Lehman Brothers – Una caída en desgracia
Lehman Brothers’ Las acciones se vendían a 86 dólares por acción en febrero de 2007, lo que daba a la empresa una capitalización de mercadoLa capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de una empresa’s acciones en circulación. La capitalización de mercado es igual al precio actual de las acciones multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora suele utilizar el valor de capitalización bursátil para clasificar empresas de casi 60.000 millones de dólares. En el año, la empresa registró un nuevo récord de ingresos netos, más de 4.000 millones de dólares. En enero de 2008, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión más grande de los Estados Unidos.S.
En marzo, inmediatamente después de Bear Stearns (el segundo mayor tenedor de valores respaldados por hipotecas), un valor respaldado por hipotecas (MBS) es un valor de deuda que está garantizado por una hipoteca o una colección de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos que se negocia en el mercado secundario, y que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario, justo detrás de Lehman Brothers) casi se hundió, las acciones de Lehman cayeron casi un 50%. En junio, la empresa informó de una pérdida trimestral de.8.000 millones de dólares, su primera pérdida trimestral desde que se escindió de American Express en 1994.
A finales de 2008, Lehman Brothers Holdings Inc. había desaparecido del panorama de la banca de inversión, la mayor declaración de quiebra de una empresa (con 619 mil millones de dólares en deuda) en U.S. historia.
Resumen:
Los inicios de Lehman Brothers
Lehman Brothers comenzó a mediados del siglo XIX, en 1844 para ser exactos. Fue fundada en Montgomery, Alabama, por Henry Lehman, un inmigrante de Alemania. De ser una tienda de productos secos y generales, Henry’s brothers – Mayer y Emanuel – se unió a él, dando lugar a Lehman Brothers en 1850. Durante la década de 1850, Lehman comenzó a convertirse en una importante empresa de comercio de productos básicos, especializada en el mercado clave del algodón.
La empresa’El cambio de la empresa del comercio de materias primas a la banca de inversión comenzó en 1906, cuando se asoció con Goldman Sachs en una OPI. Entre 1906 y 1926, Lehman participó en la suscripción de casi un centenar de nuevas emisiones de acciones, incluidas las de empresas tan notables como F.W. Woolworth, Studebaker y Macy’s grandes almacenes.
La historia de Lehman Brothers refleja cómo la banca de inversión’s cambió y se desarrolló en Estados Unidos’ economía. La empresa consiguió seguir e incluso prosperar a lo largo de grandes convulsiones nacionales como la Guerra Civil, las dos guerras mundiales y el desplome del mercado de valores de 1929 y la consiguiente Gran DepresiónLa Gran Depresión fue una depresión económica mundial que tuvo lugar desde finales de la década de 1920 hasta la de 1930. Durante décadas se debatió sobre la causa de la catástrofe económica, y los economistas siguen divididos entre varias escuelas de pensamiento.. Tras un sinfín de cambios, escisiones y fusiones, la empresa se convirtió en un corredor de materias primas y, finalmente, en uno de los mayores bancos de inversión del mundo.
El éxito en la década de 1990
Lehman Brothers fue adquirida por Shearson/American Express en 1984 por un importe de 360 millones de dólares. American Express fue propietaria de Lehman Brothers de 1984 a 1994, momento en el que escindió la empresa mediante una oferta pública inicial (OPI), que atrajo más de 3.000 millones de dólares de capital nuevo. La derogación de la Ley Glass-SteagallLa Ley Glass-Steagall, también conocida como la Ley Bancaria de 1933, es una ley que separaba la banca de inversión de la comercial. La Ley surgió como respuesta de emergencia a las quiebras masivas de bancos durante la Gran Depresión, ya que se pensaba que la especulación de los bancos comerciales había contribuido al colapso – que antes impedía a los bancos realizar simultáneamente negocios de banca de inversión y comercial – permitió a Lehman Brothers expandirse enormemente ofreciendo ambos servicios.
Lehman Brothers se impuso tras los horrores del 11-S y continuó como fuerza dominante en el sector de la banca de inversión. En 2007, Lehman había crecido hasta convertirse en la cuarta empresa de banca de inversión del país. Gran parte de su crecimiento y rentabilidad provenía de enormes inversiones en valores respaldados por hipotecas (MBS). Irónicamente, esas mismas inversiones acabaron llevando a la empresa’La historia de Lehman Brothers refleja la caída de la banca de inversión.
