Principios de valoración – Lista de los conceptos de valoración más importantes

Qué son los principios de valoración?

La valoración de empresas implica la determinación del valor económico justo de una empresa o negocio por diversas razones, como el valor de venta, el litigio de divorcio y el establecimiento de la propiedad de los sociosEmpresa conjunta (JV)Una empresa conjunta (JV) es una empresa comercial en la que dos o más organizaciones combinan sus recursos para obtener una ventaja táctica y estratégica en el mercado..

Imagen: nuestro sitio web’s Curso de modelización de la valoración de empresas.

Principios clave de la valoración de empresas

Los siguientes son los principios clave de la valoración de empresas que deben conocer los propietarios de empresas que quieran crear valor en su negocio.

1. El valor de un negocio se define sólo en un momento determinado.

El valor de una empresa de propiedad privadaEmpresa de propiedad privadaUna empresa de propiedad privada es una empresa’s cuyas acciones son propiedad de personas físicas o jurídicas y que no ofrece participaciones a los inversores en forma de acciones negociadas en una bolsa de valores pública. suele experimentar cambios cada día. Los beneficios, la situación de tesorería, el capital circulante y las condiciones de mercado de una empresa son siempre cambiantes. La valoración preparada por los propietarios de la empresa hace unos meses o años puede no reflejar el verdadero valor actual de la empresa.

El valor de una empresa requiere un seguimiento constante y regular. Este principio de valoración ayuda a los empresarios a comprender la importancia de la fecha de valoración en el proceso de valoración de la empresa.

2. El valor varía principalmente en función de la capacidad de una empresa para generar flujos de caja futuros

Una empresa’La valoración de una empresa es esencialmente una función de su flujo de caja futuroFlujo de cajaEl flujo de caja (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, se utiliza para describir la cantidad de dinero en efectivo (moneda), excepto en raras situaciones en las que la liquidación de activos netos conduce a un valor más alto. La primera clave de este principio es “futuro.” Implica que los resultados históricos de la empresa’Las ganancias de la empresa antes de la fecha de valoración son útiles para predecir los resultados futuros de la empresa en determinadas condiciones.

La segunda clave de este principio es “flujo de caja.” Es porque el flujo de caja, que tiene en cuenta los gastos de capitalGastos de capitalLos gastos de capital se refieren a los fondos que son utilizados por una empresa para la compra, la mejora o el mantenimiento de los activos a largo plazo para mejorar, los cambios de capital de trabajo, y los impuestos, es el verdadero determinante del valor del negocio. Los propietarios de empresas deben tratar de elaborar una estimación exhaustiva de los flujos de caja futuros de sus empresas.

Aunque hacer estimaciones es una tarea subjetiva, es vital validar el valor de la empresa. La información histórica fiable ayudará a respaldar las hipótesis que utilizarán las previsiones.

3. El mercado manda cuál es la tasa de rendimiento adecuada para los adquirentes

Las fuerzas del mercado suelen estar en un estado de cambio, y guían la tasa de rendimiento que necesitan los compradores potenciales en un mercado concreto. Algunas de las fuerzas del mercado son el tipo de industria, los costes financieros y las condiciones económicas generales.

Las tasas de rendimiento del mercado ofrecen indicadores de referencia significativos en un momento determinado. Influyen en las tasas de rendimiento deseadas por los compradores de empresas individuales a largo plazo. Los propietarios de las empresas deben estar atentos a las fuerzas del mercado para saber cuál es el momento adecuado para salir y maximizar el valor.

4. El valor de una empresa puede verse afectado por los activos tangibles netos subyacentes

Este principio de valoración empresarial mide la relación entre el valor operativo de una empresa y su valor neto tangible. En teoría, una empresa con un valor de activos netos tangibles subyacentes más alto tiene un mayor valor de empresa en funcionamiento. Se debe a la disponibilidad de más garantías para financiar la adquisición y al menor riesgo de la inversión, ya que hay más activos que liquidar en caso de quiebra.

Los propietarios de empresas deben crear una base de activos. En el caso de las industrias que no son intensivas en capital, los propietarios necesitan encontrar medios para respaldar la valoración de su fondo de comercio.

5. El valor está influido por la posibilidad de transferir los flujos de caja futuros

El grado de transferencia de los flujos de caja de la empresa a un posible adquirente influirá en el valor de la empresa. Los negocios valiosos suelen funcionar sin el control del propietario. Si el propietario de la empresa ejerce un gran control sobre la prestación del servicio, el crecimiento de los ingresos, el mantenimiento de las relaciones con los clientes, etc., entonces el propietario se asegurará el fondo de comercio y no el negocio. Este tipo de fondo de comercio personal proporciona muy poco o ningún valor comercial y no es transferible.

En este caso, el valor total del negocio para un adquirente puede limitarse al valor de la empresa’Activos tangibles de la empresaActivos tangiblesLos activos tangibles son activos con una forma física y que tienen valor. Ejemplos: propiedad, planta y equipo. Los activos tangibles están en caso de que el dueño del negocio no quiera quedarse. Los propietarios de negocios necesitan construir un equipo de gestión fuerte para que el negocio sea capaz de funcionar de manera eficiente, incluso si dejan la empresa por un largo período de tiempo. Pueden construir un equipo de gestión más fuerte y mejor a través de una mayor alineación corporativa, la formación, e incluso a través de la contratación.

6. El valor se ve afectado por la liquidez

Este principio se basa en la teoría de la oferta y la demanda. Si el mercado tiene muchos compradores potenciales, pero hay pocos objetivos de adquisición de calidad, habrá un aumento de los múltiplos de valoración y viceversa. Tanto en contextos de mercado abierto como de valoración nocional, una mayor liquidez del interés empresarial se traduce en un mayor valor del interés empresarial.

Los propietarios de empresas deben conseguir que los mejores compradores potenciales acudan a la mesa de negociación para maximizar el precio. Puede lograrse mediante un proceso de subasta controlado.

Puntos clave

Los anteriores son principios fundamentales de valoración de empresas que determinan el valor de una empresa. El valor de cualquier empresa suele determinarse en un momento concreto y se ve afectado por la empresa’La capacidad de la empresa para generar flujos de caja futuros, las fuerzas del mercado, los activos tangibles netos subyacentes, la transferibilidad de los flujos de caja futuros y la liquidez.

Aunque se trata de conceptos técnicos de valoración, los propietarios de empresas deben comprender los principios básicos de valoración para ayudarles a aumentar la valoración de sus empresas.

Lecturas relacionadas

nuestro sitio web es el proveedor oficial del Analista de Valoración y Modelización Financiera (FMVA)™Hágase con un modelo financiero certificado & Analista de valoración (FMVA)®El analista de valoración y modelización financiera (FMVA) de nuestro sitio web® La certificación le ayudará a ganar la confianza que necesita en su carrera financiera. Inscríbase hoy mismo! programa de certificación, diseñado para transformar a cualquier persona en un analista financiero de categoría mundial. Para seguir aprendiendo y desarrollando sus conocimientos sobre el análisis financiero, le recomendamos encarecidamente los recursos adicionales que figuran a continuación:

    Técnicas de valoración

    Conozca las técnicas de valoración más importantes en nuestra web’Curso de valoración de empresas!

    Instrucción paso a paso sobre cómo los profesionales de Wall Street valoran una empresa.

    Aprender a valorar

    de forma sencilla con plantillas e instrucciones paso a paso!

    Deja un comentario