Qué es una oferta de bonos?
Una oferta pública de adquisición de bonos, también conocida como oferta pública de adquisición de deuda, es un término utilizado en las finanzas corporativas para denotar el proceso de retirada de la deuda de una empresa. Se realiza haciendo una oferta a la empresa’Permite a los tenedores de bonos existentes recomprar un número determinado de bonos a un precio y en un momento determinados.
Las empresas recurren a estas ofertas para reestructurar o refinanciar su actual estructura de capitalEstructura de capitalLa estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y/o capital empleado por una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa. La estructura de capital incluye principalmente la relación entre la deuda y el capital o el apalancamiento de una empresa.
Una empresa muy apalancada es aquella que tiene una gran cantidad de deuda en relación con su capital social y viceversa. Una vez que la recompra se ofrece a todos los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa, los bonos a los que renuncian los accionistas son retirados y cancelados.
Resumen
Qué es un bono?
Un bono es una unidad de deuda que ofrece una empresa a sus tenedores de deuda a cambio de fondos a un tipo de interés fijo. Es un instrumento de renta fija que tiene una fecha de vencimiento.
Si el importe principal no se devuelve en la fecha de vencimiento, el deudor corre el riesgo de impago. El tipo de interés que se paga en los bonos, llamado tipo de cupón, está vinculado al mercado libre a través de los tipos de interés del Tesoro. Ambas comparten una correlación inversa, lo que significa que cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos bajan.
Ventajas de las ofertas de bonos
Las ofertas de bonos ofrecen las siguientes ventajas:
1. Disminución del coste del capital
Los pagos de intereses o cupones realizados a los tenedores de bonos representan un coste para la empresa deudora. Para las empresas con una estructura de capital muy apalancada, es favorable eliminar o disminuir el coste mediante la recompra de deuda.
Las recompras de deuda son extremadamente importantes en los casos en que los bancos centralesReserva Federal (The Fed)La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás del mundo’de la economía de libre mercado más grande del mundo. se vuelven dóvidas y los tipos de interés del mercado caen. El tipo de cupón aumenta e impone una mayor responsabilidad al emisor del bono. También es menos probable que una empresa se declare en quiebra, ya que tiene menos obligaciones de pago.
2. Retirar bonos existentes a menos de su valor nominal
En el mercado abierto, muchos títulos de deuda se negocian por debajo de su valor nominal, por lo que la recompra de una deuda resulta atractiva para una empresa. En el caso de una oferta pública de adquisición de bonos, la empresa ofrece comprar sus bonos por encima de su valor de mercado.
Sin embargo, la empresa’El precio de la oferta de la empresa sigue siendo inferior al valor nominal de los bonos. Las transacciones no suelen ser negociables con el destinatario, ya que los reguladores de los mercados financieros sólo permiten una cantidad limitada de compras de bonos.
3. No afecta a la liquidez de la empresa’s liquidez
Cualquier empresa puede recomprar bonos a cambio de dinero en efectivo o emitir un nuevo título para los obligacionistas. Por lo tanto, las empresas con acceso al capital pueden utilizar sus beneficios retenidosGanancias retenidasLa fórmula de las ganancias retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos por todos los dividendos pagados a los accionistas. Los beneficios retenidos son parte para hacer una oferta. Las empresas sin acceso al capital pueden canjear los títulos en circulación por deuda recién emitida.
Desventajas de las ofertas públicas de adquisición de bonos
1. Amenaza de OPA hostil
Según la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC)La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos, o SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de Estados Unidos que se encarga de aplicar las leyes federales sobre valores y de proponer normas sobre valores. También se encarga del mantenimiento de la industria de los valores y las bolsas de valores y opciones, las ofertas de recompra de cualquier valor se puede hacer sin el consentimiento de los miembros de una empresa’s del consejo de administración. Estas ofertas pueden representar la amenaza de una adquisición hostil. Es porque las acciones adquiridas mediante una oferta pública de adquisición pasan a ser propiedad del comprador.
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