Qué es un préstamo bancario senior?
Un préstamo bancario senior es un préstamo realizado por un banco u otra institución financiera a una empresa con una calificación crediticia relativamente baja, pero con una calificación algo superior a la de una empresa que se consideraría emisora de bonos basuraBonos basuraLos bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento, son bonos con una calificación inferior al grado de inversión por parte de las tres grandes agencias de calificación (ver imagen inferior). Los bonos basura conllevan un mayor riesgo de impago que otros bonos, pero pagan rendimientos más altos que los hacen atractivos para los inversores..
Los préstamos bancarios prioritarios también se denominan préstamos bancarios sindicadosPréstamo sindicadoUn préstamo sindicado es ofrecido por un grupo de prestamistas que trabajan juntos para proporcionar crédito a un gran prestatario. El prestatario puede ser una empresa, un proyecto individual o un gobierno. Cada prestamista del sindicato aporta una parte del importe del préstamo, y todos comparten el riesgo de préstamo. Uno de los prestamistas actúa como gestor, ya que normalmente se empaquetan varios de ellos, y la obligación de deuda empaquetada se vende después a los inversores.
Los préstamos se designan como “senior” porque tienen prioridad sobre cualquier otra posible obligación de deuda del prestatario. Significa que los préstamos bancarios prioritarios son la primera deuda que paga un prestatario’El mercado de préstamos bancarios preferentes es comparativamente pequeño y, por lo tanto, no es extremadamente líquido.
Resumen
Características de los préstamos senior
De nuevo, los préstamos bancarios senior ocupan el peldaño más alto del prestatario’La estructura de capital de los bancos, lo que significa que son los primeros en ser reembolsados, teniendo prioridad sobre todas las demás obligaciones de deuda del prestatario. Esto hace que estos préstamos sean una inversión bastante segura, aunque no están totalmente libres de riesgo. Los préstamos bancarios preferentes suelen ser préstamos garantizados con avales. La garantía puede ser un terreno o una propiedad, un equipo que el prestatario posea o un inventario.
Sin embargo, debido a que estos préstamos suelen concederse a empresas con menor calificación crediticiaCalificación crediticiaUna calificación crediticia es una opinión de una determinada agencia de crédito sobre la capacidad y la voluntad de una entidad (gobierno, empresa o individuo) de cumplir sus obligaciones financieras en su totalidad y dentro de los plazos establecidos. La calificación crediticia también significa la probabilidad de que un deudor incumpla., se consideran sin grado de inversión. En términos de riesgo, los préstamos bancarios prioritarios se consideran generalmente más arriesgados que los activos con grado de inversión, como los bonos del Tesoro, pero menos arriesgados que los bonos de alto rendimiento o basura.
La rentabilidad posible de la inversión en préstamos bancarios preferentes está en consonancia con su categoría de riesgo. Es decir, por lo general ofrecerán rendimientos más altos que los bonos con grado de inversión, pero menores que los bonos basura.
Tipos de interés aplicables
Los tipos de interés de los préstamos bancarios preferentes suelen ser tipos flotantes que se ajustan periódicamente. Los tipos suelen estar referenciados a un tipo de interés a corto plazo, como el LIBOR (London Interbank Offered Rate) LIBORLIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere al tipo de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras o el Fed Funds Rate – el tipo de interés de los préstamos a un día ofrecidos entre los bancos de Estados Unidos. Los intereses de los préstamos bancarios preferentes son la forma en que los inversores obtienen el rendimiento de su inversión.
El carácter de tipo variable y ajustable de las obligaciones de deuda significa que proporcionan a los inversores beneficios adicionales en caso de que los tipos de interés suban mientras se mantienen las obligaciones de deuda. Sin embargo, también significa que los inversores recibirán un menor rendimiento si los tipos de interés bajan durante el plazo de su inversión.
Invertir en préstamos bancarios preferentes
Los inversores pueden comprar obligaciones de deuda de préstamos bancarios senior a través de una empresa de corretaje, pero esa práctica sólo se recomienda para inversores con conocimientos y experiencia. Las vías más utilizadas para invertir en préstamos bancarios preferentes son los fondos de inversión o los fondos cotizados (ETF) Un fondo cotizado (ETF) es un popular vehículo de inversión en el que las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Conozca los distintos tipos de ETFs leyendo esta guía. que invierten en este tipo de títulos de deuda.
Un punto importante que deben tener en cuenta los inversores que se plantean invertir en préstamos bancarios prioritarios es el riesgo de liquidez que conlleva. El mercado de títulos de préstamos bancarios prioritarios es comparativamente pequeño y, por tanto, no es extremadamente líquido. Es significativamente menos líquido que el mercado de valores o el de bonos.
Por ello, cuando un gestor de fondos va a vender títulos de deuda senior – como cuando el fondo necesita liquidar algunas inversiones para financiar las retiradas de los inversores – puede verse obligado a aceptar un precio de venta inferior al ideal. Eso, a su vez, afectaría negativamente al fondo’El valor de la empresa.
Las inversiones en préstamos bancarios preferentes ofrecen a los inversores un medio para diversificar su cartera de inversiones de renta fija. Este tipo de inversiones puede servir para aumentar el rendimiento global obtenido en las inversiones de renta fija y también para reducir la volatilidad de su cartera de renta fija.
Más información
nuestro sitio web ofrece el curso de Banca Comercial & Analista de crédito (CBCA)™Página del programa – CBCAObtenga la página web del CBCA™ de certificación y conviértase en un banquero comercial & Analista de crédito. Inscríbase y avance en su carrera con nuestros programas y cursos de certificación. programa de certificación para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los recursos adicionales pertinentes que se indican a continuación: