¿Qué es el precio de rescate??
Un precio de compra se refiere al precio que un emisor de acciones preferentes o de bonos pagaría a los compradores si decidieran amortizar el valor amortizable antes de la fecha de vencimiento. El precio se fija durante la emisión del valor y se menciona en el folletoProspectoUn folleto es un documento de divulgación legal que las empresas deben presentar a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). El documento proporciona información sobre la empresa, su equipo directivo, los resultados financieros recientes y otra información relacionada que los inversores desearían conocer. de la emisión.
Los términos de precio de compra se encuentran en las acciones preferentes rescatables o en los bonos rescatablesBono rescatableUn bono rescatable es un tipo de bono que proporciona al emisor del mismo el derecho, pero no la obligación, de rescatar el bono antes de su fecha de vencimiento.. El emisor de la acción preferente o del bono tiene la opción y el derecho de recomprar ese bono o acción preferente al acreedor o inversor al precio de compra antes del vencimiento.
Resumen
- El precio de compra se refiere al precio que un emisor de acciones preferentes o de bonos pagaría a los compradores si decidieran amortizar el valor amortizable antes de la fecha de vencimiento.
- Las condiciones del precio de compra y el plazo en que se puede activar se establecen en el contrato de emisión de bonos o en el folleto de acciones preferentes.
- Los valores amortizables permiten a los emisores recomprar el valor emitido a un precio determinado – conocido como el precio de compra – y se ejecutan cuando se produce un cambio favorable en el precio de mercado o en el tipo de interés.
Importancia del precio de compra
En el caso de los bonos, el precio de compra y el plazo en el que puede activarse suelen establecerse en el contrato de emisión de bonos. Permite al emisor del bono exigir al comprador que venda el bono de nuevo, normalmente a su valor nominal, junto con el porcentaje acordado que le corresponde. La prima puede fijarse a un tipo de interés de un año. Según la estructura de los términos, la prima puede disminuir a medida que el bono vence debido a la amortización de la prima.
Algunos bonos no rescatablesBono no rescatableUn bono no rescatable es un bono que sólo se paga al vencimiento. El emisor de un bono no rescatable puede’t llamar al bono antes de su fecha de vencimiento. Es diferente de un bono amortizable, que es un bono en el que la empresa o entidad que lo emite posee el derecho de reembolsar el valor nominal del bono puede convertirse en amortizable después de un período de tiempo inicial. Cuando una empresa amortiza un bono, suele obtener considerables beneficios económicos en forma de ahorro potencial de intereses. Las ganancias se obtienen a costa del tenedor del bono, que renuncia a los ingresos por intereses perdidos, ya que el prestamista no está obligado a realizar pagos de intereses después de que el bono sea rescatado.
Una empresa también puede ejercer su derecho a rescatar acciones preferentes si decide pagar a los accionistas preferentes y suspender el pago de dividendos. Puede hacerse para modificar la estructura de capital de la empresa o para reducir el pago de dividendos de las acciones preferentes.
Los inversores deben entender que la presencia de una opción de compra implícitaOpción implícitaUna opción implícita es una disposición en un valor financiero (normalmente en bonos) que proporciona a un emisor o titular del valor un determinado derecho pero no una obligación de realizar algunas acciones en algún momento en el futuro. Las opciones incorporadas existen sólo como un componente de seguridad financiera en el bono influye en la liquidez del mismo. Un bono no rescatable vale más que un bono rescatable para los inversores, ya que el bono’El propietario del bono tiene derecho a rescatar un bono amortizable y negar al tenedor del bono los pagos de intereses adicionales a los que habría tenido derecho si el bono se hubiera mantenido hasta el vencimiento.
Precio de rescate y prima de rescate
Los títulos rescatables suelen estar presentes en los mercados de renta fija. Permiten a los emisores recomprar el valor emitido a un precio determinado en caso de que se produzca un cambio en el precio de mercado o en el tipo de interés. El precio se denomina precio de compra. De este modo, los títulos rescatables permiten a los emisores protegerse del aumento de los tipos de interés.
Por ejemplo, si una empresa emite un bono que paga un cupón fijo al 4% y el tipo de interés es también del 4%, utilizará la opción de compra para reembolsar el bono si el tipo de interés baja, por ejemplo, al 2.5%, ya que entonces puede refinanciar la deuda y ahorrar 1.5% en pagos de intereses.
Dado que la opción de compra favorece al prestamista y no a los compradores, los bonos se venden a primas elevadas para reembolsar a los bonistas:
Por lo tanto, los emisores deben pagar una prima de rescate para compensar a los tenedores de bonos. La prima de rescate será un valor por encima del valor’El valor nominal del bono. Dicho de otro modo, la diferencia entre el bono’El precio de compra de un bono y el valor nominal especificado es la prima de compra.
Los títulos no rescatables o los bonos que se amortizan anticipadamente incurren en fuertes penalizaciones.
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