Qué es NOPLAT?
NOPLAT significa Ny Operación Profit Les AAjustado Tejes. Representa una empresa’El beneficio de explotación de la empresa después de ajustar para normalizar el impacto de la estructura de capital y los impuestos diferidos.
La métrica NOPLAT representa los beneficios generados por una empresa después de restar los impuestos sobre la renta relacionados con las operaciones principales y añadir los impuestos pagados en exceso en el transcurso de un período contable. Tanto la dirección como los inversores suelen utilizar el NOPLAT para calcular el flujo de caja libre no apalancadoFlujo de caja libre no apalancadoEl flujo de caja libre no apalancado es una cifra de flujo de caja teórica para una empresa, suponiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos de intereses. o beneficio después de impuestos.
Cómo calcular el NOPLAT
El cálculo del beneficio neto de explotación menos los impuestos ajustados puede hacerse de varias maneras. Como referencia, a continuación se muestran algunas fórmulas comunes:
Usos de NOPLAT
El NOPLAT se utiliza ampliamente en las finanzas corporativas como un ajuste de los ingresos netos para representar los flujos de caja después de impuestos disponibles para todos los proveedores de capital de una empresa. El NOPLAT se prefiere en lugar de los ingresos netos en los modelos de flujo de caja descontado (DCF) y en los modelos de compra apalancada (LBO)Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere un negocio utilizando deuda como principal fuente de contraprestación. porque normaliza los efectos de la estructura de capital.
El NOPLAT es un componente esencial del cálculo de los flujos de caja libres para las valoraciones DCF en el análisis de fusiones. Especialmente cuando se valoran las empresas objetivo. Al tratarse de una métrica antes de intereses y después de impuestos, el NOPLAT es una medida de los ingresos que excluye el impacto de la financiación de la deuda, incorporando el coste de la misma y el beneficio del escudo fiscal. En consecuencia, puede considerarse una mejor medida de la eficiencia de las operaciones que los ingresos netos. En pocas palabras, el NOPLAT representa cómo una empresa’s operaciones principales realizadas, netas de impuestos ajustados.
Utilizando el NOPLAT, los beneficios pueden medirse sin el impacto del servicio de la deuda o del apalancamiento en una empresa. En otras palabras, el rendimiento de las distintas empresas puede compararse sin que se vea empañado por las diferentes estructuras de capital. Hace que NOPLAT sea útil para derivar los flujos de caja libres no apalancados de una empresa y permite la valoración de las empresas objetivo sin el impacto de la estructura de capital.
Además, el uso de NOPLAT es beneficioso en el análisis de fusiones, ya que la estructura de capital de las empresas objetivo es irrelevante, especialmente si se adquiere toda la empresa. Hay que tener en cuenta que la naturaleza de algunos sectores implica unos costes de explotación más elevados, por lo que la comparación del NOPLAT entre empresas es más significativa entre empresas del mismo sector.
NOPAT frente a. NOPLAT
El beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) y el beneficio operativo neto menos los impuestos ajustados (NOPLAT) son similares y se confunden fácilmente entre sí, pero no son exactamente lo mismo. El NOPAT equivale al beneficio de explotación después de impuestos mencionado anteriormente. Es una medida del beneficio que excluye los beneficios fiscales. El NOPAT se utiliza habitualmente en el valor económico añadido (EVA)El valor económico añadido (EVA) muestra que la creación de valor real se produce cuando los proyectos obtienen tasas de rendimiento superiores a su coste de capital y esto aumenta el valor para los accionistas. La técnica de la Renta Residual que sirve como indicador de la rentabilidad bajo la premisa de que la rentabilidad real se produce cuando la riqueza se calcula.
La diferencia clave entre las dos medidas de rentabilidad es que el NOPLAT incluye los cambios en los impuestos diferidos, por lo que el NOPAT es esencialmente el NOPLAT sin los impuestos diferidos. Cuando hay impuestos diferidos, NOPLAT utiliza los impuestos reales pagados a las autoridades fiscales y deja de lado los impuestos diferidos.
Los impuestos diferidos son esencialmente impuestos adeudados o pagados en exceso que representan un activo o un pasivo en una empresa’Balance de situación de la empresa. El NOPLAT puede ofrecer una imagen más clara de los beneficios de explotación que el NOPAT, ya que también ajusta los gastos fiscales no operativos.
En muchos casos, tanto el NOPAT como el NOPLAT pueden resultar muy similares para muchas empresas, pero diferirán en las empresas que incurren en importantes impuestos diferidos.
En resumen, el NOPLAT no incluye el impacto de la estructura de capital y se ajusta por los cambios en los impuestos diferidos.
Ejemplo práctico
Considere una empresa con la siguiente cuenta de resultados:
Encuentre el NOPLAT dada la cuenta de resultados. El cálculo se muestra a continuación:
En el ejemplo anterior, no todos los gastos fiscales son resultado de las operaciones. 1.000 dólares del gasto fiscal se atribuyen a un aumento de los impuestos diferidos. Por tanto, los 1.000 dólares eran esencialmente impuestos devengados en exceso.
Al calcular el NOPAT, se puede ignorar el aumento de los impuestos diferidos. Sin embargo, al calcular el beneficio neto de explotación menos los impuestos ajustados, hay que añadir la variación de los impuestos diferidos para obtener el importe correcto.
Del cálculo anterior se desprende que la empresa ABC obtuvo 41.000 dólares de beneficio de explotación en el período contable, tras ajustar el impacto de la estructura de capital y los cambios en los impuestos diferidos.
Recursos adicionales
nuestra página web ofrece la Banca Comercial & Analista de crédito (CBCA)™Página del programa – CBCAObtener el CBCA de nuestro sitio web™ certificación y conviértase en un banquero comercial & Analista de crédito. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que quieren llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los recursos adicionales pertinentes que se indican a continuación:
Cursos gratuitos de contabilidad
Aprenda los fundamentos de la contabilidad y cómo leer los estados financieros con nuestro sitio web’s clases gratuitas de contabilidad onlineContabilidad es un término que describe el proceso de consolidación de la información financiera para hacerla clara y comprensible para todos.
Estos cursos le darán la confianza que necesita para realizar un trabajo de analista financiero de primer nivel. Empieza ahora!
Ganar confianza en sus conocimientos de contabilidad es fácil con los cursos de nuestra página web! Inscríbase ahora para FREEAccountingAccounting es un término que describe el proceso de consolidación de la información financiera para hacerla clara y comprensible para todos para empezar a avanzar en su carrera!