El mercado de la vivienda y los préstamos de alto riesgo
A mediados de la década de 2000, Lehman Brothers estaba profundamente invertido en valores respaldados por hipotecas (MBS). El auge de la vivienda condujo a una sobreabundancia tanto de MBS como de obligaciones de deuda colateralizadas (CDO)Una obligación de deuda colateralizada (CDO) es un producto de inversión sintético que representa diferentes préstamos agrupados y vendidos por el prestamista en el mercado. El titular de la obligación de deuda garantizada puede, en teoría, cobrar la cantidad prestada al prestatario original al final del periodo del préstamo. y, en 2007, Lehman era el mayor tenedor de MBS.
La guinda del pastel para Lehman Brothers fue su profunda inmersión en la originación de préstamos en 2003. La empresa adquirió una serie de prestamistas, varios de los cuales se centraron en la concesión de préstamos de alto riesgo que el.S. el gobierno había estado impulsando desde el cambio de siglo. Sus enormes inversiones en MBS, muchas de las cuales estaban repletas de préstamos hipotecarios de alto riesgo, es lo que provocó la desaparición de Lehman Brothers.
La caída del mercado de la vivienda
Los paquetes de préstamos subprime, increíblemente arriesgados y estructurados al azar, abrumaron el mercado en 2007 y hasta 2008. En realidad, las primeras etapas de la quiebra comenzaron ya en 2006. Bastó una desaceleración del mercado inmobiliario para que los impagos de los préstamos hipotecarios crecieran en número. El número masivo de hipotecas subprime simplemente no podía sostenerse.
Sin embargo, Lehman Brothers siguió profundizando en su inversión en el mercado inmobiliario y en las hipotecas, comprando una parte masiva del mercado inmobiliario, con una recepción en 2007 de más de 100.000 millones de dólares en valores y activos respaldados por hipotecas.
Competencia y fracaso
Lehman Brothers’ mayor competidor – Bear Stearns – se hundieron en primer lugar. Un acuerdo respaldado por la Reserva Federal permitió a J.P. Morgan Chase comprara la empresa en 2008. El acuerdo, sin embargo, hizo que Lehman’El futuro de la empresa es incierto.
Lehman ya estaba en un estado debilitado después de depender de los repos para la financiación diaria. La empresa trató de impulsar la confianza del mercado mediante la captación de fondos de capital a principios del verano de 2008. Sin embargo, la medida resultó menos tranquilizadora cuando, en septiembre, Lehman informó de una pérdida anticipada en el tercer trimestre de casi 4.000 millones de dólares. Además, registró una pérdida de 5 millones de dólares.6.000 millones de dólares de pérdidas por amortización de activos tóxicos.
El fin de Lehman Brothers
Lehman’Las acciones de Lehman se desplomaron un 77% en los primeros siete días de septiembre de 2008. Richard Fuld – el consejero delegado de la época – intentó salvar la cara frente a los inversores y mantener las puertas abiertas utilizando múltiples tácticas, incluyendo una escisión de la empresa’Los activos inmobiliarios comerciales de la empresa.
Los inversores vieron a Lehman como lo que era: un barco que se hundía. La señal clara de que los inversores estaban huyendo llegó con la hinchazón de los swaps de incumplimiento crediticio de Lehman’La deuda de Lehman, así como con el retroceso de los principales inversores de fondos de cobertura.
La gota que colmó el vaso fue el 15 de septiembre, cuando los intentos de rescate de Bank of America y Barclays fracasaron. Lehman Brothers se vio obligado a declararse en quiebra, un acto que hizo que el futuro de la empresa fuera incierto’Las acciones del banco se desplomaron un 93%. Cuando todo terminó, Lehman Brothers – con sus 619.000 millones de dólares de deuda – fue la mayor declaración de quiebra de una empresa en los Estados Unidos.S. historia.
Tras la declaración de quiebra, Barclays y Nomura Holdings acabaron adquiriendo la mayor parte de Lehman’La banca de inversión y las operaciones comerciales de la empresa. Barclays adquirió además Lehman’de Nueva York.
Lehman’La quiebra de Lehman Brothers contribuyó en gran medida al efecto dominó de múltiples catástrofes financieras que acabaron convirtiéndose en la crisis financiera mundial de 20082008-2009 La crisis financiera mundial de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva a la que se enfrentó el mundo entre 2008 y 2009. La crisis financiera pasó factura a personas e instituciones de todo el mundo, y millones de estadounidenses se vieron profundamente afectados. Las instituciones financieras empezaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes, y el Gobierno estadounidense se vio obligado a ofrecer rescates. Muchos en el sector todavía se preguntan por qué se permitió la quiebra de Lehman, en lugar de ser rescatado por el gobierno de EE.UU.S. El gobierno federal, como tantos otros bancos, era el. Una de las razones que se aducen a menudo es simplemente el enorme tamaño de Lehman’La deuda de Lehman y la lamentable incapacidad de sus activos para empezar a cubrirla.
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