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¿Cuál es la fórmula del margen EBITDA??
El primer paso para calcular el EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas para obtener los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de la cuenta de resultados. El siguiente paso es añadir los gastos de depreciación y amortización (para saber más, compare EBIT vs EBITDAEBIT vs EBITDA – dos métricas muy comunes utilizadas en finanzas y valoración de empresas. Hay importantes diferencias, pros y contras que hay que entender.).
EBITDA = Resultado de explotación (EBIT) + Depreciación + Amortización
Para calcular el ratio de EBITDA se utiliza la siguiente fórmula
Margen de EBITDA = EBITDA / Ventas netas
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Ejemplo de cálculo
La empresa LMN declaró un beneficio neto, antes de impuestos e intereses, de 3 M$ para el cierre del ejercicio 2015. Las ventas netas reportadas en la cuenta de resultados muestran un importe de 5 millones de dólares. La depreciación y la amortización suman 100.000 dólares.
Dadas las cifras, el margen de EBITDA se calcula en un 62%, lo que implica que el 38% restante de los ingresos por ventas corresponde a los gastos de explotación (excluyendo la depreciación y la amortización).
Cuanto mayor sea el margen de EBITDA, más pequeña será la empresa’Los gastos de explotación de la empresa en relación con los ingresos totales aumentan sus resultados y conducen a una operación más rentable.
¿Cuáles son las ventajas de utilizar el margen EBITDA para determinar la rentabilidad de la empresa??
El margen de EBITDA se considera el margen de beneficio operativo en efectivo de una empresa antes de los gastos de capitalCómo calcular el CapEx – FórmulaEsta guía muestra cómo calcular el CapEx derivando la fórmula del CapEx de la cuenta de resultados y el balance para el modelado y el análisis financiero., estructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa se tiene en cuenta. Elimina los efectos de los gastos no monetarios como la depreciación y la amortización. Los inversores y los propietarios pueden hacerse una idea de la cantidad de efectivo que se genera por cada dólar de ingresos obtenidos y utilizar el margen como punto de referencia para comparar varias empresas.
El EBITDA se utiliza mucho en las fusiones y adquisicionesFusiones Adquisiciones M&Un procesoEsta guía le lleva a través de todos los pasos del M&Un proceso. Aprende cómo se completan las fusiones y adquisiciones y los acuerdos. En esta guía, expondremos el proceso de adquisición de pequeñas empresas, el mercado medioBancos de inversión del mercado medioLos bancos de inversión del mercado medio ayudan a las empresas del mercado medio a obtener capital, deuda y completar M&A. Esta es una lista de los principales bancos del mercado medio que atienden a empresas medianas con ingresos anuales de 10 millones de dólares a 500 millones de dólares y de 100 a 2.000 empleados., y grandes empresas públicas. No es raro que se realicen ajustes en el EBITDA para normalizar la medición, lo que permite a los compradores comparar el rendimiento de una empresa con otra.
Un margen de EBITDA bajo indica que una empresa tiene problemas de rentabilidad y de liquidez. Por otro lado, un margen de EBITDA relativamente alto significa que los beneficios de la empresa son estables.
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Cuáles son los inconvenientes del margen EBITDA?
Dado que el EBITDA excluye los intereses de la deudaCoste de la deudaEl coste de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El coste de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de la valoración., gastos no monetarios, gastos de capital e impuestosContabilización de los impuestos sobre la rentaLos impuestos sobre la renta y su contabilización son un área clave de las finanzas corporativas. Existen varios objetivos a la hora de contabilizar los impuestos sobre la renta y optimizar la valoración de una empresa., no proporciona necesariamente una estimación clara de la generación de flujo de caja de la empresa. Como alternativa, los inversores deberían mirar el flujo de caja de las operaciones en el estado de flujo de caja, o calcular el flujo de caja libre (aprenda más en nuestra página web’La Guía Definitiva de Flujo de Caja (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF)Esta es la Guía Definitiva de Flujo de Caja para entender las diferencias entre el EBITDA, el Flujo de Caja de las Operaciones (CF), el Flujo de Caja Libre (FCF), el Flujo de Caja Libre no apalancado o el Flujo de Caja Libre para la Empresa (FCFF). Aprenda la fórmula para calcular cada uno de ellos y dedúzcalos a partir de una cuenta de resultados, un balance o un estado de flujos de caja).
En el caso de las empresas con una elevada capitalización de la deuda, no debería aplicarse el margen de EBITDA, ya que la mayor proporción de deuda sobre el capital propio aumenta el pago de intereses, y esto debería incluirse en el análisis de la ratio para este tipo de empresas.
Un EBITDA positivo no significa necesariamente que una empresa esté generando efectivo. Esto se debe a que el EBITDA ignora los cambios en el capital circulante, que suele ser necesario para el crecimiento de una empresa. Además, no tiene en cuenta los gastos de capital que se necesitan para reemplazar los activos en el balanceBalance SheetThe balance es uno de los tres estados financieros fundamentales. Los estados financieros son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad..
Por último, el margen de EBITDA no está reconocido en los principios contables generalmente aceptados – GAAP.
El famoso inversor Warren Buffet ha expresado su desinterésWarren Buffett – EBITDAWarren Buffett es bien conocido por su aversión al EBITDA. Se le atribuye a Warren Buffett haber dicho “¿Cree la dirección que el Ratón Pérez paga por el CapEx??»En la utilización del EBITDA como método de valoración Métodos de valoraciónAl valorar una empresa como negocio en marcha se utilizan principalmente tres métodos de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes.
Vídeo explicativo del margen de EBITDA
Vea este breve vídeo para comprender rápidamente los principales conceptos tratados en esta guía, incluida la definición de EBITDA, la fórmula del EBITDA y un ejemplo de cálculo del EBTIDA.
Más recursos
Gracias por leer esta guía sobre el margen EBITDA. Los recursos adicionales de nuestro sitio web le serán útiles en su camino como analista financiero: