¿Qué es una Put desnuda??
Una opción de venta desnuda se refiere a una situación en la que un inversor vende una opción de venta sin tener ya una posición corta equivalente en la opción’El comprador de una opción de venta tiene como objetivo comprar o vender un valor subyacente. Es una de las formas en que un inversor puede beneficiarse de las variaciones del precio de un valor sin invertir directamente en el propio valor.
Las opciones ofrecen numerosas estrategias de inversión, ya que proporcionan numerosas formas de combinar la compra y la venta de opciones de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico y opciones de venta con diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento.
Una opción de venta es un tipo de contrato de opciones que ofrece a su propietario o comprador el derecho a vender la opción’El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta de un valor subyacente, dependiendo de. Con una opción de tipo americano, el titular de la opción puede elegir ejercer la opción para vender el valor subyacente en cualquier momento hasta que la opción’s fecha de vencimiento. Con una opción de estilo europeo, la opción de vender en corto el valor subyacente sólo puede ejercerse en la opción’La fecha de vencimiento del mercado.
Resumen
El vendedor de una opción de venta busca beneficiarse de que el precio del valor subyacente se mantenga en el precio de ejercicio de la opción o por encima del mismo’La fecha de vencimiento de la opción.
La estrategia de la opción de venta desnuda
La estrategia de la opción de venta desnuda implica que un inversor venda una opción de venta sin:
1. Ya tiene, o establece en el momento de vender la opción, una posición corta equivalente en el valor subyacente; o
2. Disponer de los fondos necesarios en su cuenta de inversión para cubrir el coste de establecer una cantidad equivalente de posición corta en el valor subyacente en caso de que se ejerza la opción.
Si se cumplen las condiciones de cualquiera de los escenarios anteriores, entonces la opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio determinado (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. el inversor vende no se considera una opción de venta desnuda, sino que “cubierta” o “garantizado” opción de venta. Si se cumplen las condiciones del escenario B, pero no las del escenario A, entonces la opción de venta se denomina “garantizado en efectivo.”
Una opción de venta que un inversor vende puede ser desnuda, cubierta o parcialmente cubierta. Se dice que la opción de venta está parcialmente cubierta si el inversor que vende la opción de venta tiene una posición corta en el valor subyacente, pero no lo suficientemente grande como para representar una cantidad equivalente a la que representa la opción de venta que está vendiendo.
Comprensión de la “Importe equivalente”
Entonces, ¿de qué estamos hablando cuando nos referimos a una “importe equivalente” de una opción’s el valor subyacente? Un importe equivalente es una cantidad igual al importe del valor subyacente que está representado por la opción.
Por ejemplo, las opciones sobre acciones suelen ser opciones de compra (para el titular de una opción de compra) o de venta (para el titular de una opción de venta) de 100 acciones del valor subyacente. Por lo tanto, 100 acciones del valor subyacente es la cantidad que equivale a un contrato de opción sobre el valor.
Si un vendedor de opciones vende cinco contratos de opciones, la cantidad equivalente de acciones subyacentes sería de 500 acciones. Si el vendedor de cinco opciones de venta quisiera vender opciones de venta cubiertas, tendría que haber vendido ya en corto (ya que se trata de una opción de venta) o vender en corto al mismo tiempo que vende la opción de venta al menos 500 acciones del valor subyacente.
Entender el precio de ejercicio
El comprador de una opción de venta espera beneficiarse de un descenso del precio del valor subyacente. Por ejemplo, un inversor que espera que las acciones de la empresa ABC, actualmente con un precio de mercado de 50 dólares, bajen de precio a 25 dólares por acción, puede estar interesado en comprar una opción de venta sobre las acciones. La opción de venta da a la persona que la compra el derecho a vender en corto el valor subyacente en la opción’Precio de ejercicio designado por la empresa.
Las opciones ofrecen una variedad de precios de ejercicio entre los que el inversor puede elegir. Por ejemplo, una acción que se vende actualmente a 50 dólares por acción puede tener precios de ejercicio de 60, 55, 50, 45 y 40 dólares. Ya que’estamos hablando de una opción de venta – una opción que ofrece a su titular un beneficio si el valor subyacente baja, en lugar de subir, de precio – el titular de la opción se beneficia en la medida en que un descenso del valor subyacente’El precio de la opción de venta aumenta el valor, o el precio, de su opción de venta.
Todas las opciones de venta sobre un valor subyacente aumentarán su valor si el valor baja de precio, pero eso no significa necesariamente que el titular de la opción quiera ejercerla para obtener una posición corta en el mercado. El ejercicio de la opción sólo es rentable si el precio del valor subyacente cae por debajo del precio de ejercicio de la opción. Siguiendo con el ejemplo anterior de una acción que cotiza a 50 dólares por acción, dejar que’Supongamos que un inversor compra una opción sobre la acción con un precio de ejercicio de 45 dólares.
Ahora bien, si el precio de mercado de la acción cayera a 48 dólares por acción después de que el inversor comprara una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares, entonces la opción de venta aumentaría de valor (dependiendo del tiempo que quede hasta el vencimiento), y el inversor podría vender su opción y obtener un beneficio.
Sin embargo, no les resultaría rentable ejercer la opción con el precio de mercado a 48 dólares, porque establecer una posición de venta en corto a 45 dólares les supondría una pérdida de 3 dólares por acción. Sólo es rentable ejercer la opción si el precio de mercado de la acción subyacente baja a un precio inferior a 45 dólares.
Requisitos para operar con opciones desnudas
La venta de una opción de venta desnuda, una que no está cubierta, requiere que el vendedor sea aprobado para la negociación de márgenesLa negociación de márgenes es el acto de tomar prestados fondos de un corredor con el objetivo de invertir en valores financieros. Las acciones compradas sirven de garantía para el préstamo. La razón principal de pedir dinero prestado es obtener más capital para invertir por parte de su agente de bolsa y así tener una cuenta de margen. Una cuenta de margen permite al inversor pedir prestados a su corredor los fondos necesarios para poner en práctica su estrategia de negociación de opciones de vender una opción de venta desnuda.
Los requisitos para que se apruebe la negociación con margen dependen de (1) el inversor’La posición financiera del inversor, y (2) el inversor’s objetivos y preferencias de inversión declarados. En cuanto a este último requisito, el inversor debe haber declarado estar interesado en la inversión especulativa o en la negociación diurnaNegociación diurnaEl principal atributo de la negociación diurna es que la compra y la venta de valores se produce dentro del mismo día de negociación. y también han declarado tener un alto nivel de tolerancia al riesgo.
Máxima ganancia y pérdida por la venta de una opción de venta desnuda
El vendedor de una opción de venta es un inversor que cree que el valor subyacente’(1) el precio de mercado de la acción subyacente no desciende por debajo del precio de ejercicio de la opción antes del vencimiento. Si aciertan, la opción que venden expirará sin valor, y obtendrán el máximo beneficio potencial – el importe de la prima que reciben por la venta de la opción. En “prima” es el precio de compra de la opción.
La máxima pérdida potencial para el vendedor de una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio de la opción multiplicado por 100 acciones, menos la prima recibida por la venta de la opción de venta. Por lo tanto, si un vendedor de opciones vendió una opción de venta desnuda con un precio de ejercicio de 45 dólares y el precio del valor subyacente bajó a 0 dólares, su pérdida sería de 4.500 dólares (45 dólares por 100 acciones), menos el importe de la prima que recibió.
En cualquier caso, el vendedor de la opción de venta desnuda’El beneficio/pérdida de la empresa es igual a la prima recibida, menos cualquier pérdida sufrida por el ejercicio de la opción.
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