Qué es el Pairs Trading?
El comercio de pares es una opción de comercio estratégico que se utiliza para generar beneficios independientemente de la dirección del mercado. Los operadores que utilizan la estrategia de pares determinan dos valores que
- Comparten características similares y tienen una alta correlación positiva
- Cotizan a un precio contradictorio con su cotización histórica
- Una de las dos debe estar infravalorada y la otra sobrevalorada, según sus precios históricos de negociación
El traderEquity TraderUn trader de acciones es alguien que participa en la compra y venta de acciones de empresas en el mercado de valores. Al igual que alguien que invierte en los mercados de capital de deuda, un inversor en acciones invierte en los mercados de capital de renta variable y cambia su dinero por acciones de empresas en lugar de bonos. Las carreras bancarias son de alta remuneración utilizando la estrategia de pares entonces vende en corto el valor que está sobrevalorado y entra en largo en las acciones del valor que está cotizando por debajo del valor. La estrategia permite al operador mantener la neutralidad final en el mercado y generar ganancias, independientemente de que el mercado suba, baje o sea lateral.
El proceso de selección
Podría decirse que el paso más arduo y crítico dentro de la estrategia de negociación de pares es el proceso de elección del par a negociar. El proceso de selección – los criterios de elección del par – es crucial. La parte de selección de la estrategia requiere que el operador determine su escenario de negociación – si quiere/necesita negociar valores de un sector concreto, empresas dentro de una determinada capitalización del mercadoLa capitalización del mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa’de una empresa. La capitalización de mercado es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad de inversores suele utilizar el valor de la capitalización bursátil para clasificar a las empresas en función de su difusión, así como otras pautas que le ayudan a reducir el campo antes de seleccionar dos valores para negociar.
El tiempo que el operador planea mantener la operación abierta y sus recursos son otros dos factores importantes en la parte de selección del proceso de negociación, ya que puede pasar bastante tiempo hasta que la operación se mueva a su favor.
Elegir el par, encontrar la correlación y entender la relación de precios
Tras establecer los criterios y las directrices de selección, el operador debe hacer sus deberes – utilizar datos históricos y una variedad de métricas financieras para obtener un verdadero conocimiento de los valores dentro del conjunto de opciones antes de hacer su selección.
Una vez que el inversor encuentra dos valores con los que operar, suele ser prudente probar el par con una operación a corto plazo antes de comprometerse con algo más largo. La correlaciónCorrelaciónUna correlación es una medida estadística de la relación entre dos variables. Se utiliza mejor en variables que demuestran una relación lineal entre sí. La correlación entre el par, que será un valor entre -1 y 1, debe establecerse para que el trader comprenda la relación que existe entre los pares. En la mayoría de los casos, los operadores buscan al menos un 0 positivo.8 correlación. El siguiente gráfico muestra dos valores – uno indicado por una línea negra, el otro por una línea roja – mostrando una estrecha correlación.
El par’La relación de precios del par – el precio de una acción dividido por el de la otra – debe determinarse, dando al operador un punto medio que puede trazar. Cualquiera que sea la relación de precios, el operador debe observar el mercado mientras se mueve para ver qué tiende a hacer cuando alcanza el punto medio del par. Indica qué valorTítulos públicosLos títulos públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abiertamente o con facilidad en un mercado. Los valores pueden ser de renta variable o de deuda. que el operador debe vender en corto y qué valor debe comprar, y cuándo.
Ventajas y desventajas de la negociación por pares
Si bien las operaciones por parejas tienen diversas ventajas, el aspecto más obvio de la estrategia es el hecho de que el operador tiene la posibilidad de generar ganancias independientemente de la dirección en que se mueva el mercado en general.
Operar con pares es’no carece de defectos, sin embargo. La mayor desventaja de la estrategia suele ser el hecho de que cuando el operador busca actuar sobre la correlación entre el par en su beneficio, el mercado puede no corregir en un periodo de tiempo ventajoso para el operador. Significa que la acción infravalorada puede no ver su verdadera valoración en el mercado y/o la acción sobrevalorada puede seguir estando sobrevalorada.
Palabra final
El comercio de pares se considera en general como una posición neutral, que permite al operador mantenerse cómodamente en medio de una operación, generando beneficios – a menudo sustancialmente – cubriéndose contra cualquier movimiento que haga el mercado. La realidad es que, aunque los operadores hábiles pueden aprovechar esa posición, el mercado suele’no se corrige con la rapidez que el operador desea o necesita. Por esta razón, las operaciones con pares suelen ser utilizadas por los operadores más experimentados.
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