Qué es una opción de barrera?
Una opción de barrera es un tipo de contrato de opción derivado, cuyo pago depende del valor del activo subyacente. En otras palabras, el pago sólo entra en vigor si el activo subyacente a la opción barrera’La opción de barrera es una opción de compra que se puede comprar o vender a un precio predeterminado especificado en el contrato de la opción: Opciones de compra y de ventaUna opción es un contrato de derivados que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico..
Una opción barrera puede expirar sin valor (opción knock-out) si el precio del activo subyacente supera un determinado precio, limitando así los beneficios para el titular de la opción y las pérdidas para el emisor de la misma (vendedor). La opción barrera puede ser una opción knock-in, lo que significa que carece de valor hasta el momento en que el activo subyacente alcanza un precio determinado.
Cómo funciona una opción de barrera?
Una opción barrera se considera una opción exóticaOpciones exóticasLas opciones exóticas son las clases de contratos de opciones con estructuras y características diferentes a las opciones normales (e.g., Opciones americanas o europeas). Las opciones exóticas se diferencian de las opciones normales en sus fechas de vencimiento, precios de ejercicio, pagos y subyacentes, ya que tienen más características que las opciones americanas y europeas normales. Las opciones de barrera también se denominan opciones dependientes de la trayectoria, ya que su valor fluctúa junto con el valor de los activos subyacentes.
La opción puede ejercerse cuando el precio del activo subyacente cruza una barrera de precio predeterminada.
Clasificación de las opciones de barrera
Las opciones de barrera se clasifican en las siguientes:
1. Opción barrera knock-in
Una opción de barrera knock-in es una opción de barrera en la que los derechos asociados comienzan una vez que el activo subyacente alcanza un determinado precio. Significa que el titular sólo puede ejercer la opción en el momento en que el precio alcance un nivel determinado en el mercado abierto.
Si el nivel de precio de entrada se alcanza en cualquier momento durante la vida de la opción barrera’El contrato de la opción de venta se convierte en una opción vainilla y tiene un precio adecuado. Si nunca se alcanza el nivel de precio de ejercicio, la opción de barrera de ejercicio expira sin valor.
Las opciones de barrera Knock-in se clasifican a su vez en opciones up-and-in o down-and-in. En una opción con barrera al alza, el contrato de la opción sólo comienza cuando el precio del activo subyacente supera la barrera de precios predeterminada. Por el contrario, si se trata de una opción de barrera bajista, pasa a ser válida cuando el valor del activo subyacente cae por debajo del precio de barrera fijado inicialmente.
2. Opción barrera Knock-out
En cuanto a las opciones barrera knock-out, su validez cesa cuando el activo subyacente alcanza una barrera durante el horizonte temporal del contrato. Las opciones barrera knock-out también pueden descomponerse en opciones up-and-out o down-and-out.
Un opción up-and-out deja de existir cuando el valor subyacente se mueve por encima de la barrera que se fijó sobre el precio inicial del valor subyacente.
A opción down-and-out deja de existir cuando el valor subyacente se mueve por debajo de la barrera que se fijó por debajo del precio inicial del valor subyacente. Si un activo subyacente a la opción de barrera golpea la barrera en cualquier momento durante la opción’Durante la vida de la opción, ésta se extingue o se elimina (knock out).
Ejemplos de opciones barrera
Veamos dos ejemplos de opciones barrera en acción:
Supongamos que un inversor adquiere una opción de compra «up-and-in «Opción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que otorga al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico con un precio de ejercicio de 40 dólares y un precio de barrera de 50 dólares. El activo subyacente actual’s precio es de 50 dólares. La opción barrera no será válida hasta que el valor subyacente supere el nivel de precio de 65 dólares.
El inversor paga por la opción, lo que significa que perderá dinero si la opción barrera expira sin valor. Expira sin valor si el activo subyacente’El valor de la opción no alcanzará ni se moverá por encima de los 65 dólares durante la vigencia del contrato de la opción.
Ahora, supongamos que un operador obtuvo una opción de venta al alza y a la bajaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio determinado (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra.. La barrera de la opción de venta es de 30 dólares, y el precio de ejercicio es de 27 dólares. El valor subyacente cotiza ahora a 23 dólares.
El valor sube por encima de los 30 dólares y, por tanto, la opción deja de existir. La opción pierde su valor aunque sólo haya superado brevemente el umbral de los 30 dólares.
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