Múltiplo de EBITDA – Fórmula, calculadora y uso en la valoración

¿Qué es el múltiplo de EBITDA??

El múltiplo de EBITDA es un ratio financiero que compara una empresa’s Valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario a su EBITDAEBITDA anual o beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de que se realicen cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas (que puede ser una cifra histórica o una previsión/estimación). Este múltiplo se utiliza para determinar el valor de una empresa y compararlo con el valor de otras empresas similares.

Una empresa’El múltiplo de EBITDA de la empresa proporciona un ratio normalizado para las diferencias en la estructura de capital, la fiscalidad y los activos fijos y compara las disparidades de las operaciones en varias empresas. El ratio toma una empresa’El valor empresarial de la empresa (que representa la capitalización de mercado más la deuda neta) y lo compara con los ingresosIngresos netosLos ingresos netos son una partida clave, no solo en la cuenta de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Mientras que se llega a través de Antes de interesesGastos de interesesSe trata de una empresa que se financia a través de la deuda o el arrendamiento de capital. Los intereses se encuentran en la cuenta de resultados, pero también pueden, ImpuestosEscudo fiscalUn escudo fiscal es una deducción permitida de la renta imponible que da lugar a una reducción de los impuestos adeudados. El valor de estos escudos depende del tipo impositivo efectivo de la empresa o del individuo. Los gastos comunes que son deducibles incluyen la depreciación, la amortización, los pagos de la hipoteca y los gastos de interés, Depreciación y AmortizaciónGastos de DepreciaciónCuando se compra un activo a largo plazo, debe ser capitalizado en lugar de ser gastado en el período contable en que se compra. (EBITDA) para un periodo determinado.

Análisis de empresas comparablesEsta guía le muestra paso a paso cómo elaborar análisis de empresas comparables («Comps») e incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos.

La tabla anterior está extraída de nuestra página web’Esta guía le muestra paso a paso cómo elaborar análisis de empresas comparables («Comps») e incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos..

¿Cuál es la fórmula del múltiplo de EBITDA??

Fórmula:

Múltiplo de EBITDA = Valor de la empresa / EBITDA

Para determinar el valor de la empresa y el EBITDA:

    Ejemplo de cálculo

    Deje que’s recorrer juntos un ejemplo de cómo calcular una empresa’s Múltiplo de EBITDA. ABC Wholesale Corp tiene una capitalización de mercado de 69 dólares.3B a partir del 1 de marzo de 2018, un saldo de caja de $0.3B, y una deuda de 1.4B a 31 de diciembre de 2017. Para el año completo de 2017, su EBITDA se reportó en 5 dólares.04B y la estimación actual del consenso de analistas para el EBITDA de 2018 es de 5 dólares.5B. Cuáles son los múltiplos históricos y prospectivos resultantes?

    Estos son los pasos para responder a la pregunta:

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    Qué es el valor empresarial?

    Valor de la empresaValor de la empresa (EV)El valor de la empresa, o valor de la firma, es el valor total de una empresa, igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario es el valor total de una empresa, incluyendo el capital de acciones comunes o la capitalización de mercado, las deudas a corto y largo plazo, el interés minoritario, y el capital preferido, mientras que excluye el efectivo o equivalentes de efectivo. En otras palabras, el valor de la empresa es la suma de todos los créditos financieros contra la empresa, ya sean de deuda o de capital, incluyendo los pasivos especiales – pensiones no financiadas, opciones sobre acciones de los empleados, provisiones medioambientales y provisiones por abandono.

    El valor de la empresa se considera un precio de adquisición teórico en las operaciones de fusión y adquisición (antes de incluir una prima de adquisición). El efectivo o los equivalentes de efectivo no se tienen en cuenta porque pueden reducir el coste neto para un posible comprador al devolver la deuda.

    Para saber más, lea una comparación de Valor de la empresa frente a Valor de los fondos propiosValor de la empresa frente a Valor de los fondos propiosValor de la empresa frente a Valor de los fondos propios. Esta guía explica la diferencia entre el valor de la empresa (valor de la firma) y el valor de los fondos propios de una empresa..

