Qué es la prima de riesgo de mercado?
La prima de riesgo del mercado es el rendimiento adicional que un inversor recibirá (o espera recibir) por mantener una cartera de mercado con riesgo en lugar de activos sin riesgo.
La prima de riesgo del mercado forma parte del Modelo de Fijación de Precios de los Activos de Capital (CAPM)El Modelo de Fijación de Precios de los Activos de Capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula del CAPM muestra que la rentabilidad de un valor es igual a la rentabilidad libre de riesgo más una prima de riesgo, basada en la beta de ese valor que los analistas e inversores utilizan para calcular la tasa de rentabilidad aceptable para una inversión. En el centro del CAPM se encuentra el concepto de riesgo (volatilidad de los rendimientos) y recompensa (tasa de rendimiento). Los inversores siempre prefieren tener la mayor tasa de rendimiento posible combinada con la menor volatilidad posible de los rendimientos.
Conceptos utilizados para determinar la prima de riesgo del mercado
Hay tres conceptos principales relacionados con la determinación de la prima:
Las primas de riesgo de mercado requeridas y esperadas difieren de un inversor a otro. Durante el cálculo, el inversor debe tener en cuenta el coste que supone adquirir la inversión.
Con una prima de riesgo de mercado histórica, la rentabilidad será diferente según el instrumento que utilice el analista. La mayoría de los analistas utilizan la S&P 500 como punto de referencia para calcular el rendimiento del mercado en el pasado.
Normalmente, el rendimiento de la deuda pública es el instrumento utilizado para identificar la tasa de rendimiento libre de riesgo, ya que tiene poco o ningún riesgo.
Fórmula de la prima de riesgo de mercado & Cálculo
La fórmula es la siguiente:
Prima de riesgo de mercado = Tasa de rendimiento esperada – Tasa libre de riesgo
Ejemplo:
La fórmula S&P 500 generó una rentabilidad del 8% el año anterior, y el tipo de interés actual de la letra del TesoroLas letras del Tesoro (T-Bills)Las letras del Tesoro (o T-Bills para abreviar) son un instrumento financiero a corto plazo emitido por el Tesoro de EE.UU. con periodos de vencimiento desde unos pocos días hasta 52 semanas. es el 4%. La prima es del 8% – 4% = 4%.
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Plantilla de la prima de riesgo de mercado
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