Qué es el impulso?
El impulso es la observación de que los activos financieros que tienden fuertemente en una determinada dirección continuarán moviéndose en esa dirección. El concepto de impulso se basa en teorías similares a las de la física, en las que un objeto en movimiento tiende a mantenerse en movimiento a menos que lo interrumpa una fuerza externa.
En finanzas, el impulso se refiere a la noción de que los activos que aumentan de precio seguirán aumentando, y los activos que disminuyen de precio seguirán disminuyendo. Todo el concepto de impulso se basa en la observación de que las tendencias de los precios de los activos financieros tienden a continuar en la misma dirección. Al analizar el impulso de los activos, como las accionesStock¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones de una empresa se denomina accionista y puede reclamar una parte de la empresa’Los activos y beneficios residuales de la empresa (en caso de que se disuelva). Los términos «stock», «shares» y «equity» se utilizan indistintamente., los inversores pueden determinar qué activos comprar para aprovechar las tendencias de precios al alza o a la baja.
Resumen
Entender el impulso
Fundamentalmente, el impulso es la observación de que los precios de los activos tienden a aumentar o disminuir en función de la dirección de las tendencias recientes. Aunque el concepto se refiere normalmente a los precios de los valores, como las acciones, también puede existir en una gama más amplia de activos financieros, como los bienes inmueblesLos bienes inmuebles son propiedades que consisten en terrenos y mejoras, que incluyen edificios, instalaciones, carreteras, estructuras y sistemas de servicios públicos. o bonos corporativos.
Para calcular el impulso, se miden los rendimientos a lo largo del tiempo para determinar la tasa de impulso durante un periodo específico. Por ejemplo, una acción’El impulso de seis meses de la empresa es equivalente a su rendimiento en los últimos seis meses. Los valores con rendimientos positivos a lo largo del tiempo se describen como de impulso positivo, mientras que los valores con rendimientos negativos demuestran un impulso negativo.
Anomalía del impulso
La presencia de momentum es el resultado de anomalías en los mercados financieros. Hipótesis del mercado eficienteHipótesis de los mercados eficientesLa hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de la inversión derivada principalmente de los conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama. afirmar que los precios de los activos reflejan toda la información disponible, y que sólo la información nueva debería afectar a los precios de los activos. Los resultados pasados no deberían ser un indicador de los resultados futuros, y el hecho de que los precios de las acciones estén subiendo no debería ser una razón para que sigan subiendo.
Por lo tanto, suponiendo que se cumpla la hipótesis del mercado eficiente, el impulso no debería existir. Sin embargo, algunos investigadores atribuyen la anomalía del momentum a la irracionalidad de los inversores. Mientras que la hipótesis del mercado eficiente presupone un comportamiento racional, el impulso puede atribuirse a un comportamiento irracional, como el sesgo cognitivoSexo cognitivoUn sesgo cognitivo es un error de cognición que surge en una persona’El razonamiento de los inversores a la hora de tomar una decisión es erróneo debido a sus creencias personales. Los errores cognitivos desempeñan un papel importante en la teoría de las finanzas conductuales u otros efectos del comportamiento.
Operar con el impulso
Para aprovechar el impulso en los mercados, los operadores pueden utilizar la dirección de las tendencias de los precios para tomar decisiones de compra o venta. Los operadores pueden beneficiarse de la compra de valores durante los periodos de impulso positivo o de la venta en corto de valores durante los periodos de impulso negativo. En contra del típico consejo de “comprar barato y vender caro,” Las operaciones de impulso se centran en aprovechar las tendencias al alza o a la baja del precio de un valor.
Los operadores de impulso apuestan por la probabilidad de que el precio de un valor siga moviéndose en una determinada dirección hasta que la tendencia llegue a su fin. Sin embargo, los resultados pasados no son un indicador de los resultados futuros, por lo que las operaciones de impulso siguen entrañando riesgos, ya que puede ser difícil predecir si una tendencia de precios ha alcanzado el máximo o ha tocado fondo.
Absoluto frente a. Momento relativo
A la hora de emplear estrategias de trading de momentum, hay dos categorías principales en las que los operadores pueden participar:
Impulso absoluto es una estrategia que compara el precio de un valor con su rendimiento histórico. Al emplear una estrategia de impulso absoluto, un operador debe comprar cuando el impulso es positivo y vender cuando el impulso es negativo.
Por ejemplo, si el impulso a 12 meses de una acción es significativamente positivo, un operador de impulso compraría más acciones. Por el contrario, un operador vendería acciones en corto si el impulso a 12 meses fuera negativo.
Momento relativo se centra en la comparación del rendimiento de diferentes valores y en la compra de los que demuestran una mayor tasa de impulso. Suponga que posee acciones de la empresa A con una rentabilidad del 10% en 12 meses y acciones de la empresa B con una rentabilidad del 35% en 12 meses. Siguiendo una estrategia de impulso relativo, un operador aumentaría sus acciones en la empresa B y reduciría sus acciones en la empresa A.
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