Qué es el promediado de costes en dólares (DCA)?
El promediado del coste en dólares (DCA) es una estrategia de inversión en la que se pretende minimizar el impacto de la volatilidadVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones de precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios a la hora de invertir o comprar un gran bloque de un activo o instrumento financiero. También se denomina promedio de costes unitarios, promedio incremental o efecto de promedio de costes. En el Reino Unido, se denomina pound cost averaging.
El DCA es una estrategia en la que, en lugar de realizar una compra única de un instrumento financiero, la inversión se divide en sumas más pequeñas que se invierten por separado a intervalos regulares predeterminados hasta que se agota la totalidad del capital.
La volatilidad de un instrumento financiero es el riesgo de que se produzcan movimientos al alza o a la baja, que está presente de forma inherente en los mercados financierosMercados financierosLos mercados financieros, por su propio nombre, son un tipo de mercado que ofrece una vía para la venta y la compra de activos como bonos, acciones, divisas y derivados. A menudo reciben diferentes nombres, como «Wall Street» y «mercado de capitales», pero todos ellos siguen significando lo mismo.. El DCA minimiza el riesgo de volatilidad al intentar reducir el coste medio global de la inversión.
Ejemplo
Una inversión de 200.000 dólares en renta variable utilizando el DCA puede realizarse a lo largo de ocho semanas invirtiendo 25.000 dólares cada semana en orden sucesivo. La tabla siguiente ilustra las operaciones de inversión a tanto alzado y la estrategia DCA:
El importe total gastado es de 200.000 dólares, y el número total de acciones compradas con una inversión a tanto alzado es de 2.353. Sin embargo, según el enfoque DCA, se compran 2.437 acciones, lo que representa una diferencia de 84 acciones por valor de 6.888 dólares al precio medio de la acción de 82 dólares. Por lo tanto, el DCA puede aumentar el número de acciones compradas cuando el mercado está bajando y puede hacer que se compren menos acciones si el precio de la acción está subiendo.
El ejemplo de promediación de costes en dólares anterior se explica mejor mediante el siguiente diagrama:
Variantes del Dollar-Cost Averaging
Las estrategias variantes de promediar el coste en dólares para maximizar los beneficios incluyen la compra de valores a escala en un mercado con tendencia bajista en lugar de una cantidad fija y la compra periódica. Por el contrario, en un mercado con tendencia alcista, donde las acciones son alcistasAlcista y BajistaLos profesionales de las finanzas corporativas se refieren habitualmente a los mercados como alcistas y bajistas en función de los movimientos positivos o negativos de los precios. Normalmente se considera que existe un mercado bajista cuando se ha producido un descenso de los precios del 20% o más desde el máximo, y se considera que existe un mercado alcista cuando se ha recuperado el 20% desde el fondo del mercado., se adopta un plan de venta a escala.
Beneficios del promediado del coste en dólares
1. Reducción del riesgo
El promediado del coste en dólares reduce el riesgo de la inversión, y el capital se preserva para evitar una caída del mercado. Preserva el dinero, lo que proporciona liquidez y flexibilidad en la gestión de una cartera de inversiones.
El DCA evita la desventaja de la inversión a tanto alzado mediante la compra de un valor cuando su precio está inflado artificialmente debido al sentimiento del mercado, lo que da lugar a la compra de una cantidad inferior a la necesaria de un valor. Cuando el precio del valor descubre su precio intrínseco a través de una corrección del mercado o la explosión de la burbuja, un inversor’La cartera de la empresa disminuirá.
Algunas caídas se prolongan, disminuyendo aún más el valor neto de la cartera. El uso del DCA garantiza unas pérdidas mínimas y unos posibles rendimientos elevados. El DCA puede reducir el sentimiento de arrepentimiento al ofrecer una protección a corto plazo contra el deterioro rápido del precio de un valor.
Un mercado a la baja suele considerarse una oportunidad de compra; por ello, el DCA puede aumentar considerablemente el potencial de rentabilidad de la cartera a largo plazo cuando el mercado empieza a subir.
2. Menor coste
Comprar valores del mercado cuando los precios están bajando garantiza que el inversor obtenga una mayor rentabilidad. El uso de la estrategia DCA garantiza que se compren más valores que si se hubieran comprado cuando los precios eran altos.
3. Superar las caídas del mercado
Utilizar la estrategia DCA invirtiendo periódicamente cantidades más pequeñas en mercados en declive ayuda a sobrellevar los descensos del mercado. La cartera que utiliza el DCA puede mantener un equilibrio saludable y dejar el potencial alcista para aumentar el valor de la cartera a largo plazo.
4. El ahorro disciplinado
La estrategia de añadir dinero con regularidad a una cuenta de inversión permite un ahorro disciplinado, ya que el saldo de la cartera aumenta incluso cuando sus activos actuales se están depreciando. Sin embargo, un descenso prolongado del mercado puede ser perjudicial para la cartera.
