Qué es el método de Dietz modificado (MDM)?
El método Dietz modificado (MDM) es un método que se utiliza para medir una cartera’El método Dietz modificado refleja los rendimientos históricos de la cartera de inversión en base a un cálculo ponderado de sus flujos de caja. El MDM tiene en cuenta el calendario de los flujos de caja y asume que una tasa de rendimiento constanteTasa de RendimientoLa Tasa de Rendimiento (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión a lo largo de un periodo de tiempo comparada con el coste inicial de la inversión expresado como un porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes se logra a lo largo de un determinado periodo de tiempo.
El MDM se considera una medida extremadamente precisa y exacta de los rendimientos de la cartera debido a que tiene en cuenta la temporalidad, a diferencia del Método Dietz simple, que supone que todos los flujos de caja se recogen en la mitad de un periodo de inversión.
La premisa básica del método Dietz modificado
El rendimiento de una cartera o de una inversión puede calcularse de varias maneras. Algunas formas incluyen:
Tasa de rendimiento básica
La tasa de rendimiento básica es el valor de mercado habitual dividido por la fórmula del valor contable. Proporciona una representación sencilla, aunque no del todo exacta, del crecimiento de la inversión.
Tasa de rendimiento ponderada por el tiempo
Mide los resultados de una estrategia de inversión aplicada a una cartera. Una tasa de rendimiento ponderada en el tiempo tiene como objetivo eliminar el impacto de los flujos de efectivo que los individuos hicieron hacia o desde la cartera para calcular el rendimiento real de la inversión que es atribuible a las decisiones reales de inversión.
Tasa de rendimiento ponderada en dólares
Una medida complicada, pero más precisa, del crecimiento real de la inversión derivado de la inversión inicial además de las inversiones posteriores realizadas en un valor. Mientras que la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo analiza los rendimientos de una estrategia de inversiónMétodos de inversiónEsta guía y visión general de los métodos de inversión describe las principales formas en que los inversores intentan ganar dinero y gestionar el riesgo en los mercados de capitales. Una inversión es cualquier activo o instrumento adquirido con la intención de venderlo a un precio superior al de compra en algún momento futuro (plusvalías), o con la esperanza de que el activo aporte directamente ingresos (como rentas de alquiler o dividendos)., la tasa de rendimiento ponderada en dólares representa la rentabilidad obtenida al aplicar esa estrategia.
El MDM sostiene que el cálculo de los rendimientos para plazos menores (i.e., La aplicación del método Dietz modificado es una de las principales formas en que los inversores intentan ganar dinero y gestionar el riesgo en los mercados de capitales. Como tal, MDM describe que la tasa de rendimiento ponderada en el tiempo es la mejor medida de una inversión’El rendimiento de Dietz.
Método Dietz modificado: Una exploración más profunda
El Método Dietz Modificado refleja la rentabilidad de un individuo’La tasa de rendimiento de Dietz de una inversión determinada, y suele considerarse mucho más precisa que el método Dietz simple. El MDM tiene en cuenta varios factores, entre ellos:
La fórmula del MDM, que se analiza en la siguiente sección, proporciona a un individuo una medida denominada tasa interna de rendimiento modificada. La tasa interna de rendimiento modificada difiere de la tasa interna de rendimiento porque supone que los flujos de caja positivos se reinvierten en la empresa’La fórmula MDM se utiliza para calcular la tasa interna de rendimiento modificada mediante una fórmula geométrica. La tasa interna de rendimiento modificada suele utilizarse para las decisiones de presupuestación del capital.
Hay varias razones por las que Peter O. Dietz – un académico cuyos trabajos fueron muy influyentes en la medición de los rendimientos de los fondos de inversión de pensiones – creó el MDM, incluyendo:
Sin embargo, según los críticos, el MDM también presenta algunas desventajas. Una de las desventajas es que proporciona una estimación menos precisa de la verdadera tasa de rendimiento ponderada en el tiempo. Puede ser el resultado de uno o varios flujos de caja importantes o de que los flujos de caja se produzcan durante períodos de alta volatilidad del mercado.
La fórmula del MDM
La fórmula MDM se utiliza para calcular la tasa interna de rendimiento modificada mediante una fórmula geométrica. La ecuación es la siguiente:
En el caso de que:
Aplicación del método Dietz modificado
Para aplicar el MDM, considere la siguiente información de un inversor:
El cálculo de la tasa interna de rendimiento modificada sería el siguiente:
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