Qué es la paridad de tipos de interés cubierta (CIRP)?
La paridad de los tipos de interés cubiertos (CIRP) es una condición financiera teórica que define la relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio al contado y a plazo de dos países. Establece el hecho de que no hay oportunidad de arbitraje utilizando contratos a plazoContrato a plazoUn contrato a plazo, a menudo abreviado como «a plazo», es un acuerdo para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha concreta en el futuro, que a menudo se utiliza para obtener beneficios sueltos aprovechando la diferencia de los tipos de interés. Sostiene que la diferencia de los tipos de interés debe ser igual a los tipos de cambio a plazo y al contado.
Resumen
Fórmula de la paridad cubierta de tipos de interés
La paridad de tipos de interés cubierta puede conceptualizarse mediante la siguiente fórmula:
Donde:
Supuestos de CIRP
Ejemplo de CIRP
Por ejemplo, digamos que el país A’La moneda del país se negocia a la par con el País B’Un tipo de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. en el país A es del 8%, y el tipo de interés en el país B es del 6%. Por lo tanto, un inversor vería beneficioso pedir un préstamo en B’La moneda de la empresa, la convierte en A’La inversión se realiza en el mercado al contado y, a continuación, se reconvierte el producto de la inversión en la moneda B.
Sin embargo, para reembolsar el préstamo tomado en la moneda B, el inversor tendrá que firmar un contrato a plazo para convertir la moneda de A a B. La paridad cubierta de tipos de interés entra en escena cuando el tipo de cambio a plazo que se utiliza para convertir la moneda de A a B elimina todos los beneficios potenciales de la transacción, y elimina la oportunidad de obtener beneficios sin riesgo, y pone la condición de no arbitraje.
Paridad de tipos de interés cubierta frente a. Paridad de tipos de interés sin cobertura
1. Tipos futuros
La paridad cubierta de tipos de interés implica el uso de tipos futuros o a plazo a la hora de evaluar los tipos de cambio, lo que también hace posible la cobertura potencial. Sin embargo, la paridad de tipos de interés descubiertosLa paridad de tipos de interés descubiertos (UIRP) es una teoría financiera que postula que la diferencia de los tipos de interés nominales entre dos países tiene en cuenta los tipos esperados, lo que implica básicamente la previsión de los tipos de interés futuros. Por lo tanto, implica el uso de una estimación del tipo futuro esperado y no del tipo a plazo real.
2. Diferencia de tipos de cambio
Según la paridad de tipos de interés cubierta, la diferencia entre los tipos de interés se ajusta en el descuento/premio a plazo. Cuando los inversores toman un préstamo en una moneda con un tipo de interés más bajo e invierten en una moneda con un tipo de interés más alto, se encuentran en ventaja a través de una cobertura a plazo.
La cobertura a plazo elimina cualquier riesgo asociado a la inversión. Sin embargo, el interés no cubierto para la paridad ajusta la diferencia entre los tipos de interés equiparando la diferencia a la moneda nacional’s tasa de depreciación prevista. Porque, en una condición de paridad de tipos de interés sin cobertura, los inversores no se benefician de ninguna cobertura a plazo.
Lecturas relacionadas
nuestro sitio web ofrece la modelización financiera & Analista de valoración (FMVA)™Conviértase en un modelo financiero certificado & Analista de valoración (FMVA)®La certificación de Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA) de nuestro sitio web® le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo! programa de certificación para quienes buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
Formación en finanzas corporativas
Avanza en tu carrera en banca de inversión, capital privado, FP&A, tesorería, desarrollo corporativo y otras áreas de las finanzas corporativas.
Inscríbase en nuestro sitio web’s Cursos de FinanzasCursos de Finanzas
para llevar su carrera al siguiente nivel! Aprenda hoy mismo paso a paso con instructores profesionales de Wall Street.