Qué es la medida del riesgo de desviación?
La medida del riesgo de desviación es una función que se utiliza para medir el riesgo financiero, y difiere de las medidas de riesgo generales. La medición del riesgo se utiliza principalmente en el sector financiero para medir el movimiento y la volatilidadVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones de precio de un valor. Los inversores y los operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios de una inversión.
Al invertir en acciones, opcionesOpciones: Calls y PutsUna opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico., y otras inversiones, los operadores están interesados en conocer la probabilidad de que el precio de la inversión se mueva en una dirección determinada, dando lugar a un beneficio o a una pérdida. Para lograr sus objetivos, los operadores utilizan diversas funciones para determinar el riesgo y la volatilidad de un valor, siendo la medida del riesgo de desviación una de las más utilizadas.
Qué es la desviación estándar?
La desviación estándar es un concepto matemático que se emplea en varias disciplinas como las finanzas, la economía, la contabilidad y la estadísticaConceptos básicos de estadística para las finanzasUna sólida comprensión de la estadística es de crucial importancia para ayudarnos a entender mejor las finanzas. Además, los conceptos estadísticos pueden ayudar a los inversores a controlar. Mide la dispersión de los puntos de datos individuales con respecto al valor medio. La desviación estándar se calcula deduciendo la media de cada valor, calculando la raíz cuadrada, sumándolos y hallando la media de las diferencias para obtener la varianza. La varianza mide la dispersión de los números de un conjunto de datos y se utiliza como indicador de la volatilidad de un conjunto de datos.
Al evaluar los fondos de inversiónFondos de inversiónUn fondo de inversión es un conjunto de dinero recogido de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos de inversión son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y las ventajas y desventajas de invertir en ellos o en los valores en los que invertir, los operadores prefieren utilizar la desviación estándar como medida de riesgo debido a su capacidad para mostrar la volatilidad de una operación. Normalmente, los operadores calculan la tasa de rendimiento anual de cada cartera para determinar la probabilidad de que la cartera produzca rendimientos constantes en el futuro.
Por ejemplo, un valor de alto crecimiento mostrará una desviación estándar más alta, ya que su rendimiento sigue alcanzando un pico y revirtiendo antes de establecerse en un punto específico. Significa que el valor es muy volátil y conlleva un mayor grado de riesgo con el que un inversor con aversión al riesgo se sentirá incómodo. Por el contrario, los valores antiguos con un historial de proporcionar rendimientos constantes producirán una varianza baja, lo que demuestra que el valor conlleva una cantidad baja de riesgo.
Cómo mide el riesgo la desviación?
Cuando se utiliza la desviación estándar para medir el riesgo, a los analistas les interesa saber cómo es el tipo de interés anualTipo de interés anual efectivoEl tipo de interés anual efectivo (TEA) es el tipo de interés que se ajusta para la capitalización durante un periodo determinado. En pocas palabras, el efectivo está repartido, lo que dicta lo arriesgada que es la inversión. Los valores con un rango más amplio y un movimiento impredecible conllevan más riesgo y vendrán con muchas incertidumbres en cuanto a la dirección del precio.
Por ejemplo, una acción orientada al crecimiento experimentará muchos picos y retrocesos, y su dirección será incierta. Un inversor que busca el riesgo prefiere este tipo de valores imprevisibles, ya que ofrecen un mayor potencial de beneficios cuando el momento es el adecuado. Los valores bastante constantes conllevan un bajo riesgo, ya que es probable que se mantengan dentro del mismo rango durante mucho tiempo. Un ejemplo es una acción que rinde entre el 7% y el 10% durante todo un año de cotización.
Medida del riesgo en el mercado de valores
Al negociar valores en el mercado de valores, los operadores se basan en el supuesto de que los valores siguen una distribución normal. Una distribución normal tiene forma de campana, con un punto más alto en la curva y dos líneas descendentes a cada lado de la curva. El punto más alto representa el resultado más probable, mientras que las otras líneas muestran otros resultados posibles.
Cuando se analizan valores potenciales para invertir, la expectativa es que los valores se alejen una desviación de la media el 68% de las veces, mientras que el 95% de las veces, los valores se alejarán dos desviaciones de la media. Los inversores y los analistas bursátiles utilizan la distribución normal de los resultados históricos de una acción para calcular la expectativa de los resultados futuros’Los inversores y los analistas bursátiles utilizan la distribución normal del rendimiento histórico de una acción para calcular los rendimientos futuros esperados.
Consistencia de la desviación estándar
La consistencia de la desviación estándar la hace popular como función de medición del riesgo. Por ejemplo, cuando se dice que los valores caen a dos desviaciones estándar de la media el 95% de las veces, dicha consistencia sigue siendo la misma si se habla de la edad, el peso o el rendimiento de los cultivos. Significa que los inversores pueden hacer predicciones con la certeza de que las características que se miden no superarán el rango creado.
Limitaciones del uso de la desviación estándar como métrica de medición del riesgo
La desviación estándar como métrica de medición del riesgo sólo muestra cómo se reparten los rendimientos anuales de una inversión, y no significa necesariamente que los resultados vayan a ser consistentes en el futuro. Las inversiones pueden verse afectadas por otros factores no relacionados, como las variaciones de los tipos de interés y la competencia del mercado, y la rentabilidad anual puede quedar fuera del rango previsto. Significa que la desviación estándar no debe utilizarse como herramienta final de medición del riesgo, sino que debe utilizarse junto con otras funciones de medición del riesgo.
Otro punto débil de la medición del riesgo de desviación es que supone una distribución normal de los valores de los datos. Significa que existe una probabilidad uniforme de alcanzar valores por encima o por debajo de la media. Por ejemplo, el 68% de las veces, todos los valores individuales estarán a una desviación estándar de la media. La hipótesis puede no aplicarse a todos los tipos de inversiones, como los fondos de cobertura, que tienden a estar sesgados hacia una dirección.
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