tramos de deuda a una empresa en funcionamiento, la empresa de capital riesgo aumenta significativamente el riesgo de la transacción (por eso las LBO suelen elegir empresas estables). Si el flujo de caja es escaso y la economía de la empresa experimenta un declive, es posible que no puedan atender el servicio de la deuda y tengan que reestructurarse, lo que probablemente anulará todos los rendimientos del patrocinador del capital.
¿Qué tipo de empresa es un buen candidato para una LBO??
En general, las empresas que son maduras, estables, no cíclicas, predecibles, etc. son buenos candidatos para una compra apalancada.
Teniendo en cuenta la cantidad de deuda que se va a atar a la empresa, es’En las finanzas corporativas, una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que la empresa se adquiere utilizando deuda como principal fuente de contraprestación. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de efectivo (moneda) son predecibles, con altos márgenes y gastos de capital relativamente bajos requeridos. Este flujo de caja constante es lo que permite a la empresa pagar fácilmente el servicio de la deuda. En el ejemplo siguiente se puede ver en los gráficos cómo todo el flujo de caja disponible se destina al pago de la deuda y el saldo total de la deuda (gráfico de la derecha) disminuye constantemente con el tiempo.
La captura de pantalla anterior es de nuestro sitio web’s Curso de formación en modelos LBO.
Cuáles son los pasos de una compra apalancada (LBO)?
El análisis de la LBO comienza con la construcción de un modelo financiero para la empresa en funcionamiento sobre una base independiente. Esto significa construir una previsión a cinco años vista (en promedio) y calcular un valor terminalConocimientoNuestras guías de autoaprendizaje en el sitio web son una excelente manera de mejorar los conocimientos técnicos de finanzas, contabilidad, modelización financiera, valoración, comercio, economía y más. para el período final.
El análisis se llevará a los bancos y otros prestamistas para tratar de asegurar la mayor cantidad de deuda posible para maximizar el rendimiento de los fondos propios. Una vez determinados el importe y el tipo de financiación de la deuda, se actualiza el modelo y se establecen las condiciones finales de la operación.
Tras el cierre de la transacción, el trabajo no ha hecho más que empezar, ya que la empresa de capital riesgo y la dirección tienen que añadir valor a la empresa mediante el crecimiento de los ingresos, la reducción de los costes, el pago de la deuda y, por último, la obtención de beneficios.
Resumen de los pasos de una compra apalancada:
Fuente de la imagen: nuestro sitio web’s Curso de compra apalancada.
Modelización financiera de LBO
Cuando se trata de una operación de compra apalancada, la modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Visión general de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo. que’s necesario puede resultar bastante complicado. La complejidad añadida surge de los siguientes elementos únicos de una compra apalancada:
A continuación se muestra una captura de pantalla de un modelo de LBO en Excel. Esta es una de las muchas plantillas de modelos financieros que se ofrecen en los cursos de nuestro sitio web.
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Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’Guía de la compra apalancada (LBO). Para ampliar su formación, consulte los siguientes recursos de nuestro sitio web: