Qué es el Max Pain (Opciones)?
El dolor máximo es una situación en la que el precio de las acciones se bloquea en el precio de ejercicio de una opción a medida que se acerca el vencimiento, lo que causaría pérdidas financieras para el mayor número posible de operadores de opciones. Intenta explicar cómo, durante los últimos días, los precios de las acciones subyacentes suelen agruparse en torno a los precios de ejercicio para acarrear pérdidas a los compradores de opciones.
Resumen
Entender el dolor máximo
Max pain es un término utilizado para describir una teoría un tanto controvertida llamada Teoría del Dolor Máximo, que afirma que habrá una pérdida máxima para los inversores que compran y mantienen los contactos de las opciones hasta la fecha de vencimiento. Hay dos supuestos para la ocurrencia.
Alternativamente, la estrategia se intensifica hacia una fecha de vencimiento, con diferentes grupos que compiten en base al poder de compra para llevar los precios hacia un precio de cierre más rentable.
Aproximadamente el 10% de las opciones sobre acciones se ejercen, el 30% expiran sin valor y el 60% se negocian. El dolor máximo se produce cuando los creadores de mercado alcanzan una posición neta positiva de opción de compra y de opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. a un precio de ejercicio en el que los titulares de la opción pueden perder la mayor cantidad de dinero. Por el contrario, los vendedores de opciones pueden obtener el máximo beneficio tras vender más opciones que comprar y hacer que expiren sin valor.
La teoría del máximo dolor es algo controvertida. La teoría’Los críticos están divididos en cuanto a si el comportamiento del dolor máximo de los precios de cierre de las acciones se produce por casualidad o es una cuestión de manipulación del mercado. Esta última razón plantea cuestiones más profundas sobre la supervisión de los mercados.
La falta de supervisión por parte de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC)La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos, o SEC, es un organismo independiente del gobierno federal de los Estados Unidos que se encarga de aplicar las leyes federales sobre valores y de proponer normas sobre valores. También se encarga de mantener la industria de los valores y las bolsas de acciones y opciones se atribuye al comportamiento regulador. Este comportamiento está influenciado por la magnitud de los beneficios económicos de los acuerdos, por no hablar del carácter encubierto de la influencia. Los participantes en el mercado ofrecen sobornos a los reguladores en forma de dinero o futuras perspectivas de empleo.
Cálculo del Max Pain
El cálculo del dolor máximo es una aritmética que consume mucho tiempo y que suma el valor en dólares de las opciones de venta y de compra pendientes en el precio de ejercicio in-the-money. Estos son los pasos para calcular el max pain:
El uso del max pain como herramienta de negociación es complejo, dado que el precio del max pain fluctúa cada hora o cada día. Por lo tanto, es importante tener en cuenta que cuando la diferencia entre el precio del dolor máximo y el precio actual de la acción tiene un valor grande.
El fundamento de esta idea es que puede haber una tendencia a que el precio de las acciones vacile en torno al dolor máximo, pero hasta que se acerque el vencimiento, los efectos pueden carecer de sentido.
Ejemplos prácticos
Supongamos que la empresa XYZ Limited quiere negociar sus opciones sobre acciones cuando éstas cotizan a un precio de ejercicio de 51 $. En este caso, hay un interés abierto significativo en las opciones sobre acciones a precio de ejercicio entre 54 y 55 dólares. En última instancia, el precio de máximo dolor se asentará en cualquiera de los dos precios, ya que supondrán los valores máximos de la empresa’s stock options to expire worthless.
En un segundo ejemplo para ilustrar el concepto, considere la empresa X con varios contratos que cotizan sobre sus acciones, la mayoría a un precio de ejercicio de 50 dólares. Supongamos que durante el tiempo de vencimiento, la empresa’Las acciones de la empresa XYZ cotizan a 50 dólares. Significa que cualquier precio de ejercicio de 50 dólares estaría en el dinero, y por lo tanto expirará sin valor.
La idea es que cualquier valor’La fecha de vencimiento (derivados)La fecha de vencimiento se refiere a la fecha en la que expiran los contratos de opciones o futuros. Es el último día de vigencia del contrato de derivados. puede predecirse con una precisión razonable para determinar cuándo vender opciones para obtener beneficios. Este concepto funciona mejor en condiciones normales de negociación.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’Guía de Max Pain (Opciones). Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de nuestro sitio web que aparecen a continuación le serán útiles: