Qué es una oferta de compra?
Una operación comprada es un tipo de oferta de valores en la que el suscriptor se compromete a comprar la totalidad de la oferta a la empresa emisora antes de un folleto preliminarProspectoUn folleto es un documento legal de divulgación que las empresas deben presentar a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). El documento proporciona información sobre la empresa, su equipo directivo, los resultados financieros recientes y otros datos relacionados que los inversores desean conocer. se presenta. Una operación comprada elimina el riesgo de financiación al que se enfrenta la empresa emisora.
Cómo funciona
En una operación comprada, el suscriptor adquiere toda la oferta de la empresa emisora. Al comprar toda la oferta, el riesgo de financiaciónRiesgoEn finanzas, el riesgo es la probabilidad de que los resultados reales difieran de los resultados esperados. En el Modelo de Valoración de Activos de Capital (CAPM), el riesgo se define como la volatilidad de los rendimientos. se elimina para la empresa emisora. Para compensar la eliminación del riesgo de financiación al que se enfrenta la empresa emisora, el suscriptor negociaría un precio con descuento para toda la oferta.
En este escenario, el suscriptor se enfrenta al riesgo de perder dinero al no poder revender los valores a un precio más alto. En una operación comprada, el suscriptor actúa como principal y no como agente. A continuación se ofrece una ilustración de una operación comprada:
Ejemplo de una operación de compra
Una empresa emisora quiere ofrecer 40 millones de acciones. El valor de mercado proyectado por acción es de 10 dólares, pero no hay garantía de que se compren todas las acciones de la empresa emisora. Para evitar el riesgo de financiación (el riesgo de no poder vender todas sus acciones a precio de mercado), la empresa emisora realiza una operación de compra con sus suscriptoresSuscripciónEn la banca de inversión, la suscripción es el proceso por el que un banco obtiene capital para un cliente (empresa, institución o gobierno) de los inversores en forma de títulos de capital o de deuda. El objetivo de este artículo es proporcionar a los lectores una mejor comprensión del proceso de captación de capital o de suscripción. Los suscriptores y la empresa emisora llegan a un precio de consenso muy rebajado de 6 dólares por acción, y los suscriptores compran toda la oferta a 240 millones de dólares (40 millones de acciones a 6 dólares por acción).
Como los suscriptores son ahora propietarios de toda la oferta, deben revender el emisor’Se compran las acciones de la empresa a un precio de al menos 6 dólares por acción o se corre el riesgo de generar una pérdida neta. La empresa emisora se libera del riesgo de financiación, pero recibe la financiación a un precio descontado por acción (6 dólares) frente al valor de mercado por acción (10 dólares).
Ventajas de una operación de compra
Una operación comprada ofrece varias ventajas tanto al suscriptor como a la empresa emisora.
Ventajas para los suscriptores
Ventajas para la empresa emisora
Desventajas de una oferta comprada
Una operación comprada tiene algunas desventajas para el suscriptor y la empresa emisora.
Desventajas para los suscriptores
Desventajas para la empresa emisora
Operación de compra en un comunicado de prensa
Las operaciones de compra son habituales en las noticias. Por ejemplo, el siguiente es un extracto de un comunicado de prensa de The Flowr Corporation (TSX.V: FLWR). De la discusión anterior, los lectores deberían poder interpretar que los suscriptores están comprando 10.610.000 unidades de The Flowr Corporation a un precio de 4 dólares.10 por unidad (valorada en 43.501.000 dólares).
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