Qué es un Mecanismo de Negociación Multilateral (MTF)?
Un sistema de negociación multilateral (MTF) es un centro de negociación financiera que sirve de alternativa a una bolsa de valores tradicional, como la Bolsa de Nueva York (NYSE)La Bolsa de Nueva York (NYSE) es la mayor bolsa de valores del mundo, ya que alberga el 82% de los mercados de valores de Europa&P 500, así como 70 de los mayores. Los SMN conectan a múltiples compradores y vendedores a través de sistemas informatizados de acuerdo con las normas prescritas por Europa’s Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID).
Los sistemas multilaterales de negociación son gestionados por empresas de inversión, como un banco de inversión, o por un operador de mercado independiente. A diferencia de un mercado regulado, como una bolsa de valores típica, un SMN no suele imponer requisitos de cotización. Un MTF no ejerce ningún control directo sobre las transacciones, que son gestionadas por programas informáticos que utilizan reglas no discrecionales para emparejar a compradores y vendedores.
Los SMN se abrieron originalmente como centros de negociación alternativos para la negociación de acciones. Desde entonces, han ampliado sus operaciones para incluir la negociación de otras clases de activos, como los metales preciosos, los fondos cotizados en bolsa (ETF)Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un popular vehículo de inversión en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Conozca los distintos tipos de ETF leyendo esta guía., futuros y divisas.
Los sistemas multilaterales de negociación son exclusivos de la Unión EuropeaEurozonaTodos los países de la Unión Europea que adoptaron el euro como moneda nacional forman una región geográfica y económica conocida como Eurozona. La Eurozona forma una de las mayores regiones económicas del mundo. Diecinueve de los 28 países de Europa utilizan el euro. Las operaciones más parecidas en Estados Unidos son los Sistemas Alternativos de Negociación (ATS). Sin embargo, la Comisión del Mercado de Valores (SEC) impone restricciones operativas mucho más estrictas a los ATS que la UE’s La MiFID se ocupa de los SMN. Por lo tanto, los MTF en la UE están mucho más extendidos y son más utilizados que los ATS en los Estados Unidos.
Resumen
Ejemplo de sistema de negociación multilateral
Chi-X Europe es el mayor SMN operativo y uno de los mayores centros de negociación del mundo. Tiene su sede en Londres y está regulado por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Permite la negociación de acciones, fondos cotizados (ETF), contratos por diferencia (CFD) y recibos de depósito internacionales (IDR).
Otros sistemas multilaterales de negociación son Liquidnet Europe, Currenex MTF y UBS MTF. Casi la mitad de la UE’s los sistemas multilaterales de negociación tienen su sede en el Reino Unido.
Normas para los SMN
Las normas de funcionamiento de un SMN están recogidas en el Título II de la MiFID, entre otras:
Ventajas de los SMN
Se considera que los sistemas multilaterales de negociación ofrecen a los operadores varias ventajas. Entre los más destacados se encuentran los siguientes:
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