Qué son los puntos a plazo?
Los puntos a plazo son puntos básicos que se suman o restan al tipo de cambio al contado, que es la cotización del precio de mercado de una materia primaLas materias primas son otra clase de activos al igual que las acciones y los bonos. La mayoría de las materias primas son productos procedentes de la tierra que poseen. Si un inversor estuviera interesado en comprar una determinada materia prima, la compraría al precio al que cotiza en el momento de la compra. Si un inversor desea comprarlo en el futuro, lo compraría al tipo de cambio a plazo, que es el tipo de cambio al contado más o menos los puntos a plazo.
Los contratos de divisas a plazo suelen cotizarse en puntos a plazo que se estiman con los tipos de interés predominantes de las dos divisas y con la consideración de la duración del contrato.
Además, los puntos a plazo se suman o restan al tipo de cambio al contado actual de una materia prima o de un par de divisas para obtener una estimación del tipo de cambio a plazo en una fecha futura determinada. La adición de puntos a plazo a un tipo de cambio al contado se conoce como prima a plazo La sustracción de puntos a plazo a un tipo de cambio al contado se conoce como descuento a plazo.
Cuando se trata de operar con divisas, la divisa con mayor rendimiento suele tener puntos negativos, mientras que la divisa con menor rendimiento suele tener puntos positivos.
El concepto que subyace al fenómeno es que las divisas de menor rendimiento son más caras de lo que serían en un mercado a plazoMercado a plazoUn mercado a plazo es un mercado que ofrece instrumentos financieros cuyo precio se fija por adelantado para una entrega futura. Suele estar referenciado, y es probable que las divisas de mayor rendimiento sean menos caras en un mercado a plazo. En los casos en que esto no sea así, existe una oportunidad de arbitraje.
Resumen
Uso de los puntos a plazo para calcular el tipo de interés a plazo
Un punto a plazo equivale a 1/10.000 de un tipo de interés al contado.
Por ejemplo, se cree que un contrato a plazo incluye 170 puntos a plazo. Se escribe como 170/10.000 y se añade al precio al contado para estimar el tipo a plazo. La fracción 170/10.000 equivale a 0.017 unidades.
Por lo tanto, el tipo a plazo se calculará sumando los 0.017 unidades al tipo de cambio al contado actual. Si se invierte la situación y se restan los 170 puntos a plazo del tipo de cambio al contado, el tipo de cambio futuro será 0.017 unidades menos que el tipo al contado.
Puntos, tipos de interés y tipos a plazo
Por lo general, los puntos a plazo tienden a reflejar el tipo de interésTipo de interésUn tipo de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. disparidades entre pares de divisas. Los puntos pueden ser positivos o negativos, junto con tipos de interés más bajos o más altos.
El ajuste de un tipo de cambio al contado mediante la adición o sustracción de puntos a plazo se realiza para representar y contabilizar los diferenciales de tipos de interés entre pares de divisas. En esencia, la divisa con un mayor rendimiento se descontará y la divisa con un menor rendimiento podrá tener una prima.
Ejemplo
La U.S. El dólar de EE.UU. y el dólar de Namibia cotizan actualmente a USD/NAD = 12.47, con un tipo de interés anual del 4.25% y 7.00%, respectivamente.
El tipo de interés a plazo se puede determinar de la siguiente manera:
Los puntos a plazo pueden determinarse restando el tipo de cambio al contado del tipo de cambio a plazo:
Los puntos, 0.33, se conocen como pips, y 0.33 equivale a 33 pips.
Ventajas y desventajas de los contratos a plazo
Las ventajas de celebrar contratos a plazo son las siguientes – pero pueden no estar limitados a – costes iniciales nulos o muy limitados y/o la posibilidad de fijar o “lock-in” el tipo de cambio para una fecha futura predeterminada.
Los contras de celebrar contratos a plazo incluyen – pero puede no limitarse a – El riesgo de que la contraparte no pueda cumplir con las obligaciones financieras establecidas en el contrato a plazo una vez alcanzada la fecha predeterminada y/o los costes de oportunidad asociados a los posibles beneficios que puedan derivarse de las fluctuaciones de los tipos de cambio.
En general, los contratos de divisas a plazo se utilizan ampliamente como un método de cobertura relativamente sencillo y flexible para los particulares y las empresas que están implicados o pueden ser susceptibles de exposición y fluctuaciones de los tipos de cambio.
Más recursos
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