Qué es la Ley Sarbanes-Oxley?
La Ley Sarbanes-Oxley (o Ley SOX) es una ley de la U.S. ley federal que tiene como objetivo proteger a los inversores haciendo que la información de las empresas sea más fiable y precisa. La Ley fue impulsada por grandes escándalos contables,Principales escándalos contablesEn las dos últimas décadas se produjeron algunos de los peores escándalos contables de la historia. Miles de millones de dólares se perdieron como resultado de estos desastres financieros. como Enron y WorldCom (hoy llamada MCI Inc.), que engaña a los inversores e infla los precios de las acciones. Impulsada por el senador Paul Sarbanes y el representante Michael Oxley, la ley fue promulgada por el presidente George W. Bush. Bush el 30 de julio de 2002.
Principales disposiciones
La Ley SOX consta de once elementos (o secciones). A continuación se exponen los apartados más importantes de la Ley:
Sección 302
Los informes y estados financieros deben certificar que:
Sección 401
Estados financierosTres estados financierosLos tres estados financieros son la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo. Se requiere que estas tres afirmaciones básicas sean precisas. Los estados financieros también deben representar cualquier pasivo, transacción u obligación fuera de balance.
Sección 404
Las empresas deben publicar una declaración detallada en sus informes anuales explicando la estructura de los controles internos utilizados. También debe facilitarse información sobre los procedimientos utilizados para la elaboración de informes financieros. La declaración también debe evaluar la eficacia de los controles internos y los procedimientos de información.
La empresa de contabilidad que audita los estados financieros también debe evaluar los controles internos y los procedimientos de información como parte del proceso de auditoría.
Sección 409
Las empresas están obligadas a revelar urgentemente los cambios drásticos en su situación financiera o en sus operaciones, incluidas las adquisiciones, desinversiones y salidas importantes de personal. Los cambios deben presentarse en términos claros e inequívocos.
Sección 802
La sección 802 describe las siguientes sanciones:
Beneficios para los inversores
Tras la aplicación de la ley Sarbanes-Oxley, la delincuencia financiera y el fraude contable se extendieron mucho menos que antes. Las organizaciones fueron disuadidas de intentar exagerar cifras clave como los ingresos y los ingresos netosLos ingresos netos son una partida clave, no sólo en la cuenta de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se llega a través de. El coste de ser descubierto por la Comisión del Mercado de Valores de los Estados Unidos (SEC) ha superado el beneficio potencial que podría resultar de tomarse libertades con la forma en que se presentan los documentos financieros.
Así, los inversores se beneficiaron del acceso a una información más completa y fiable y pudieron basar sus análisis de inversión en cifras más representativas.
Costes para las empresas
Aunque la ley Sarbanes-Oxley benefició a los inversores, los costes de cumplimiento aumentaron para las pequeñas empresas. Según un informe de la SEC de 2006, las empresas más pequeñas con una capitalización de mercado inferior a 100 millones de dólares tuvieron que hacer frente a unos costes de cumplimiento de una media del 2.55% de los ingresos, mientras que las empresas más grandes sólo pagaban una media de 0.06% de los ingresos. La mayor carga de costes la soportan sobre todo las empresas más nuevas que han salido a bolsa recientemente. En el siguiente gráfico se ofrece una visión más detallada de los costes de cumplimiento que experimentan las empresas:
Repercusiones
Debido a los costes adicionales de dinero y tiempo que supone el cumplimiento de la Ley Sarbanes-Oxley, muchas empresas tienden a posponer la salida a bolsa hasta mucho más tarde. Esto conduce a un aumento de la financiación de la deuda y las inversiones de capital de riesgo para las empresas más pequeñas que no pueden permitirse el cumplimiento de la ley. La ley fue criticada por ahogar a la U.S. La economía, ya que la Bolsa de Hong Kong superó a la de Nueva York como plataforma de negociación líder en el mundo durante tres años consecutivos’s leading trading platform for three consecutive years.
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