Qué es un mercado al contado?
Un mercado al contado es un mercado financiero en el que se negocian instrumentos financieros y materias primas para su entrega instantánea. La entrega se refiere al intercambio físico de un instrumento financiero o una materia prima con una contraprestación en efectivo. El mercado al contado también se conoce como mercado al contado o mercado físico porque los pagos en efectivo se procesan inmediatamente, y hay un intercambio físico de activos.
Entender los mercados al contado
En un mercado al contado, la entrega y el pago en efectivo suelen tener lugar en el momento. Sin embargo, en la mayoría de los mercados organizados, la liquidación – que es la transferencia de efectivo y la entrega física del instrumento o mercancía – normalmente tarda 2 días laborables (i.e., T+2). A pesar de la fecha de liquidación T+2Fecha de liquidaciónLa fecha de liquidación es un término de la industria que se refiere a la fecha en la que un contrato comercial o de derivados se considera definitivo, y el vendedor debe transferir la propiedad, el contrato entre el comprador y el vendedor se realiza al contado al precio vigente y la cantidad existente.
Contrasta con los mercados a plazo y de futuros, en los que las partes acuerdan negociar a un precio a plazo/futuro del activo subyacente, y la entrega se espera también en el futuro. Por lo tanto, a diferencia de los mercados al contado, los mercados a plazo/futuros hacen un contrato hoy, pero la liquidación se espera en el futuro. Los mercados al contado pueden existir siempre que exista una infraestructura para realizar este tipo de operaciones.
Un ejemplo de operación en el mercado al contado es cuando un inversor (Sr. Jones) quiere comprar 1.000 acciones de IBM en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Se pondrá en contacto con su corredor para comprar las acciones al precio vigente en el mercado, digamos 117 dólares.60. La transferencia de fondos se completa inmediatamente por el corredor al vendedor con una contraprestación de 117.600 dólares. La propiedad de las acciones se transfiere al Sr. Jones tan pronto como los fondos se compensan y son recibidos por el vendedor.
Activos negociados en los mercados al contado
Los instrumentos financieros negociados en los mercados al contado incluyen acciones, instrumentos de renta fijaTítulos de renta fijaLos títulos de renta fija son un tipo de instrumento de deuda que proporciona rendimientos en forma de pagos de intereses regulares, o fijos, y reembolsos de los como bonos y letras del tesoro, y divisas. Las materias primas también dominan los mercados al contado a través de la negociación de energía, metales, agricultura y ganadería. Los mercados al contado también comercian con productos perecederos y no perecederos.
El mercado de divisas, en el que los operadores intercambian diversas monedas, es uno de los mayores mercados al contado del mundo, con un volumen de negocio diario superior a los 6 billones de dólares, lo que lo convierte en el mercado más importante del mundo’El activo más negociado del mundo.
Las materias primas se estandarizan para poder negociar de forma eficiente en los mercados al contado. El petróleo es la materia prima más negociada. Recientemente, la tecnología – como el ancho de banda y los minutos de móvil – en los mercados al contado con materias primas.
Características de los mercados al contado
Ciertas características se asocian a los mercados al contado. A continuación, los más evidentes:
Mecanismo de negociación
El precio del mercado al contado es el precio de una operación ejecutada al contado y se conoce como precio al contado o tipo de cambio al contado. El precio lo determinan los compradores y los vendedores a través de un proceso económico de oferta y demandaOferta y demandaLas leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad suministrada de un bien y la cantidad.
A diferencia del precio a plazo – que es una función del valor temporal del dinero, la curva de rendimiento y/o los costes de almacenamiento – el precio al contado es en gran medida un producto de la función de la oferta y la demanda. Los compradores y los vendedores deben acordar pagar y recibir el precio al contado por la cantidad estándar de activos ofrecidos para que se produzca una transacción.
Tipos de mercados al contado
Hay dos tipos principales de mercados al contado – OTC y mercado organizado de intercambio.
1. Operaciones extrabursátiles (OTC)
El mercado extrabursátil (OTC) es un lugar en el que los compradores y los vendedores se reúnen para negociar bilateralmente mediante consenso. No hay un tercero que supervise la transacción ni una institución bursátil central que regule la operación. Los activos que se negocian pueden no estar estandarizados en términos de cantidad, precio u otros términos, como es la norma en los mercados organizados.
Por lo tanto, los compradores y los vendedores negocian todas las condiciones comerciales y realizan las transacciones al contado. Los precios en los mercados OTC pueden no publicarse, ya que las operaciones son en gran medida privadas. El mercado de divisas es el mercado OTC más activo y conocido.
2. Bolsas de mercado
En una bolsa de mercado organizada, los compradores y vendedores se reúnen para ofrecer y demandar instrumentos financieros y materias primas disponibles. La negociación puede llevarse a cabo en una plataforma de negociación electrónica o en un parqué. Las plataformas de negociación electrónica han hecho más eficiente la negociación, en la que los precios se determinan instantáneamente, dado el gran número de operaciones en algunas bolsas.
Las bolsas operan con varios instrumentos financieros y materias primas, o pueden hacerse un hueco en determinados tipos de activos. La negociación suele realizarse a través de corredores de la bolsa que actúan como creadores de mercado. Los activos negociados en las bolsas están normalizados, según la norma de la bolsa.
Es probable que haya precios mínimos de contrato para los activos que se negocian o en cantidades y valores específicos. Los precios se fijan a través de muchos compradores’ ofertas (precios ofrecidos para comprar) y vendedores’ ofertas (precios ofrecidos para vender). Los precios al contado pueden cambiar cada minuto o incluso cada milisegundo.
Las bolsas están reguladas, donde todos los procedimientos y la negociación están estandarizados. Ejemplos de bolsas populares son la Bolsa de Nueva York (NYSE), que negocia sobre todo con acciones, y el grupo Chicago Mercantile Exchange, que negocia sobre todo con materias primas y ofrece operaciones con opciones y futuros.
Ventajas de los mercados al contado
Desventajas de los mercados al contado
Gestión del riesgo en los mercados al contado
1. Entender el mercado
Los operadores e inversores deben conocer el mercado al contado en el que pretenden realizar la transacción. Significa entender la función de la oferta y la demanda, el mecanismo de descubrimiento de precios, las condiciones de negociación y la jerga del mercado al contado. Además, los operadores deben estar familiarizados con la naturaleza de los demás participantes en el mercado, así como con la estructura reguladora de una bolsa de mercado al contado.
En los mercados al contado OTC, los participantes deben evaluar a la contraparte para reducir el riesgo de impago de la misma. Al comprender la mecánica del mercado, es más fácil mitigar los riesgos puntuales que puedan surgir.
2. Desarrollar una estrategia de negociación
Es fundamental que las partes que operan en el mercado al contado adopten una estrategia de negociación antes de decidirse a realizar una transacción. Los operadores deben determinar sus propios puntos de entrada y salida en activos específicos antes de abrir una posición.
El uso de límites y suelos de precios y la capacidad de detectar el riesgo de una operación o contraparte al instante son otras estrategias que pueden emplearse. El uso de topes y límites ayudará a un operador a ser más eficiente a la hora de decidir si sigue adelante con una operación, si mantiene y espera o si se desentiende de la operación. Son útiles diversos topes y límites, como los que se indican a continuación:
Orden de límite: Cierra su posición cuando el precio supera el nivel elegido.
Stop normal: La posición se cierra automáticamente si el mercado se mueve en contra de su posición.
Garantía de parada: Cierra la posición exactamente al precio especificado, lo que elimina el riesgo de deslizamiento.
Trailing stop: Sigue un movimiento de precios positivo y se cierra si el precio empieza a moverse en contra de la posición objetivo.
3. Gestionar las emociones
La volatilidad de los mercados financieros puede afectar a las emociones cuando se negocia en los mercados al contado. Por lo tanto, es importante gestionar estas emociones para garantizar el éxito de la operación. Ejemplos de emociones que pueden interferir en la negociación son el miedo, la duda, la codicia, la ansiedad y la tentación. Estas emociones pueden nublar el juicio y comprometer la toma de decisiones, lo que puede dar lugar a un resultado adverso de la operación.
4. Estar al día de la actualidad y las noticias
También es fundamental estar al día de las noticias y los acontecimientos actuales sobre cuestiones que afectan a los instrumentos o las materias primas que se negocian en los mercados al contado, especialmente cuando un inversor tiene previsto realizar una operación.
Prestar atención al sentimiento del mercado, estar al tanto de las noticias económicas y financieras y prestar atención a los anuncios políticos y normativos son cuestiones clave para un inversor en el mercado al contado. Cualquier noticia que afecte al precio del activo objetivo debe tenerse en cuenta a la hora de tomar una decisión de negociación al contado.
Más recursos
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