    ¿Qué significa EBITDA??

    EBITDAEBITDA o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones son los beneficios de una empresa antes de realizar cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas o Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones es el ingreso derivado de las operaciones antes de gastos no monetarios, impuestos sobre la renta o gastos de intereses. Refleja la empresa’Los resultados financieros de la empresa en términos de rentabilidad antes de ciertos gastos no controlables o no operativos.

    Un mayor margen de EBITDA indica que una empresa’Los gastos de explotación de una empresa son menores que sus ingresos totales, lo que hace que sea rentable. El EBITDA también puede compararse con las ventas como Margen de EBITDA.Margen de EBITDAMargen de EBITDA = EBITDA / Ingresos. Es un ratio de rentabilidad que mide los beneficios que genera una empresa antes de impuestos, intereses, depreciación y

    El EBITDA puede calcularse de la siguiente manera.

    Método Bottom-Up:

      Nota: Los gastos de depreciación y amortización deben extraerse del estado de flujos de caja.

      EBITDA histórico vs. Previsión

      Es’s importante prestar mucha atención al periodo de tiempo que el EBITDA’que se está utilizando es de. Para que el múltiplo de EBITDA sea comparable entre empresas, hay que asegurarse de que los períodos de EBITDA coinciden. Por ejemplo, el año terminado el 31 de diciembre de 2016 (resultados históricos) o la previsión de cierre del año 31 de diciembre de 2017 (resultados previstos).

      Los múltiplos de EBITDA prospectivos suelen ser más bajos que los retrospectivos, suponiendo que la mayoría de las empresas tienen un perfil de EBITDA creciente (lo contrario sería cierto si se prevé que su EBITDA se reduzca).

      ¿Qué importancia tiene el múltiplo de EBITDA??

      Una de las características importantes del múltiplo de EBITDA es que incluye tanto la deuda como los fondos propios, lo que da lugar a una representación más completa del rendimiento total de la empresa. Se utiliza mucho como técnica de valoraciónMétodos de valoraciónCuando se valora una empresa como negocio en marcha se utilizan principalmente tres métodos de valoración: El análisis DCF, las empresas comparables y las transacciones precedentes, a menudo para encontrar candidatos atractivos para una fusión o adquisición.

      Comúnmente, una empresa con un bajo múltiplo de EBITDA puede ser un buen candidato para la adquisición. Un múltiplo EV/EBITDA de unas 8 veces puede considerarse una media muy amplia para las empresas públicas de algunos sectores, mientras que en otros podría ser superior o inferior a esa cifra. En el caso de las empresas privadas, casi siempre será más bajo, a menudo cerca de 4 veces.

      Los inversores utilizan una empresa’El múltiplo empresarial de la empresa es un indicador de si una empresa está sobrevalorada o infravalorada. Cuando el valor del ratio es bajo, indica que la empresa está infravalorada, y cuando es alto, indica que la empresa está sobrevalorada. Los profesionales del análisis de renta variable se encargan de elaborar análisis, recomendaciones e informes sobre las oportunidades de inversión en las que pueden estar interesados los bancos de inversión, las instituciones o sus clientes. La División de Investigación de Valores es un grupo de analistas y asociados. Los analistas de esta guía de análisis de renta variable utilizan este múltiplo para ayudar a las decisiones de inversión y a los banqueros de inversiónLa banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que presta servicios a gobiernos, corporaciones e instituciones mediante la suscripción y las fusiones y adquisiciones (M&A) servicios de asesoramiento. lo utilizan cuando asesoran sobre fusiones y adquisiciones (M&Un procesoFusiones Adquisiciones M&Un procesoEsta guía le lleva a través de todos los pasos del proceso M&Un proceso. Conozca cómo se completan las fusiones y adquisiciones y los acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición).

      Más recursos de valoración

      Esperamos que esta guía sobre los múltiplos de EV/EBITDA haya sido útil. Para seguir aprendiendo sobre otros múltiplos de valoración, consulte estos recursos adicionales:

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