¿Qué son los eurobonos a medio plazo (EMTN)??
Los eurobonos a medio plazo, o EMTN, son instrumentos de deuda no garantizados que tienen un vencimiento de entre cinco y diez años. Suelen emitirse en países que manejan divisas en euros. El euro es un tipo de moneda que se mantiene fuera del país de origen. Los EMTN ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a divisas y mercados extranjeros.
Resumen
- Los eurobonos a medio plazo (EMTN) se emiten fuera de Estados Unidos y Canadá y en los mercados que negocian con divisas en euros. Los valores permiten a los inversores acceder a las monedas extranjeras.
- Los EMTN pagan un tipo de interés más alto. Dado que los valores se adaptan a las necesidades del inversor, implican elevados gastos de intermediación.
- Son títulos de deuda no garantizados, lo que significa que si el emisor incumple, el inversor tiene pocos recursos para cobrar el importe principal, ya que no hay activos que respalden la deuda.
Ejemplo de eurobonos a medio plazo
Como ejemplo, consideremos el Banco Latinoamericano de Comercio Exterior, un banco de Panamá, que ofrece bonos a medio plazo en euros a los inversores. Los pagarés tendrán un tipo de interés del 3.25% anual, a partir del 7 de mayo de 2015, y vencerá el 7 de mayo de 2020. Los intereses se pagan el 7 de mayo y el 7 de noviembre de cada año, y el primer interés se pagará el 7 de noviembre de 2015.
Moody’La calificación de Baa2 del Banco Latinoamericano de Comercio Exterior indica que la nota tiene un riesgo de crédito moderadoRiesgo de créditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida que puede producirse por el incumplimiento de los términos y condiciones de cualquier contrato financiero por cualquiera de las partes, principalmente,. Significa que el riesgo de que el banco panameño entre en impago es menor que la media. Además, se trata de una nota de interés fijo y a medio plazo.
Ventajas de los pagarés a medio plazo en euros
Desventajas de un eurobono a medio plazo
Riesgo con los bonos a medio plazo
Hace más de una década, Lehman Brothers, que era uno de los mayores bancos de inversión del mundo, emitió bonos a medio plazo con un valor nominal de 1.000 dólares y prometió rendimientos basados en la evolución del S&Índices P 500&P 500 IndexEl índice Standard and Poor’s 500 Index, abreviado como S&P 500, es un índice que comprende las acciones de 500 empresas que cotizan en bolsa en el. Los hermanos Lehman publicitaron los pagarés como si ofrecieran un enorme potencial de ganancias, ya que estaban emparejados con el S&índice P 500 y también garantiza la devolución del 100% del importe principal en un plazo de tres meses en caso de impago.
Sin embargo, cuando Lehman Brothers se declaró en bancarrota en 2008, los inversores no pudieron recuperar el importe principal, ya que una cláusula de liberación establecía que dependía de la solvenciaCreditabilidadLa solvencia, en pocas palabras, es lo «digno» o merecedor que es uno del crédito. Si un prestamista confía en que la prestataria cumplirá con su obligación de deuda en tiempo y forma, se considera que la prestataria es solvente. del banco. Por lo tanto, cuando las notas incumplieron los inversores se vieron obligados a vender las notas en el mercado secundario para alrededor de 10-55 centavos de dólar.
Programa de notas a medio plazo en euros
Los programas EMTN están pensados para ser ofrecidos fuera de los EE.UU.S. Como muchas empresas tienen una necesidad constante de capital, estos programas facilitan el acceso a los pagarés, ya que no se requiere la presentación constante de documentos.
Mientras que U.S. empresas tienen Euro MTN y U.S. programas de MTN, las empresas europeas suelen mantener sólo los MTN en euros. Una empresa europea puede mantener un U.S. MTN si se registra en la Securities Exchange Commission (SEC) en la U.S. Una empresa no europea y una empresa no europea.S. La empresa puede tener un MTN europeo si quiere emitir los títulos de deuda en los mercados europeos.
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