Qué es una muralla china?
En finanzas, una Muralla China es una barrera de información virtual que se levanta entre quienes tienen información material no pública y quienes no la tienen’t, para evitar conflictos de intereses.
A continuación se muestra un ejemplo de cómo un banco utiliza la política de la Muralla China para cumplir con la normativa de valores.
Información material no pública
Banqueros de inversiónBanca de inversiónLa banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que presta servicios a gobiernos, empresas e instituciones mediante la suscripción y las fusiones y adquisiciones (M&A) servicios de asesoramiento. Los bancos de inversión que posean información material no pública sobre una empresa que cotiza en bolsa tienen estrictamente prohibido hablar de dicha información con personas que no tengan necesidad de conocerla para prestar servicios al cliente que ha proporcionado la información al banco.
Un banco’las barreras de información del banco están diseñadas para controlar adecuadamente el flujo de información confidencial de una parte del banco a otra, o de un banco, o parte del banco, a cualquier otra unidad de negocio dentro del banco.
Por lo general, sólo los empleados del banco que participan directamente en la prestación de servicios al cliente, o que son participantes necesarios en los procesos de gestión y diligencia debida de una operación de banca de inversión, pueden ser llevados “sobre el muro.”
Llevar a los empleados al otro lado de la muralla china
En algunas circunstancias, los banqueros de inversión pueden estar autorizados a revelar información material y no pública a los empleados de los mercados de capital crediticio, Banca comercialPerfil de la carrera de banca comercialLa carrera de banca comercial consiste en ofrecer a los clientes productos crediticios como préstamos a plazo, líneas de crédito renovables, facilidades sindicadas, Investigación de renta variable,Analista de investigación de renta variableUn analista de investigación de renta variable proporciona cobertura de investigación de empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario de los analistas, la descripción del trabajo, los puntos de entrada en el sector y las posibles trayectorias profesionales. y los departamentos de Gestión de Riesgos con fines comerciales válidos en relación con una determinada operación de banca de inversión.
Sin embargo, esto sólo puede ocurrir en circunstancias limitadas y sólo en consulta con los representantes del Departamento de Cumplimiento y, en el caso de compartir información con un analista de investigación, sólo con la aprobación previa del Jefe de Investigación.
Dependiendo de la importancia de la información y del contexto en el que se vaya a utilizar, Compliance puede recomendar restricciones a las actividades normales del receptor de dicha información. Debe ejercerse siempre una especial moderación con respecto a la transmisión de información (como las proyecciones corporativas a largo plazo) que no es probable que se haga pública durante el curso de una misión de banca de inversión. Puede inhibir la capacidad del destinatario de realizar actividades comerciales normales (incluida la negociación personal) una vez que se haya completado el encargo de banca de inversión.
Por último, cuando los banqueros de inversión han sido contratados con respecto a una posible operación no anunciada, deben recordar al cliente’Los funcionarios de un banco deben saber que no deben proporcionar ninguna información confidencial a ningún empleado del banco (incluidos, en particular, los analistas de investigación y los empleados de Ventas y Negociación de Acciones Institucionales) & división de negociación (S&T) de un banco de inversión ayuda a los fondos de inversión, fondos de cobertura, fondos de pensiones, etc. facilitar las operaciones de renta variable (compra/venta). Una carrera de ventas & El comercio puede ser extremadamente extenuante con un entorno de ritmo muy rápido. La competencia por los puestos es intensa, la compensación puede ser muy alta,) que no se ha llevado por encima del muro con respecto a la transacción.
Los empleados que están por encima de la muralla china
Ciertas personas, como los altos cargos de un banco’s, Auditoría Interna, Seguridad Corporativa, Legal, Cumplimiento, y el equipo de Gestión de Riesgos, normalmente serán “por encima de la pared.” Personas que son “por encima del muro” pueden tener acceso a información material no pública a ambos lados de las barreras de información.
Las salvaguardias habituales de una barrera de información, también conocida como “Muralla China,” no restringen el acceso a dicha información y el receptor debe ser especialmente cuidadoso para evitar el uso indebido o la divulgación de información no pública, en particular a los empleados de los departamentos de renta variable institucional y de investigación.
En prácticamente todos los casos, las personas que “por encima de la muralla” no puede participar en el asesoramiento del cliente en relación con la operación en cuestión. Sin embargo, tras consultar con Compliance, las personas que están “por encima del muro” pueden desempeñar un papel de alta dirección y/o de consultoría con más de un equipo de operaciones si el banco’s conflictos se gestionan adecuadamente.
Las murallas chinas son una parte importante de las mejores prácticas de la banca de inversión y del cumplimiento de la normativa.
Recursos adicionales
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