Materias primas: Liquidación en efectivo frente a entrega física
Los modos de liquidación de la mayoría de los contratos de opciones y futuros Contrato de futurosUn contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado. En’s también conocido como un derivado porque los contratos futuros derivan su valor de un activo subyacente. Los inversores pueden comprar el derecho a comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior por un precio predeterminado.puede ser cualquiera de los dos métodos siguientes:
1. Liquidación en efectivo
El método de liquidación en efectivo de las materias primas no implica la entrega física del activo o activos considerados. En cambio, implica la liquidación del efectivo neto en la fecha de liquidación. La liquidación en efectivo implica que el comprador o el titular del contrato pague el importe neto en efectivo en la fecha de liquidación y ejecute la liquidación de la mercancía. El importe neto en efectivo es la diferencia entre el precio al contado (SP)Precio al contadoEl precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, una divisa o una materia prima disponible para su compra/venta para su liquidación inmediata. y el precio de los futuros (PF) del subyacente o subyacentes.
2. Entrega física
El método de entrega física de la liquidación de las materias primas implica la entrega física literal del activo o activos subyacentes en la fecha de liquidación del contrato. El proceso de liquidación de la entrega física se coordina y liquida a través de un corredor de compensación o un agente de compensación. Si el titular del contrato opta por tomar una posición corta, es responsable de la entrega física de la materia prima. Si el titular opta por tomar una posición larga, estará tomando, i.e., recibir la entrega física de la mercancía.
Liquidación en efectivo frente a la entrega física: Popularidad y costes adicionales
Liquidación en efectivo es el método de liquidación más popular para las materias primas debido a la comodidad y la instantaneidad que ofrece el método. Además, la liquidación en efectivo es el método de liquidación más popular debido a la liquidezLiquidezEn los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con la que se puede vender una inversión sin que afecte negativamente a su precio. Cuanto más líquida es una inversión, más rápidamente se puede vender (y viceversa), y más fácil es venderla por su valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos cotizan con prima y los activos ilíquidos con descuento. que aporta al mercado.
Además, debido a su popularidad, la mayoría de los derivados financieros, especialmente los contratos de opciones y futuros, se liquidan en efectivo. La liquidación en efectivo es el modo de liquidación más sencillo y conveniente, ya que sólo implica el importe neto en efectivo por adelantado como coste total. Las operaciones de liquidación no conllevan costes ni comisiones adicionales.
Por último, la liquidación en efectivo es una de las principales razones de la creciente entrada de especuladores en el mercado de derivados. En consecuencia, amplía la liquidez del mercado de derivados, convirtiéndolo en un modo de liquidación más solicitado.
A diferencia de la mayoría de los contratos de opciones y futuros que, como se ha mencionado anteriormente, se liquidan en efectivo, la entrega física es el modo de liquidación más popular para los contratos de opciones sobre acciones. La entrega física implica una serie de costes adicionales, como los costes de entrega, los costes de transporte, las comisiones de intermediación, etc.
Qué son los contratos de futuros?
Un contrato de futuros es un derivado financiero. Es un tipo de compromiso a plazoCompromisos a plazoUn compromiso a plazo se refiere a un acuerdo contractual entre dos partes para llevar a cabo una transacción planificada, es decir.e., una transacción en el futuro. Contrato a plazo suscrito por las partes que acuerdan comprar o vender un activo subyacente específico a un precio acordado en una fecha futura concreta. Al tratarse de un derivado financiero, su precio se deriva del precio del activo o activos subyacentes. Los contratos de futuros son contratos estandarizados, lo que significa que se negocian en el mercado bursátil.
Qué son las opciones?
Las opciones son contratos de derivados financieros que dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico durante un periodo de tiempo determinado. El precio específico se denomina precio de ejercicio. Un inversor puede ejercer las opciones americanas en cualquier momento antes del vencimiento de su período de opción. Sin embargo, las opciones europeas sólo pueden ejercerse en su fecha de vencimiento.
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