5. Evita el mal timing
El market timing no es una ciencia pura que muchos inversores, incluso los profesionales, puedan dominar. Invertir una suma global en el momento equivocado puede ser arriesgado, lo que puede afectar negativamente a una cartera’El valor de la inversión es muy alto. Es difícil predecir las oscilaciones del mercado; por lo tanto, la estrategia de promediación del coste en dólares proporcionará una suavización del coste de compra, que puede beneficiar al inversor.
6. Gestionar la inversión emocional
El fenómeno de la inversión emocional provocado por diversos factores – como hacer una gran inversión a tanto alzado y la aversión a las pérdidas – no es inusual en la teoría del comportamiento. El uso del DCA elimina o reduce la inversión emocional.
Una estrategia de compra disciplinada a través del DCA hace que el inversor centre su energía en la tarea que tiene entre manos y elimina las noticias y el bombo informativo de los distintos medios de comunicación sobre el mercado de valores’El rendimiento y la dirección a corto plazo de los inversores.
Críticas al Dollar-Cost Averaging
Existen pruebas suficientes de que el DCA puede reducir el coste medio en dólares si se aplica con disciplina y cuando existen condiciones de mercado favorables. Sin embargo, otros estudios discuten las ventajas, así como la viabilidad de llevar a cabo con éxito la estrategia de inversión DCA.
1. Mayores costes de transacción
Al comprar sistemáticamente valores en pequeñas cantidades durante un periodo determinado, los inversores corren el riesgo de incurrir en elevados costes de transacción, que pueden llegar a contrarrestar las ganancias acumuladas por los activos actuales de la cartera.
Sin embargo, dependerá en gran medida del tipo de estrategia de inversión, ya que algunos fondos de inversión vienen con un alto ratio de gastosRatio de gastosUn ratio de gastos es una comisión que cobra una empresa de inversión por gestionar los fondos de los accionistas. Las empresas de inversión, como los fondos de inversión, suelen incurrir en diversos gastos operativos al gestionar a los inversores’ fondos, y cobran un pequeño porcentaje sobre los fondos gestionados para cubrir los gastos., que puede afectar negativamente al valor de la cartera a medio y largo plazo.
2. Prioridad a la asignación de activos
Los críticos del DCA sostienen que una estrategia de inversión debe centrarse en la asignación de activos deseada para gestionar el riesgo. La aplicación de un DCA agravará la incertidumbre, ya que los parámetros de asignación de activos objetivo tardarán más en alcanzarse. El entorno económico y físico cambia con el tiempo, por lo que los inversores deben ser capaces de reajustar con flexibilidad sus carteras para protegerse de las pérdidas y aprovechar las nuevas oportunidades.
Sin embargo, para un inversor que persigue el DCA, la oportunidad puede ser insostenible. Es prudente que los inversores coloquen fondos en un mercado monetarioMercado monetarioEl mercado monetario es un mercado de intercambio organizado en el que los participantes pueden prestar y tomar prestados títulos de deuda a corto plazo y de alta calidad. cuenta de inversión-ganando intereses y a la espera de un despliegue rentable hacia otros activos estratégicos dentro de la nueva asignación de activos deseada.
3. Bajos rendimientos esperados
La teoría de la dinámica del riesgo y la rentabilidad es sencilla – alto riesgo-alto rendimiento y bajo riesgo-bajo rendimiento. Por lo tanto, seguir una estrategia de DCA para reducir el riesgo conducirá inevitablemente a una menor rentabilidad. El mercado suele experimentar mercados alcistas sostenidos más largos de precios al alza que lo contrario. Por lo tanto, un inversor de DCA tiene más probabilidades de perder la revalorización de los activos y de obtener mayores ganancias que uno que invierte una suma global.
Las probabilidades de no poder alcanzar mayores rendimientos son mayores que las de evitar la erosión del valor global de la cartera. Un estudio de U.S.-El asesor de inversiones con sede en Vanguard reveló en 2012 que, históricamente, el 66% de las veces, una inversión a tanto alzado’a producido rendimientos mucho más altos que el DCA.
4. Complicado
La tarea de supervisar cada inversión programada en un horizonte temporal determinado por el DCA es un proceso complicado, especialmente si, al final, la diferencia comparada con una inversión a tanto alzado en términos de coste es insignificante. La supervisión y el seguimiento de cada aportación requieren tiempo y energía, por lo que es más complicado que una inversión a tanto alzado.
Conclusión
El promediado de costes en dólares (DCA) tiene ventajas e inconvenientes; sin embargo, el deseo de una estrategia de inversión de bajo riesgo puede llevar a rendimientos más bajos.
En cuanto a los beneficios, se’s posible conseguir una media de coste en dólares más baja para un valor a lo largo del tiempo que una inversión a tanto alzado, siempre que haya mercados a la baja que no se prolonguen.
Un inversor debería intentar incluir el DCA como una estrategia opcional, entre otras estrategias más audaces como la asignación de activos objetivo, la diversificación y el reequilibrio regular de la cartera.
Recursos adicionales
Gracias por leer nuestra página web’Guía de la empresa sobre el promediado del coste en dólares (DCA). Para ayudarle a convertirse en un analista financiero de primera clase y a avanzar en su carrera hasta alcanzar su máximo potencial, estos recursos adicionales le serán muy útiles: