¿Qué es un modelo de 3 estados??
Un modelo de 3 estados vincula la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujo de caja en un modelo financiero conectado dinámicamente. Los modelos de 3 estados son la base sobre la que se construyen modelos financieros más avanzados, como los modelos de flujo de caja descontado (DCF)Guía gratuita de formación sobre modelos DCFUn modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión de una empresa’s flujo de caja libre no apalancado, modelos de fusión, modelos de compra apalancada (LBO) y varios otros tipos de modelos financierosTipos de modelos financierosLos tipos más comunes de modelos financieros incluyen: Modelo de 3 estados financieros, modelo DCF, M&Modelo A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales.
Diseño y estructura
Hay dos enfoques comunes para estructurar un modelo de 3 estados: hoja de trabajo única y hoja de trabajo múltiple. Aunque ambos enfoques son aceptables, nuestro sitio web recomienda encarecidamente utilizar una estructura de hoja de trabajo única (con agrupación), por varias razones que se exponen a continuación.
Las ventajas de un modelo de hoja de trabajo única son las siguientes
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Cómo se construye un modelo de 3 estados?
Hay varios pasos necesarios para construir un modelo de tres estados financieros, incluyendo:
En esta guía, le guiaremos a través de cada uno de los pasos anteriores. Para ver un tutorial más detallado y en vídeo sobre cómo construir un modelo desde cero, vea nuestros cursos de modelización financiera en línea.
Introducción de información histórica en Excel
En este paso, tomamos la información financiera histórica de la empresa y la descargamos, escribimos o pegamos en Excel. Una vez que la información está en Excel (ver este curso gratuito sobre las mejores prácticas de Excel), se’Tendremos que hacer un formateo básico para que la información sea fácil de leer y para que siga la estructura que queremos que tenga nuestro modelo. Como se puede ver en la captura de pantalla de abajo, la información histórica se introduce en un color de fuente azul bajo los períodos de tiempo histórico.
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Determinar los supuestos que impulsarán la previsión
Con la información financiera histórica en Excel, y en un formato fácil de usar, podemos empezar a calcular algunas métricas para evaluar el rendimiento histórico de la empresa. Debemos calcular parámetros como el crecimiento de los ingresos, los márgenes, los gastos de capital y las condiciones del capital circulante (como las cuentas por pagar, el inventario y las cuentas por cobrarLas cuentas por cobrar representan las ventas a crédito de una empresa, que aún no han sido cobradas a sus clientes. Las empresas permiten). A continuación se muestra un ejemplo de la sección de supuestos, que impulsa la previsión.
Previsión de la cuenta de resultados
Con los supuestos establecidos, se’El momento de empezar a prever la cuenta de resultados, comenzando por los ingresos y descendiendo hasta el EBITDAEBITDA o beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones es el beneficio de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas (Beneficios antes de impuestos, depreciaciones y amortizaciones). En ese momento, necesitaremos que se construyan calendarios de apoyo para elementos como los activos de capital y la actividad de financiación.
Previsión de los activos de capital
En este punto, tenemos que prever los activos de capital como la propiedad, la planta & Equipo PP&E antes de que podamos terminar la cuenta de resultadosLa cuenta de resultados es uno de los principales estados financieros de una empresa que muestra sus pérdidas y ganancias durante un periodo de tiempo. El beneficio o en el modelo. Para ello, tomamos el último período’y, a continuación, añadimos los gastos de capital, deducimos la depreciación y obtenemos el saldo final. La depreciación puede calcularse de varias maneras, como la línea recta, el saldo decreciente o el porcentaje de ingresos.
Vea un vídeo sobre cómo construir este modelo.
Previsión de la actividad de financiación
A continuación, tenemos que construir un calendario de la deuda para determinar los gastos de interésGastos de interésLos gastos de interés surgen de una empresa que se financia a través de la deuda o el arrendamiento de capital. Los intereses se encuentran en la cuenta de resultados, pero también pueden aparecer en la cuenta de resultados. Al igual que en la sección anterior, tomamos el último periodo’El modelo financiero se basa en el balance de cierre de la empresa, y luego se añaden los aumentos o disminuciones de capital, y se llega al balance de cierre
El gasto de intereses puede calcularse sobre el saldo inicial, el saldo final o el saldo medio de la deuda pendiente. También se puede seguir un calendario detallado de pago de intereses si se dispone de él.
Previsión del balance
En esta fase’El efectivo y los equivalentes de efectivo son los activos más líquidos del balance. Los equivalentes de efectivo incluyen los valores del mercado monetario, las aceptaciones bancarias, que serán el último paso. Las partidas del capital circulante se prevén a partir de hipótesis sobre los días medios de pago y de cobro, así como sobre la rotación de las existencias. Activos fijos (PP&E, etc.) proceden del cuadro anterior, así como los saldos de la deuda.
Completar el estado de flujos de caja
Con el balance completado (excepto el efectivo), podemos construir el estado de flujos de efectivo y completar nuestro modelo de tres estados en Excel. Esta sección se completa, esencialmente, con la vinculación a los elementos que ya se han calculado anteriormente en el modelo. Tenemos que completar cada una de las tres secciones principales: efectivo de las operaciones, efectivo de la inversión y efectivo de la financiación.
Para una explicación más detallada de cómo calcular cada una de estas secciones, consulte nuestro curso, cómo construir un modelo financiero en Excel.
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Más recursos de modelización
Esperamos que esta haya sido una guía útil sobre cómo construir un modelo de 3 estados financieros en Excel. En nuestro sitio web’Hemos creado una amplia base de datos de recursosRecursos de finanzas corporativasRecursos gratuitos para avanzar en su carrera de finanzas corporativas. la biblioteca de recursos de nuestro sitio web incluye plantillas de Excel, preparación para entrevistas, conocimientos técnicos, modelización, para ayudarte a aprender modelización financiera y avanzar en tu carrera.
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