Qué es el precio a plazo?
El precio a plazo se refiere al precio predeterminado y acordado de un activo subyacente en un contrato a plazo. También se conoce como tipo de interés a plazo.
Un contrato a plazo se refiere a un acuerdo entre las partes para comprar o vender un activo subyacenteActivo subyacenteActivo subyacente es un término de inversión que se refiere al activo financiero real o al valor en el que se basa un derivado financiero. Así, el en una fecha y precio acordados. El activo subyacente puede ser una moneda, una materia prima o cualquier otro activo financiero.
El activo es acordado por el comprador y el vendedor (dos partes) que celebran el contrato a plazo. Tras el acuerdo’Al inicio del contrato, éste se valora a 0, ya que las condiciones del mercado aún no han cambiado. Un contrato a plazo’El valor de la empresa puede ser negativo o positivo, dependiendo de las fluctuaciones del precio del activo subyacente.
El precio a plazo tiene en cuenta varios factores. Considera los costes de oportunidad asociadosCoste de oportunidadEl coste de oportunidad es uno de los conceptos clave en el estudio de la economía y está presente en diversos procesos de toma de decisiones. El, los intereses o los intereses no percibidos, y cualquier otro coste relacionado con el activo subyacente y el precio al contado actual. Debido a las condiciones imprevisibles del mercado, un contrato a plazo puede apreciarse o depreciarse tanto para el vendedor como para el comprador.
Resumen
Fórmula del precio a plazo
La fórmula del precio a plazo (que asume cero dividendos) se ve a continuación:
F = S0 x erT
Donde
Ejemplo:
Josh desea celebrar un contrato a plazo para un activo de inversión que actualmente cotiza a 1.000 dólares. La tasa libre de riesgo en Josh’es del 4%. El precio a plazo de este activo puede calcularse como:
F = 1.000 $ x e(0.04 x 1)
F = $1,040.81
Además, en situaciones en las que surgen costes de transporte, la fórmula del precio a plazo puede ampliarse para tener en cuenta los costes, como se ve a continuación:
F = S0 x e(r+q)T
Donde:
Activos subyacentes con dividendos
Para un contrato a plazo con el que el activo subyacente puede incurrir en dividendos, el precio a plazo se determina con la siguiente fórmula:
F = (S0 – D) x erT
Donde
Teorías que apoyan la fórmula del precio a plazo
La fórmula del precio a plazo aborda las incertidumbres en torno al precio al que un vendedor de un activo debe venderlo para garantizar la máxima rentabilidad y el precio que será adecuado para el activo’s comprador a la máxima rentabilidad.
Ambas partes no quieren incurrir en pérdidas, por lo que deben acordar un precio justo. Se dice que el vendedor ha tomado o entrado en una posición corta, mientras que el comprador ha entrado en una posición larga. Como mínimo, sabemos que ambos no quieren perder dinero en la operación.
Una variación económica de la fórmula se escribirá como
Coste del capital = (Precio justo + Valor futuro del activo’s Dividendos) – Precio al contado del activo
Precio a plazo = Precio al contado – Coste de transporte
Para determinar el valor futuro de los dividendos potenciales de un activo, se utiliza la fuerza de interés libre de riesgo. Esto es según el supuesto de que la situación está libre de riesgo; por lo tanto, un inversor tratará de reinvertir al tipo libre de riesgo.
El precio al contado de un activo subyacente puede denominarse valor de mercadoValor de mercadoEl valor de mercado suele utilizarse para describir cuánto vale un activo o una empresa en un mercado financiero. Se determina mutuamente por los participantes del mercado del contrato en el momento de inicio.
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