Qué es el mercado de capitales?
El mercado de capitales es un subconjunto del mercado de capitales más amplio, en el que las instituciones financieras y las empresas interactúan para negociar instrumentos financieros y obtener capital para las empresas. Los mercados de capitales de renta variable son más arriesgados que los de deudaLos grupos de mercados de capitales de deuda (DCM) se encargan de asesorar directamente a los emisores corporativos sobre la obtención de deuda para adquisiciones, refinanciación de la deuda existente o reestructuración de la misma. Estos equipos operan en un entorno de rápida evolución y trabajan en estrecha colaboración con un socio asesor, por lo que también proporcionan un rendimiento potencialmente mayor.
Instrumentos negociados en el mercado de capitales
El capital social se obtiene vendiendo una parte de un crédito/derecho a una empresa’s activos a cambio de dinero. Así, el valor de la empresa’Los activos corrientes de la empresa y el negocio definen el valor de su capital social. Los siguientes instrumentos se negocian en el mercado de capitales:
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias representan el capital de propiedad, y los tenedores de acciones ordinarias/accionesStockQué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’Los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente. se pagan dividendos fuera de la empresa’s beneficios. Los accionistas comunes tienen un derecho residual sobre la empresa’Los ingresos y el patrimonio de la empresa. Tienen derecho a reclamar una parte de los ingresos y activos de la empresa’Sólo tienen derecho a los beneficios de la empresa después de haber pagado a los accionistas preferentes y a los obligacionistas.
Acciones preferentes
Las acciones preferentes son un valor híbrido porque combinan algunas características de las obligaciones y las acciones ordinariasStockQué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar parte de la empresa’Los activos y beneficios residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente.. Son como las obligaciones porque tienen un tipo de dividendos fijo/establecido, tienen un derecho frente a la empresa’Los ingresos y activos de la empresa, antes de los fondos propios, no tienen derecho a reclamar en la empresa’s renta residual/activos, y no confieren derechos de voto a los accionistas.
Sin embargo, al igual que los dividendos de las acciones ordinarias, los dividendos preferentes no son deducibles de impuestos. Los distintos tipos de acciones preferentes son: acciones preferentes irreducibles, acciones preferentes rescatables, acciones preferentes acumulativas, acciones preferentes no acumulativas, acciones preferentes participativas, acciones preferentes convertibles y acciones preferentes escalonadas.
El capital privado
Las inversiones de capital realizadas a través de colocaciones privadas se conocen como capital privado. El capital privado lo obtienen las sociedades anónimas y las asociaciones privadas, ya que no pueden negociar sus acciones públicamente. Por lo general, las empresas de nueva creación o de tamaño pequeño o mediano obtienen capital a través de esta vía de inversores institucionales o de personas acaudaladas porque:
Recibos de depósito americano (ADR)
Un ADR es un certificado de propiedad emitido a nombre de una empresa extranjera por un banco estadounidense, contra las acciones extranjeras depositadas en el banco por dicha empresa extranjera. Los certificados son negociables y representan la propiedad de las acciones de una empresa extranjera.
Los ADR promueven la negociación de acciones extranjeras en Estados Unidos al admitir las acciones de empresas extranjeras en un mercado bursátil bien desarrollado. Suelen representar una combinación de muchas acciones extranjeras (por ejemplo, lotes de 100 acciones). Los ADR y sus dividendos asociados están denominados en dólares estadounidenses.
Recibos globales de depósito (GDR)
Los Global Depositary Receipts (GDR) son recibos negociables que se emiten contra las acciones de empresas extranjeras por instituciones financieras situadas en países desarrollados.
Futuros
Un contrato de futuros es un contrato a plazo negociado en una bolsa organizada. Se suscriben y ejecutan a través de cámaras de compensación. Así, las cámaras de compensación actúan como intermediarias entre el comprador y el vendedor del contrato de futuros. La cámara de compensación también garantiza que ambas partes se adhieran al contrato.
Opciones
Un contrato unilateral, una opción proporciona a una de las partes el derecho pero no la obligación de vender o comprar el activo subyacente en una fecha predeterminada o antes de ella. Para adquirir este derecho, se paga una prima. Una opción de compra se conoce como opción de compra, mientras que una opción que confiere el derecho de venta se conoce como opción de venta.
Swaps
Un swap es una transacción en la que se intercambia un flujo de efectivo por otro entre dos partes.
Funciones de un mercado de capitales
El mercado de capitales de renta variable actúa como plataforma para las siguientes funciones
Participantes en el mercado de capitales de renta variable
Las empresas de gran, mediana y pequeña capitalización pueden cotizar en el mercado de capitales. Banqueros de inversión¿Qué hacen los banqueros de inversión??Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelos financieros & construcción de presentaciones. Aunque cuenta con algunos de los puestos más codiciados y financieramente gratificantes del sector bancario, la banca de inversión es también una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guía para IB, los inversores minoristas, los inversores de capital riesgo, los inversores ángeles y las sociedades de valores son los operadores dominantes en el ECM.
Estructura del mercado de renta variable
El mercado de capitales puede dividirse en dos partes:
Mercado primario de acciones
Permite a las empresas obtener capital del mercado por primera vez. Se divide a su vez en dos partes:
1. Mercado de colocación privada
El mercado de colocación privada permite a las empresas captar capital privado mediante acciones no cotizadas. Proporciona una plataforma en la que las empresas pueden vender sus valores a los inversores directamente. En este mercado, las empresas no necesitan registrar los valores en la Comisión del Mercado de Valores (SEC), ya que no están sujetos a los mismos requisitos reglamentarios que los valores cotizados. Normalmente, el mercado de colocación privada es ilíquido y arriesgado. En consecuencia, los inversores de este mercado exigen una prima como compensación por su asunción de riesgos y la falta de liquidez en el mercado.
2. Mercado público primario
El mercado público primario se ocupa de dos actividades:
Cuando una empresa emite accionesStockQué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y tiene derecho a reclamar una parte de la empresa’El mercado de acciones secundarias es un mercado de activos y beneficios residuales de la empresa (en caso de que ésta se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente. en la bolsa de valores, puede hacerlo sin crear nuevas acciones, i.e., puede intercambiar acciones no cotizadas por acciones cotizadas. En este caso, el inversor inicial recibe los ingresos obtenidos por la venta de las nuevas acciones cotizadas. Sin embargo, si la empresa crea nuevas acciones para la emisión, el producto de la venta de esas acciones se acredita a la empresa. Además, los bancos de inversión son actores principales en el mercado público primario, ya que tanto las OPI como las OPV requieren sus servicios de aseguramiento.
Mercado secundario de acciones
El mercado secundario de acciones proporciona una plataforma para la compra y venta de acciones existentes. No se crea nuevo capital en el mercado secundario de acciones. El titular del valor, y no el emisor del valor negociado, recibe los ingresos de la venta del valor en cuestión. El mercado secundario de acciones puede dividirse a su vez en dos partes:
1. Bolsas de valores
Una bolsa de valores es un lugar de negociación central donde se negocian las acciones de las empresas que cotizan en ella. Cada bolsa de valores tiene sus propios criterios para la cotización de una empresa en su bolsa. Los criterios más utilizados son:
2. Mercados extrabursátiles (OTC)
El mercado OTC es una red de agentes que facilitan la negociación de acciones de forma bilateral entre dos partes sin que una bolsa de valores actúe como intermediaria. Los mercados OTC no están centralizados ni organizados. Por lo tanto, son más fáciles de manipular que las bolsas de valores.
Ventajas de la captación de capital en el mercado de capitales
La captación de capital en el mercado de acciones proporciona a una empresa las siguientes ventajas:
Desventajas de la captación de capital en el mercado de capitales
Una empresa se enfrenta a las siguientes desventajas al captar capital en el mercado de capitales: