Motivos de las fusiones – Visión general y ejemplos

Cuáles son los diferentes motivos de las fusiones?

Las empresas persiguen las fusiones y adquisiciones por varias razones. Los motivos más comunes para las fusiones son los siguientes

1. Creación de valor

Dos empresas pueden emprender una fusión para aumentar la riqueza de sus accionistas. Por lo general, la consolidación de dos empresas da lugar a sinergias que aumentan el valor de la entidad empresarial recién creada. Esencialmente, la sinergia significa que el valor de una empresa fusionada supera la suma de los valores de dos empresas individuales. Tenga en cuenta que hay dos tipos de sinergias:

    2. Diversificación

    Las fusiones se realizan con frecuencia por razones de diversificación. Por ejemplo, una empresa puede utilizar una fusión para diversificar sus operaciones comerciales entrando en nuevos mercados u ofreciendo nuevos productos o servicios. Además, es habitual que los directivos de una empresa organicen una operación de fusión para diversificar los riesgos relacionados con la empresa’s operaciones.

    Hay que tener en cuenta que los accionistas no siempre se conforman con las situaciones en las que el acuerdo de fusión está motivado principalmente por el objetivo de diversificación del riesgo. En muchos casos, los accionistas pueden diversificar fácilmente sus riesgos mediante carteras de inversión, mientras que una fusión de dos empresas suele ser una operación larga y arriesgada. Fusiones de ampliación de mercado, de ampliación de producto y de conglomeradoFusión de conglomeradoUna fusión de conglomerado es una unión entre empresas que operan en sectores diferentes y se dedican a actividades comerciales distintas y no relacionadas. Las fusiones de conglomerados se dividen en fusiones de conglomerados puros y fusiones de conglomerados mixtos. suelen estar motivadas por objetivos de diversificación.

    3. Adquisición de activos

    Una fusión puede estar motivada por el deseo de adquirir determinados activos que no pueden obtenerse por otros métodos. En M&En las transacciones, es bastante común que algunas empresas organicen fusiones para acceder a activos que son únicos o a activos que suelen tardar mucho en desarrollarse internamente. Por ejemplo, el acceso a nuevas tecnologías es un objetivo frecuente en muchas fusiones.

    4. Aumento de la capacidad financiera

    Toda empresa se enfrenta a una capacidad financiera máxima para financiar sus operaciones a través de los mercados de deuda o de acciones. Al carecer de la capacidad financiera adecuada, una empresa puede fusionarse con otra. Como resultado, una entidad consolidada se asegurará una mayor capacidad financiera que puede emplearse en posteriores procesos de desarrollo empresarial.

    5. Propósito fiscal

    Si una empresa genera una renta imponible importante, puede fusionarse con una empresa con importantes pérdidas fiscales. Tras la fusión, la responsabilidad fiscal total de la empresa consolidada será mucho menor que la de la empresa independiente.

    6. Incentivos para los directivos

    A veces, las fusiones están motivadas principalmente por los intereses y objetivos personales de la alta dirección de una empresa. Por ejemplo, una empresa creada como resultado de una fusión garantiza más poder y prestigio que puede ser visto favorablemente por los directivos. Este motivo también puede ser reforzado por los directivos’ ego, así como su intención de construir la mayor empresa del sector en términos de tamaño. Este fenómeno puede denominarse “creación de un imperio,” que se produce cuando los directivos de una empresa empiezan a dar más importancia al tamaño de la misma que a su rendimiento real.

    Además, los directivos pueden preferir las fusiones porque los datos empíricos sugieren que el tamaño de una empresa y la remuneración de los directivos están correlacionados. Aunque los paquetes de retribución modernos consisten en un salario base, primas por rendimiento, acciones y opcionesPlan de Propiedad de Acciones de los Empleados (ESOP)Un Plan de Propiedad de Acciones de los Empleados (ESOP) se refiere a un plan de beneficios para los empleados que les da una participación en la empresa. El empleador asigna un porcentaje de la empresa’s acciones a cada empleado que reúna los requisitos necesarios sin ningún coste inicial. El reparto de acciones puede basarse en el empleado’En la escala salarial de la empresa, el salario base sigue representando la mayor parte del paquete. Ten en cuenta que las empresas más grandes pueden permitirse ofrecer sueldos y primas más elevados a sus directivos.

    Qué es una fusión?

    Se denomina fusión a una transacción financiera en la que dos empresas se unen y continúan sus operaciones como una sola entidad legal. En general, las fusiones pueden dividirse en cinco categorías diferentes:

    Tenga en cuenta que el tipo de fusión seleccionado por una empresa depende principalmente de los motivos y objetivos de las empresas que participan en un acuerdo.

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