Polvo seco – Exceso de reservas de efectivo para inversiones o un centro

Qué es la pólvora seca?

El polvo seco se refiere a las reservas de efectivo que las corporacionesCorporaciónUna corporación es una entidad legal creada por individuos, accionistas, con el propósito de operar con fines de lucro. Las empresas pueden entrar en fondos de capital privadoFondos de capital privadoLos fondos de capital privado son fondos de capital que se invierten en empresas que representan una oportunidad de obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un fondo fijo disponible para desplegarlo cuando surja una oportunidad de inversión atractiva, o para capear una crisis. Las reservas de efectivo dan a sus titulares una ventaja sobre otras empresas que no mantienen reservas, ya que pueden utilizarse para capitalizar oportunidades o para ayudarles a cumplir con las obligaciones de la deudaCoste de la deudaEl coste de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El coste de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. a su vencimiento. La mayoría de las organizaciones, especialmente los inversores de capital riesgoEl capital riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos a empresas emergentes en fase inicial con un alto potencial de crecimiento, a cambio de capital o una participación en la propiedad. Los inversores de capital riesgo asumen el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de obtener importantes beneficios cuando las empresas se conviertan en un éxito. y los fondos de capital privado, mantienen un polvo seco en previsión de tiempos económicos difíciles.

Historia y uso actual

El término “l polvo seco” tiene su origen en la antigüedad, en las batallas militares, cuando los soldados utilizaban pólvora seca en sus armas y cañones. Los soldados debían mantenerlo seco para que funcionara eficazmente durante la guerra. El término se utiliza ahora en varios contextos.

Por ejemplo, en el entorno empresarial, el polvo seco se refiere a las reservas de efectivo que las organizaciones apartan cada año de los ingresos anuales en previsión de las duras condiciones que se avecinan. En referencia a los inversores, el polvo seco se refiere a los activos líquidos y las reservas de efectivo que los inversores reservan para invertir.

En las fusiones y adquisiciones, el término se refiere a la cantidad de capital disponible para los compradores financieros para la inversión en las empresas de la cartera, las adquisiciones estratégicas y las adquisiciones adicionales.

Ventajas del polvo seco

Mantener un polvo seco pone a las empresas en ventaja sobre sus competidores, que pueden tener menos reservas de efectivo. Por ejemplo, si el propietario de una empresa predice que el mercado será turbulento en los próximos seis meses, puede mantener un capital de reserva para ayudar a pagar los gastos operativos mensuales durante ese periodo.

Si las empresas comparables no mantienen reservas de efectivo, pueden ser incapaces de cumplir con sus obligaciones, y pueden verse obligadas a cerrar el negocio. Del mismo modo, si un inversor espera que la Oferta Pública Inicial (OPI)Una Oferta Pública Inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una oferta pública inicial, una empresa se considera una empresa privada, normalmente con un número reducido de inversores (fundadores, amigos, familiares e inversores empresariales como inversores de capital riesgo o inversores ángeles). Aprende lo que se gana en una OPI, puede mantener algo de capital a mano para proporcionar financiación adicional a su cartera cuando surja la necesidad.

Polvo seco en el entorno empresarial

Las organizaciones suelen tener necesidades urgentes de fondos para financiar nuevos gastos y pagar sus deudas. En ausencia de capital líquido, como reservas de efectivo y activos corrientes, la organización puede ser incapaz de financiar sus necesidades de capital circulante. Si la economía experimenta un descenso repentino, la empresa puede ser incapaz de vender sus activos ilíquidos inmediatamente para pagar sus costes operativos mensuales. Mantener suficiente pólvora seca puede mantener a la empresa a flote durante períodos de dificultades financieras.

Mantener un alto nivel de polvo seco da a las empresas una ventaja a la hora de negociar facilidades de crédito. Al conceder créditos a las empresas, las instituciones financieras evalúan la empresa’La capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones de la deuda en el futuro, incluso durante las dificultades económicas. Si la empresa tiene suficiente polvo seco, el banco puede estar dispuesto a concederle las facilidades crediticias que necesita.

Sin embargo, si el polvo seco es insuficiente o la empresa ha agotado sus reservas de efectivo, el banco puede ser reacio a ofrecer préstamos a la empresa. Si la entidad financiera tiene que conceder préstamos a una empresa de este tipo, los tipos de interés deben ser lo suficientemente punitivos como para cubrir el riesgo de impago.

Un alto nivel de polvo seco también protege a la empresa cuando prevé que la demanda de sus productos y servicios disminuya. Esto significa que la empresa experimentará una disminución de los ingresos anuales y, por tanto, de los beneficios netos. La empresa necesitará fondos adicionales para mantener sus costes de comercialización, distribución y producción. La financiación puede proceder de las reservas de efectivo acumuladas o de la enajenación de sus activos líquidos.

Las empresas no deben tener un exceso de reservas, ya que esto reduce su capacidad de expansión. En su lugar, deben encontrar un equilibrio entre la cantidad de dinero que apartan como reservas y la cantidad de dinero que destinan a inversiones. Cuando la empresa mantiene demasiado polvo seco, los fondos permanecerán ociosos dentro de la empresa, y esto limitará el valor de las inversiones que la empresa realice.

Polvo seco en los fondos de capital privado

Los particulares con grandes patrimonios invierten en fondos de capital riesgo con la esperanza de obtener altos rendimientos y acelerar el ritmo de las entradas. A continuación, los fondos de capital riesgo utilizan estos fondos para realizar nuevas inversiones, comprar empresas existentes o proporcionar financiación adicional a sus empresas en cartera para aumentar su ritmo de crecimiento. Estos fondos de capital privado, así como los inversores de capital riesgo, optan por mantener una parte considerable de sus fondos como polvo seco, de modo que tengan el capital listo cuando lo necesiten.

Mantener altos niveles de polvo seco conduce a altos múltiplos de valoración y a un aumento de las operaciones. Un fondo puede desplegar el capital preparado cuando encuentra un objetivo de alta calidad con un enorme potencial de crecimiento. Cuando los inversores buscan asociarse con fondos de capital riesgo, suelen evaluar la cantidad de polvo seco que tiene el fondo y su capacidad para apoyar futuras iniciativas de crecimiento. Además, el tamaño de un fondo’El polvo seco de la empresa es un indicador útil de sus futuras pautas de inversión.

Aunque los fondos de capital riesgo mantienen un polvo seco en previsión de mejores operaciones, a veces pueden mantener un exceso de polvo seco cuando no hay operaciones atractivas en las que invertir. Según un informe de Preqin Ltd en septiembre de 2017, los fondos de capital privado tenían 963 dólares.3.000 millones de polvo seco. El aumento se atribuye a la gran cantidad de fondos que los inversores inyectan en los fondos de capital riesgo, mientras que los gestores de fondos no pueden encontrar carteras de alta rentabilidad en las que invertir.

Los precios de los activos eran generalmente altos, ya que los mercados bursátiles se mantenían en el mercado alcista y los bonos basura de alto interés y las deudas de los mercados emergentes se consideraban sobrevalorados. Debido a la escasa rentabilidad de sus inversiones, los inversores recurren a los fondos cotizados en bolsa en un intento de obtener rendimientos adicionales, a la espera de la normalización de los mercados.

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