Visión general de la M&Proceso A
Las fusiones y adquisiciones (M&A) tiene muchos pasos y a menudo puede tardar entre 6 meses y varios años en completarse. En esta guía’nemos el proceso de adquisición de principio a fin, describimos los distintos tipos de adquisiciones (estratégicas vs. financieras), discutir la importancia de las sinergias (sinergias duras y blandas), e identificar los costes de transacción. Para saber todo sobre la M&Un proceso, vea nuestro curso de vídeo gratuito sobre fusiones y adquisiciones.
10 Pasos M&Un proceso
Si trabajas en banca de inversiónLa banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que presta servicios a gobiernos, corporaciones e instituciones, proporcionando aseguramiento y fusiones y adquisiciones (M&A) servicios de asesoramiento. o de desarrollo corporativo, se’nes de la estructura de la empresa&Un proceso de negociación a seguir. Los banqueros de inversión asesoran a sus clientes (el CEOCEOA CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, es la persona de mayor rango en una empresa u organización. El director general es el responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones directivas de alto nivel. Leer la descripción del puesto de trabajo, CF¿Qué hace un CFO? El trabajo del CFO es optimizar el rendimiento financiero de una empresa, incluyendo: la presentación de informes, la liquidez y el retorno de la inversión. Dentro, y los profesionales del desarrollo corporativo) sobre los distintos M&A pasos en este proceso.
Un modelo típico de 10 pasos de M&Un proceso de transacción incluye:
Estructuración de una M&A de la operación
Uno de los pasos más complicados del proceso de M&Un proceso para estructurar adecuadamente la operación. Hay que tener en cuenta muchos factores, como las leyes antimonopolio, la normativa sobre valores, el derecho de sociedades, los licitadores rivales, las implicaciones fiscales, las cuestiones contables, las condiciones del mercado, las formas de financiación y los puntos específicos de negociación en la M&Un acuerdo en sí mismo. Los documentos más importantes a la hora de estructurar las operaciones son la Hoja de TérminosPlantilla de Hoja de TérminosDescargue nuestro ejemplo de plantilla de hoja de términos. Una hoja de términos describe los términos y condiciones básicos de una oportunidad de inversión y un acuerdo no vinculante (utilizado para recaudar dinero) y una Carta de IntenciónCarta de Intención (LOI)Descargue la plantilla de Carta de Intención (LOI) de nuestro sitio web. La carta de intenciones define los términos de la fusión & acuerdos de una transacción antes de que se firmen los documentos finales. Los principales puntos que suelen incluirse en una carta de intenciones son: visión general y estructura de la operación, calendario, diligencia debida, confidencialidad, exclusividad (LOI) que establece los términos básicos de la operación propuesta.
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Los competidores en M&A
La gran mayoría de las adquisiciones son competitivas o potencialmente competitivas. Las empresas normalmente tienen que pagar una “premium” para adquirir la empresa objetivo, lo que significa tener que ofrecer más que los licitadores rivales. Para justificar el pago de una cantidad superior a la de los licitadores rivales, la empresa compradora debe ser capaz de hacer más con la adquisición que los demás licitadores de la M&Un proceso puede (i.e., generan más sinergiasM&SinergiasM&A Las sinergias se producen cuando el valor de una empresa fusionada es superior a la suma de las dos empresas individuales. 10 formas de estimar las sinergias operativas en M&Los acuerdos A son: 1) analizar el número de empleados, 2) buscar formas de consolidar a los proveedores, 3) evaluar cualquier ahorro en la sede o en el alquiler 4) estimar el valor ahorrado al compartir o tener una mayor justificación estratégica para la transacción).
Compradores estratégicos y financieros en M&A
En M&En las operaciones, suele haber dos tipos de adquirentes: estratégicos y financieros. Los compradores estratégicos son otras empresas, a menudo competidores directos o empresas que operan en sectores adyacentes, de manera que la empresa objetivo encajaría bien con el adquirente’s core business. Los compradores financieros son compradores institucionales, como las empresas de capital riesgo, que buscan poseer, pero no operar directamente el objetivo de adquisición. Los compradores financieros suelen utilizar el apalancamiento para financiar la adquisición, realizando una compra apalancada (LBO)Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando deuda como principal fuente de contraprestación..
Lo tratamos con más detalle en el apartado M&Una sección de nuestro curso de Finanzas Corporativas.
Análisis de las fusiones y adquisiciones
Uno de los pasos más importantes en la estructuración de una operación es la valoración de las sinergias&Un proceso es analizar y valorar objetivos de adquisición. Esto suele implicar dos pasos: valorar el objetivo de forma independiente y valorar las sinergias potenciales de la operación. Para saber más sobre la valoración de la M&Un objetivo consulte nuestra guía gratuita sobre modelos DCFGuía gratuita de formación sobre modelos DCFUn modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar un negocio. El modelo es simplemente una previsión de una empresa’s flujo de caja libre no apalancado.
Cuando se trata de valorar las sinergias, hay que tener en cuenta dos tipos de sinergias: las duras y las blandas. Las sinergias duras son los ahorros de costes directos que se obtendrán tras completar el proceso de fusión y adquisición. Sinergias duras, también llamadas sinergias operativas o de funcionamiento, son los beneficios que con toda seguridad se derivarán de la fusión o adquisición – como el ahorro en nóminas que supondrá la eliminación de personal redundante entre la empresa adquirente y la objetivo.
Sinergias blandas, También llamadas sinergias financieras, son aumentos de ingresos que el adquirente espera obtener tras el cierre de la operación. Son “suave” porque la realización de estos beneficios no está tan asegurada como las “hard” ahorros de costes por sinergias. Conozca los diferentes tipos de sinergiasTipos de sinergiasM&Las sinergias pueden provenir del ahorro de costes o del aumento de los ingresos. Hay varios tipos de sinergias en las fusiones y adquisiciones. Esta guía ofrece ejemplos..
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Carreras relacionadas con el M&Un proceso
Las trayectorias más comunes para participar en M&Los acuerdos son la banca de inversión y el desarrollo corporativo. Banqueros de inversiónCarrera profesional en banca de inversiónGuía profesional en banca de inversión: planifique su carrera profesional en banca de inversión. Conozca los salarios de la banca de inversión, cómo ser contratado y qué hacer después de una carrera en IB. La división de banca de inversión (IBD) ayuda a los gobiernos, las empresas y las instituciones a obtener capital y a realizar fusiones y adquisiciones (M&A). asesorar a sus clientes en cualquiera de los dos lados de la adquisición, ya sea el adquirente (lado de la compra) o el objetivo (lado de la venta). Los banqueros trabajan en estrecha colaboración con los profesionales de desarrollo corporativo & de capital para una empresa. corporativo en cualquiera de las dos empresas. El equipo de desarrollo corporativo de una empresa es como un departamento interno de banca de inversión y, a veces, se le denomina internamente el equipo de M&Un equipo. Son responsables de la gestión del M&Un proceso de principio a fin.
Para saber más, explore nuestro Mapa de carreras interactivo.
Vea un vídeo del M&Un proceso
Este breve vídeo explica cada uno de los 10 pasos descritos anteriormente. Vea y escuche un resumen de cómo funciona el proceso.
Más M&Recursos para una transacción
Esperamos que esto haya sido una visión general útil de los distintos pasos en el proceso de M&Un proceso. nuestro sitio web ha creado muchos más recursos útiles para ayudarle a comprender mejor las fusiones y adquisiciones. Entre nuestros recursos más populares se encuentran los siguientes artículos: