Preguntas de la entrevista de capital privado & Respuestas
Esta guía le ayudará a prepararse y a superar las preguntas más comunes de las entrevistas de capital riesgo. Los principales tipos de preguntas de la entrevista de finanzas corporativas que encontrarás incluyen conocimientos técnicos, experiencia en transacciones, conocimiento de la empresa y adecuación a la cultura. Además, es posible que se le pida que realice una práctica de modelización financieraQué es la modelización financieraLa modelización financiera se realiza en Excel para prever los resultados financieros de una empresa. Visión general de lo que es la modelización financiera, cómo & por qué construir un modelo.-estudio de caso relacionado.
Tipos de preguntas de la entrevista de capital privado
Como se ha mencionado anteriormente, generalmente hay cuatro tipos de preguntas que’que se suelen encontrar en una entrevista de PE. Los cuatro tipos son:
En las siguientes secciones, repasaremos las preguntas y respuestas más comunes de las entrevistas de capital riesgo!
#1 Preguntas técnicas de la entrevista de capital privado
Cuáles son las limitaciones de un modelo DCF?
Mientras que el flujo de caja descontadoFórmula DCF del flujo de caja descontadoEste artículo desglosa la fórmula DCF en términos sencillos con ejemplos y un vídeo del cálculo. Aprenda a determinar el valor de una empresa. El análisis es el mejor método disponible para evaluar el valor intrínsecoValor intrínsecoEl valor intrínseco de una empresa (o de cualquier título de inversión) es el valor actual de todos los flujos de caja futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que se fijan en empresas comparables, la valoración intrínseca se fija únicamente en el valor inherente de una empresa por sí misma. de un negocio, tiene varias limitaciones. Una cuestión es que el valor terminalValor terminalEl valor terminal (VT) es el valor actual estimado de un negocio más allá del periodo de previsión explícito. TV se utiliza en varias herramientas financieras representa una cantidad desproporcionada del valor del negocio total, y las hipótesis utilizadas para calcular el valor terminal (crecimiento perpetuoCrecimiento estable vs. Modelo de valoración de 2 etapasEn la valoración, podemos encontrar ideas útiles comparando las teorías incluidas en los diferentes modelos de valoración que tenemos a nuestra disposición. Al preparar un modelo de valoración, sin embargo, se pone de manifiesto una idea importante. Conozca las diferencias entre los modelos de valoración de crecimiento estable y de dos etapas. Descargue la plantilla o el múltiplo de salidaMúltiple de salidaUn múltiplo de salida es uno de los métodos utilizados para calcular el valor terminal en una fórmula de flujo de caja descontado para valorar un negocio.) son muy sensibles.
Otro problema es que la tasa de descuento utilizada para calcular el valor actual neto es muy sensible a los cambios en las hipótesis sobre la betaBetaLa beta (β) de un valor de inversión (i.e., La rentabilidad de una acción es una medida de la volatilidad de sus rendimientos en relación con el conjunto del mercado. Se utiliza como medida de riesgo y, prima de riesgo, etc. Por último, toda la previsión de la empresa se basa en supuestos operativos que son casi imposibles de predecir con exactitud.
Cuáles son los factores más importantes en una fusión & modelo de adquisición?
Desde el punto de vista de la valoración, los factores más importantes de un M&Un modeloFinancial Modeling M&Nuestro sitio web’s Modelado financiero M&Un curso muestra cómo construir un modelo de fusión o adquisición en Excel. Incluye todas las fórmulas, funciones, instrucciones paso a paso son las sinergias, la forma de contraprestación (efectivo vs. acciones), y el precio de compra. SinergiasTipos de sinergiasEl análisis M&Las sinergias pueden producirse por el ahorro de costes o el aumento de los ingresos. Hay varios tipos de sinergias en las fusiones y adquisiciones. Esta guía ofrece ejemplos. El múltiplo de salida es uno de los métodos utilizados para calcular el valor final en una fórmula de flujo de caja descontado para valorar una empresa&Una operación (nota: los valores de las sinergias son muy difíciles de estimar y a menudo pueden ser demasiado optimistas).
La combinación de efectivo frente a. la contraprestación en acciones puede tener un gran impacto en la acumulación/diluciónDilución de la acumulaciónEl análisis de la dilución de la acumulación es una prueba sencilla que se utiliza para determinar si una fusión o adquisición propuesta aumentará o disminuirá el BPA posterior a la transacción. de las métricas por acción (como el BPA). Para que una operación tenga más valor, el comprador puede añadir más efectivo y emitir menos acciones. Por último, el precio de compra y la prima de adquisición son factores importantes en el valor que’s creados.
¿Qué indicadores le dirían rápidamente si un M&Una operación es acumulativa o dilutiva?
La forma más rápida de saber si una operación entre dos empresas públicas tiene efectos positivos es comparar sus múltiplos de precio/beneficioLa relación precio/beneficio (P/E Ratio) es la relación entre las acciones de una empresa y el precio de compra’s el precio de las acciones y los beneficios por acción. Proporciona una mejor idea del valor de una empresa.. La empresa con un múltiplo de P/E más alto puede adquirir empresas menos valoradas de forma acumulativa (suponiendo que la prima de adquisición no sea demasiado alta). Otro factor importante es la forma de consideración y la mezcla de efectivo frente a. compartir (véase la pregunta anterior).
A qué supuestos es más sensible un modelo de LBO?
Los modelos de LBO son más sensibles al apalancamiento totalApalancamiento financieroEl apalancamiento financiero se refiere a la cantidad de dinero prestado que se utiliza para comprar un activo con la expectativa de que los ingresos del nuevo activo superen el coste que la empresa puede pagar (normalmente basado en el ratio deuda/EBITDADebt/EBITDAEl ratio deuda neta/ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mide el apalancamiento financiero y una empresa’La capacidad de la empresa para pagar su deuda. Esencialmente, el ratio deuda neta/EBITDA (deuda/EBITDA) da una indicación de cuánto tiempo necesitaría una empresa para operar a su nivel actual para pagar toda su deuda. El coste de la deuda y las hipótesis de adquisición o de salida. Además, las hipótesis de funcionamiento de la empresa también desempeñan un papel importante.
Dadas dos empresas (A y B), ¿cómo determinaría en cuál invertir??
Esta es una de las preguntas más comunes en las entrevistas de capital riesgo. Decidir entre la empresa A y la B requiere un análisis exhaustivo de factores cuantitativos y cualitativos. Suponiendo que estén en el mismo sector, podría empezar a comparar los negocios basándose en:
Todos los criterios anteriores deben evaluarse de tres maneras: cómo son en (1) el pasado, (2) el futuro a corto plazo y (3) el futuro a largo plazo. Esto será la base de un modelo DCF (que tendrá múltiples escenarios operativosAnálisis de escenariosEl análisis de escenarios es un proceso de examen y evaluación de los posibles eventos o escenarios que podrían tener lugar en el futuro y la predicción de los), y el VAN ajustado al riesgoFórmula del VANUna guía para la fórmula del VAN en Excel al realizar el análisis financiero. Es importante entender exactamente cómo funciona la fórmula del VAN en Excel y las matemáticas que hay detrás. VAN = F / [ (1 + r)^n ] donde, PV = Valor Actual, F = Pago futuro (flujo de caja), r = Tasa de descuento, n = el número de periodos en el futuro para cada empresa puede compararse con el precio al que podría comprarse la empresa.
#2 Preguntas de la entrevista de capital privado sobre la experiencia en transacciones
Describa una operación en la que trabajó en el banco de inversión X.
Ejemplo de respuesta: Una de las operaciones más interesantes y difíciles en las que trabajé en el banco fue la venta de una empresa privada a la empresa de capital riesgo Z por 275 millones de dólares.
(Para desarrollar su respuesta, facilite los aspectos más destacados de la operación como se indica a continuación):
Todas las demás preguntas relacionadas con la transacción serán algún tipo de derivación de la pregunta anterior o profundizarán en la transacción anterior y ampliarán con más detalle cualquiera de los puntos anteriores.
Preguntas de la entrevista de investigación de renta variablePreguntas y respuestas de la entrevista de investigación de renta variable. Esta lista incluye las preguntas más habituales de las entrevistas para contratar a un investigador de renta variable
Imagen: nuestro sitio web’s Curso de modelización de LBO.
#3 Preguntas de la entrevista de capital privado específicas de la empresa de PE
¿Qué sabe de nosotros y por qué quiere trabajar en nuestra empresa??
Esta es una de esas preguntas de la entrevista de capital privado para las que realmente hay que prepararse. Dar respuestas genéricas como “su empresa tiene una gran reputación” no es suficiente – hay que señalar algunos detalles reales. Dedique tiempo a revisar la empresa’La página web de la empresa y la búsqueda de sus empresas en cartera actuales y pasadas.
Asegúrese de encontrar varias que’está personalmente interesada y puede hablar de ello en detalle (véase la siguiente pregunta). Tener un conocimiento sólido de la empresa’El enfoque de inversión de la empresa, su historial, quiénes son los fundadores y el equipo directivo y, lo más importante, qué le gusta de su enfoque.
Ver una lista de las mayores empresas de capital riesgoTop 10 Private Equity FirmsQuienes son las 10 principales empresas de capital riesgo del mundo? Nuestra lista de las diez mayores empresas de capital riesgo, ordenadas por el capital total obtenido. Las estrategias más comunes dentro de P.E. incluyen las compras apalancadas (LBO), el capital riesgo, el capital de crecimiento, las inversiones en dificultades y el capital mezzanine. para empezar a investigar.
¿Qué opina de algunas de nuestras empresas en cartera??
Investigue previamente sobre la empresa’s y anote las notas sobre las empresas de la cartera que le parezcan más interesantes. Obtenga y retenga datos sobre su:
Qué es nuestra empresa’s estrategia de inversión?
Para responder bien a esta pregunta’Tendrá que investigar mucho. Probablemente pueda encontrar una declaración oficial en su sitio web, pero una respuesta más perspicaz provendría de la lectura de cualquier entrevista con los fundadores y socios que hablen de su enfoque, así como de la comprensión de los temas de sus empresas en cartera y de cómo encajan todas ellas.
#4 Preguntas de la entrevista sobre el ajuste de la cultura del capital privado
Estas preguntas de la entrevista de capital privado están diseñadas para ver lo que usted’Es importante que sepas cómo te gusta la persona para determinar si encajas en la cultura de la empresa. Dado que las empresas de capital riesgo suelen ser mucho más pequeñas que las empresas de venta, la personalidad y la cultura son muy importantes.
Las variaciones de estas preguntas de ajuste pueden incluir:
Por qué quiere trabajar en el sector del capital riesgo?
Guíeme por su currículum vitae.
Cuáles son tus puntos fuertes y débiles personales?
¿Qué le gusta hacer cuando’no estás trabajando?
Cómo se desestresa?
Cómo gestionas el riesgo en tu vida personal?
La clave para responder bien a estas preguntas es (A) entender a qué apuntan las preguntas – evaluar a usted personalmente en relación con la empresa’La personalidad y la cultura de las empresas de capital riesgo son muy importantes’es una persona simpática que’s fácil de llevar y que trabaje bien en un equipo pequeño.
Cada empresa y equipo tiene su propia cultura y tipos de personalidades que les gustan más, por lo que’Es importante que preguntes y veas lo que puedes aprender sobre ellos. Los rasgos generales de personalidad que casi todas las empresas valoran son: trabajador, fiable, respetuoso, humilde, honesto, fácil de trabajar, curioso, organizado y con un gran sentido del negocio.
ntérese de más en nuestra página web’s ¿Por qué el capital riesgo? GuíaPor qué capital privadoPor qué capital privado es una pregunta habitual en las entrevistas de capital privado que’A) ser un buen candidato para una empresa de capital riesgo’nes de entrevista en una empresa de PE.
Preguntas de la entrevista sobre capital riesgo – Casos prácticos de modelización financiera
Como parte del proceso de entrevista, es posible que se le pida que complete un caso de estudio, ya sea en la oficina o en casa, después de la entrevista. Prepárate para hacerlo en ese momento como parte de la entrevista. Si el entrevistador dice que quiere que lo hagas como “para llevar a casa” de la entrevista, revise el caso detenidamente y haga las preguntas que necesite para asegurarse de que lo ha entendido todo bien,
Los estudios de casos son una gran manera para que las empresas de capital riesgo obtengan rápidamente una imagen completa de sus habilidades de modelado financieroHabilidades de modelado financieroAprenda las 10 habilidades de modelado financiero más importantes y lo que se requiere para ser bueno en el modelado financiero en Excel. Habilidades más importantes: conocimientos de contabilidad y valoración. Es’Una cosa es poder hablar de modelización y otra cosa es tener realmente las mejores prácticas a la hora de construir modelos en Excel.
n de los casos, por ejemplo:
La mejor manera de prepararse para los estudios de casos es asegurarse de que se tiene una gran capacidad de modelización financiera y repasar los cursos de modelización financiera si es necesario.
Cursos de modelización financiera
Imagen: nuestro sitio web’s cursos de modelización financieraCursos de modelización financiera.
Recapitulación de las preguntas de la entrevista de capital riesgo
En resumen, hay cuatro tipos principales de preguntas en las entrevistas de capital riesgo: técnicas, sobre transacciones, sobre la empresa y sobre el ajuste. Las preguntas técnicas y sobre transacciones requieren que tenga una sólida experiencia en modelización financiera y valoración, con un gran conocimiento de cómo realizar buenas inversiones. Las preguntas sobre la empresa y el ajuste son más preguntas de tipo de habilidades blandas y requieren estar preparados para hablar en detalle sobre la empresa y sobre usted mismo.
Además de lo anterior, debes esperar un caso de estudio de algún tipo que requiera analizar un mercadoAnálisis de la industriaEl análisis de la industria es una herramienta de evaluación del mercado utilizada por las empresas y los analistas para entender la complejidad de una industria. Hay tres modelos financieros de uso común y o de negocios que utilizan la modelización financiera.
Recursos adicionales
Gracias por leer esta guía de preguntas para entrevistas de capital privado. nuestro sitio web es el proveedor oficial de la certificación de & Analista de valoración (FMVA)®Conviértase en un modelo financiero certificado & Analista de valoración (FMVA)®nuestro sitio web Analista de valoración y modelización financiera (FMVA)® La certificación te ayudará a ganar la confianza que necesitas en tu carrera de finanzas. Inscríbase hoy mismo! programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de primera clase.
Para estar preparado para las entrevistas, consulta las siguientes guías:
Certificación de Analista Financiero
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