Qué es la paridad de tipos de interés sin cobertura (UIRP)?
La paridad de los tipos de interés sin cobertura (UIRP) es una teoría financiera que postula que la diferencia de los tipos de interés nominales entre dos países es igual a las variaciones relativas del tipo de cambio durante el mismo periodo de tiempo. Es bastante similar a una teoría económica llamada “La Ley del Precio Único (LOOP)La Ley del Precio Único (a veces denominada LOOP) es una teoría económica que establece que el precio de bienes idénticos en diferentes mercados.” Es similar en el sentido de que la UIRP también afirma que el precio de un producto básico idéntico, un valor financiero, etc. cualquier lugar del mundo debería tener el mismo precio si se tienen en cuenta los tipos de cambio, independientemente de su ubicación en el mundo.
La paridad descubierta de los tipos de interés garantiza que un inversor no obtenga un exceso de rentabilidad por las variaciones relativas o las diferencias de los tipos de cambio. Lo hace suponiendo que el país con el tipo de interés más alto experimentará una depreciación del valor de su moneda nacional en relación con el valor de la moneda extranjera con el tipo de interés más bajo.
Resumen
Fórmula de la paridad de tipos de interés sin cobertura (UIRP)
En qué lugar:
Supuestos de la UIRP
Limitaciones de la UIRP
Ejemplo práctico
Asumir el tipo de interés nominalTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. en Estados Unidos es del 6% anual, y el tipo de interés nominal en la India es del 14% anual. Dado que el tipo de interés nominal en la India es más alto, el inversor percibirá que es beneficioso pedir un préstamo en USD e invertirlo en INR, y luego reconvertir el producto de la inversión a USD para obtener un beneficio de la diferencia.
Digamos, por ejemplo, que el inversor toma prestados 1.800 dólares y los convierte en INR a un tipo de cambio al contado de 70 INR/USD. Por lo tanto, tendría que devolver 1.860 USD al cabo de un año. Por lo tanto, invierte 126.000 INR a un tipo del 14% anual. Por lo tanto, al final del año, recibirá 143.640 INR.
Ahora, cuando intente reconvertir el producto de la inversión en dólares, entrará en juego la condición de paridad de tipos de interés sin cobertura, y la diferencia de tipos de interés nominales aumentará para eliminar la diferencia. El inversor no saldrá ni mejor ni peor parado y no obtendrá ningún beneficio, ya que la diferencia entre los tipos de interés se ajustará de acuerdo con la condición de no arbitraje de la UIRP.
Paridad de tipos de interés cubierta frente a. Paridad de tipos de interés sin cobertura
1. Tipos futuros
La paridad de tipos de interés cubierta implica el uso de tipos futuros o a plazo a la hora de evaluar los tipos de cambio, lo que también hace posible la cobertura La cobertura es una estrategia financiera que debe ser entendida y utilizada por los inversores debido a las ventajas que ofrece. Como inversión, protege a un individuo’La negociación en los mercados extrabursátiles se realiza en un lugar descentralizado, sin ubicación física, a través de redes de intermediarios.posible. Sin embargo, la paridad de tipos de interés sin cobertura tiene en cuenta los tipos esperados, lo que básicamente implica la previsión de los tipos de interés futuros. Por lo tanto, implica el uso de una estimación del tipo futuro esperado y no del tipo a plazo real.
2. Diferencia de tipos de cambio
Según la paridad de tipos de interés cubierta, la diferencia entre los tipos de interés se ajusta en el descuento/premio a plazo. Cuando el inversor toma un préstamo en una moneda con un tipo de interés más bajo e invierte en una moneda con un tipo de interés más alto, se encuentra en ventaja a través de una cobertura a plazo. La cobertura a plazo elimina cualquier riesgo asociado a su inversión.
Sin embargo, la paridad de interés descubierta ajusta la diferencia entre los tipos de interés equiparando la diferencia a la moneda nacional’Tasa de depreciación esperada. Esto se debe a que, en una condición de paridad de tipos de interés sin cobertura, los inversores no se benefician de ninguna cobertura a plazo.
Más recursos
Gracias por leer nuestra página web’Guía de la UE sobre la paridad de tipos de interés sin cobertura (UIRP). Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales que aparecen a continuación le serán útiles: