Qué es un modelo de tipos cortos?
Un modelo de tipos cortos es un modelo matemático utilizado en la evaluación de derivados de tipos de interés para ilustrar la evolución de los tipos de interésTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda contraída, generalmente expresada como un porcentaje del principal. a lo largo del tiempo determinando la evolución del tipo corto r(t) a lo largo del tiempo.
En la modelización de tipos cortos, la variable de estado estocástica es el tipo de interés al contado en un momento determinado (tipo de interés instantáneo). Por lo tanto, el tipo corto r(t) es el tipo de interés anualizado y continuamente compuesto al que una entidad puede pedir dinero prestado durante un periodo de tiempo infinitesimal en la curva de rendimiento.
Resumen
Fórmula del modelo de tipo corto
Donde:
Importancia de la modelización de tipos cortos
Los modelos de tipos cortos suelen utilizarse en la evaluación de los derivados de tipos de interés. Se utilizan especialmente para fijar el precio de las hipotecasHipoteca Una hipoteca es un préstamo – proporcionado por un prestamista hipotecario o un banco – que permite a un particular comprar una vivienda. Mientras’s posible tomar préstamos para cubrir los, instrumentos de crédito, bonos y otros derivados que son sensibles a las variaciones de los tipos de interés.
Modelos de tasas cortas de un factor frente a. Modelos de tipos cortos multifactoriales
En general, se considera que la modelización de los tipos de interés es bastante compleja porque los tipos de interés se ven afectados por una serie de factores que provocan incertidumbre en un modelo de tipos de interés. Algunos de estos factores son las decisiones políticas, el estado de la economía, las leyes de la demanda y la oferta, la intervención del gobierno, etc. En consecuencia, los distintos modelos de tipos de interés tienen en cuenta diferentes características de los tipos de interés.
Modelos de tipos cortos de un factor
Los modelos de tipos cortos de un solo factor funcionan bajo el supuesto de que la evolución futura de los tipos de interés depende de un solo factor estocástico. Aunque no son realistas, los modelos proporcionan buenas estimaciones de la estructura temporal de los tipos de interés si los diferentes factores que afectan a los tipos de interés están muy interrelacionados.
A continuación se presentan algunos de los modelos de tipo corto de un factor más comunes:
Modelos de tipos cortos de múltiples factores
Los modelos de tipos cortos con múltiples factores funcionan bajo el supuesto de que más de un factor estocástico afecta a la evolución futura de los tipos de interés. La precisión de los modelos aumenta a medida que se incorporan más factores. Los modelos de factores múltiples suelen ser muy complejos; para resolverlos, se requieren métodos de optimización numérica.
Modelos de tipos cortos de dos factores, como el Longstaff–El modelo de Schwartz, incluye dos fuentes de incertidumbre. El modelo Chen es un ejemplo de modelo de tipo corto de tres factores. Gestión de riesgosLa gestión de riesgos abarca la identificación, el análisis y la respuesta a los factores de riesgo que forman parte de la vida de una empresa. Normalmente se hace con, los modelos de tipos cortos multifactoriales son a veces favorecidos sobre los modelos de tipos cortos de un factor. Porque producen escenarios que generalmente son más consistentes con los movimientos reales de la curva de rendimiento, creando así simulaciones realistas de los tipos de interés.
Tipos de modelos de tipos cortos
Los modelos de tipos cortos son de dos tipos
1. Modelos de tipos cortos sin arbitraje
Los modelos sin arbitraje (también conocidos como modelos sin arbitraje) son modelos de tipos cortos que utilizan datos reales del mercado para estimar el proceso real de generación de tipos cortos. El precio de un instrumento se determina relacionándolo con los precios de otros instrumentos.
Los modelos sin arbitraje suponen que los precios de mercado de los valores subyacentes son exactos. Los modelos no son apropiados para el análisis relativo en el que se comparan los precios de los valores, y durante las crisis o la liquidación, cuando se emite un gran excedente de valores.
2. Modelos de tipos cortos de equilibrio
Los modelos de tipos cortos de equilibrio representan un equilibrio entre la oferta y la demandaOferta y demandaLas leyes de la oferta y la demanda son conceptos microeconómicos que establecen que en los mercados eficientes, la cantidad suministrada de un bien y la cantidad. Se hacen ciertas suposiciones sobre el proceso real de generación de tipos cortos para estimar la estructura teórica de plazos correcta. Los modelos pueden utilizarse para el análisis relativo para comparar el valor de dos valores. Con los modelos de tipos cortos de equilibrio, no hay ninguna restricción de que los valores deban tener un precio exacto.
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