Qué es el modelo Black-Scholes-Merton?
El modelo Black-Scholes-Merton (BSM) es un modelo de fijación de precios para instrumentos financieros. Se utiliza para la valoración de las opciones sobre acciones. El modelo BSM se utiliza para determinar los precios justos de las opciones sobre acciones en función de seis variables: volatilidadVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones de precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios, tipo, precio de la acción subyacente, precio de ejercicioPrecio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta de un valor subyacente, según, el tiempo y la tasa libre de riesgo. Se basa en el principio de cobertura y se centra en la eliminación de los riesgos asociados a la volatilidad de los activos subyacentes y de las opciones sobre acciones.
La ecuación Black-Scholes-Merton
El modelo Black-Scholes-Merton puede describirse como una ecuación diferencial parcial de segundo orden.
La ecuación describe el precio de las opciones sobre acciones a lo largo del tiempo.
Valoración de una opción de compra
El precio de una opción de compra C viene dado por la siguiente fórmula:
En el caso de que:
Valoración de una opción de venta
El precio de una opción de venta P viene dado por la siguiente fórmula:
Dónde:
Supuestos del modelo Black-Scholes-Merton
Limitaciones del modelo Black-Scholes-Merton
Más recursos
Gracias por leer nuestra página web’La guía del modelo Black-Scholes-Merton. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles: