Qué es el precio de ejercicio?
El precio de ejercicio de una opción es el precio al que el tenedor es capaz de comprar el activo subyacente. Si el precio de mercado del activo está por encima del precio de ejercicio, el tenedor es capaz de comprar el activo con un descuento respecto a lo que ofrece el mercado; de este modo, el inversor se beneficia de la diferencia.
El precio de ejercicio se utiliza a menudo en la negociación de opciones. Una opción también se conoce como derivadoDerivados cotizados en bolsaLos derivados cotizados en bolsa consisten principalmente en opciones y futuros negociados en bolsas públicas, con un contrato estandarizado, lo que aumenta la liquidez y la profundidad del mercado., donde los tipos más comunes son las puts y las calls. Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor fluctúa en función de un activo subyacente, como una acción. Los precios de ejercicio pueden ser in-the-money o out-of-the-money.
Opciones de compra y de venta
A opción de compra Da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio específico en el futuro. Los individuos que compran opciones de compra tienden a creer que el precio de las acciones subirá en el futuro. Si la acción subyacente sube en el futuro, una opción de compra cubre ese escenario.
A opción de venta da al titular el derecho, pero no la obligación, de vender una acción a un precio específico en el futuro. Los individuos que compran los instrumentos financieros tienden a creer que el precio de las acciones bajará en el futuro. Si la acción subyacente baja en el futuro, una opción de venta cubre este hecho.
En el dinero
Un precio de ejercicio in-the-money es cuando la opción es capaz de ser ejercida para proporcionar algún nivel de beneficio financiero. Por ejemplo:
Por ejemplo, una opción de compra con un precio de ejercicio de 50 dólares sería in-the-money si el precio de mercado es de 55 dólares. El inversor que ejerce la opción de compra tendría la oportunidad de comprar las acciones a 50 dólares y, por tanto, ganar 5 dólares.
Out-of-the-Money
Una opción out-of-the-money es cuando el derivado produce un valor intrínseco nuloValor intrínsecoEl valor intrínseco de una empresa (o de cualquier título de inversión) es el valor actual de todos los flujos de caja futuros esperados, descontados al tipo de descuento adecuado. A diferencia de las formas relativas de valoración que se fijan en empresas comparables, la valoración intrínseca se fija únicamente en el valor inherente de una empresa por sí misma.. Por ejemplo:
Por ejemplo, si el precio de ejercicio de una opción de compra es de 65 dólares, pero el precio de mercado de la acción es de 50 dólares, el titular del contrato preferirá, por supuesto, comprar la acción a un precio más barato (50 dólares), lo que significa que la opción de compra se considerará de valor cero.
Por ejemplo, si el precio de mercado del activo subyacente es de 70 dólares, pero el precio de ejercicio de la opción de venta es de 40 dólares, la decisión más sensata sería que el tenedor de la opción de venta vendiera el activo por 70 dólares, renunciando así al contrato de opción de venta en primer lugar.
Esencialmente, cuanto más fuera del dinero esté una opción, menos valor tendrá. La opción perdería valor intrínseco y en su lugar sólo produciría valor extrínsecoValor extrínsecoEl valor extrínseco de una opción se calcula tomando la diferencia entre el precio de mercado de una opción y su precio intrínseco. basado en la posibilidad de que el activo subyacente’puede entrar potencialmente en la zona in-the-money. A la inversa, cuanto más «in-the-money» esté la opción, más valor intrínseco tendrá el contrato, ya que tiene más probabilidades de ser ejercido.
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