¿Qué es una opción de venta en corto??
Una opción de venta corta es simplemente la venta de una opción de venta. Cuando se vende una opción de venta, se dice que se pone en corto la opción de venta. Un operador, al poner en corto una opción de venta, vende el derecho a vender en corto la opción’s subyacentes en una fecha posterior – en cualquier momento antes de la opción’s vencimiento – al precio indicado en el contrato de la opción (conocido como precio de ejercicio), y por el número de acciones especificado en el contrato.
Cuando un operador utiliza el enfoque de la opción de venta corta, su objetivo final es obtener un beneficio por el importe de la opción’s que recibe, sin que se ejerza la opción. Si el comprador de la opción la ejerce, el vendedor está obligado a comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio de la opción, lo que supondrá incurrir en pérdidas, ya que el comprador de la opción sólo ejercerá su opción si las acciones’El precio de mercado de la opción disminuye hasta un nivel de precios inferior al precio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el titular de la opción puede ejercer la opción de compra o de venta de un valor subyacente, en función de.
Resumen
Exploración de las opciones de venta en general
Antes de hablar de las opciones de venta cortas en mayor profundidad, dejemos que’Por lo tanto, dediquemos un momento a explorar las opciones de venta en general. Contratos de opciones – Tanto las opciones de venta como las de compra – proporcionan a los operadores la oportunidad de beneficiarse de los movimientos de las acciones en el mercado. La compra de opciones hace innecesario que los operadores entren inmediatamente en una posición directa en la acción subyacente. En cambio, el operador realiza una inversión limitada en la compra de una opción, buscando sólo entrar en el mercado directamente – mediante el ejercicio del contrato de la opción comprada – siempre y cuando la acción’El precio de la opción se mueva a su favor.
Algunos operadores emplean complejas estrategias de negociación que combinan la compra y/o venta de opciones de compra y venta con diferentes fechas de vencimiento y diferentes precios de ejercicio, con el objetivo de obtener un beneficio medido con un riesgo mínimo y un desembolso mínimo de efectivo.
Una opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico permite al titular comprar la acción subyacente al precio de ejercicio especificado. Las opciones de venta son exactamente lo contrario. Un operador que tiene una opción de venta ha comprado el derecho a vender un número determinado de la opción’s acciones subyacentes a un precio determinado, hasta que la opción’s fecha de vencimiento.
Para el comprador de la opción de venta, ésta es valiosa si el precio de la acción subyacente cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción. El titular de la opción ha pagado al vendedor un precio determinado, conocido como prima, por el contrato de opciones. El titular puede entonces activar, o ejercer, la opción de venta, vendiendo el número especificado de acciones subyacentes al precio de ejercicio en un momento en el que el precio de ejercicio sea superior al precio de mercado actual, obteniendo así un beneficio.
El vendedor de la opción de venta vende la opción con la creencia de que el activo subyacente’El precio de la opción se mantendrá por encima del precio de ejercicio hasta que la opción expire. Hace que la opción de venta no tenga ningún valor para el titular y no tenga ningún motivo para ejercerla. El vendedor se embolsa entonces la prima como beneficio puro sin necesidad de entregar acciones al comprador de la opción.
Nota: En las opciones americanas, el comprador de la opción puede ejercerla en cualquier día de negociación anterior a la fecha de la opción’La fecha de vencimiento de la opción. Las opciones de tipo europeo, en cambio, sólo permiten al titular de la opción ejercerla en la fecha de vencimiento designada. Así, las opciones de tipo americano ofrecen más flexibilidad al comprador de la opción, mientras que las opciones de tipo europeo inclinan las cosas a favor del vendedor de la opción.
Opciones cortas cubiertas y desnudas
Las opciones de venta cortas pueden ser lo que se denomina “desnudo” o “cubierta.” De los dos tipos de opciones de venta en corto, una opción de venta desnudaSe entiende por opción de venta desnuda una situación en la que un inversor vende una opción de venta sin tener ya una posición corta equivalente en el subyacente de la opción’La venta de una opción de venta sin tener una posición corta equivalente en el subyacente de la opción implica asumir un riesgo mucho mayor. La venta en corto de una opción de venta desnuda significa que el vendedor de la opción no tiene una posición de mercado en el activo subyacente que pueda servir de cobertura contra las posibles pérdidas de la venta de la opción.
Por el contrario, una posición corta de venta puede cubrirse vendiendo en corto la acción subyacente, comprando una opción de venta o vendiendo una opción de compra sobre la acción. Adoptando cualquiera de las posiciones de mercado “cubre” la opción de venta corta porque las ganancias en la posición de cobertura actuarán para compensar, al menos parcialmente, las pérdidas que puedan resultar de la venta de una opción de venta. Un operador que vende una opción de venta empleando una estrategia de este tipo se dice que está corto de una opción de venta cubierta.
Como se ha señalado anteriormente, los inversores que utilizan opciones de venta cortas lo hacen con la expectativa de que el activo subyacente’El precio de la opción se mantendrá por encima del precio de ejercicio de la opción o, al menos, se mantendrá igual que el precio de ejercicio. La venta de contratos de opciones se considera un esfuerzo intrínsecamente arriesgado, utilizado principalmente por operadores expertos con una buena lectura de los movimientos de los precios.
Las opciones de venta desnudas son aún más arriesgadas porque los vendedores de opciones se colocan en una posición de considerable exposición financiera, dependiendo en gran medida de la exactitud de su evaluación del activo subyacente’El movimiento probable del precio del préstamo antes de la opción’s expiración.
Beneficios y pérdidas con las opciones de venta en corto
El beneficio máximo de una opción de venta corta es la prima que el operador recibe al suscribir (vender) la opción de venta. La venta de opciones es una estrategia muy atractiva para algunos inversores porque reciben su beneficio tan pronto como venden la opción, y porque la inversión mínima requerida es sólo el depósito de margen que deben mantener con su corredor hasta que la opción’El vencimiento de la opción (momento en el que el corredor devuelve el depósito de margen al inversor).
Si’Supongamos, por ejemplo, que un operador suscribe una opción de venta corta por 20 acciones del título subyacente, y recibe una prima de 2 dólares por cada acción. El trader’El objetivo de la empresa es llegar a la fecha de la opción’s expiración sin que se ejerza. Entonces puede quedarse con el pago de la prima; en este caso, el operador obtendría un beneficio de 40 dólares.
Alternativamente, si el operador’Si la previsión del mercado resulta ser incorrecta, entonces puede sufrir una pérdida significativa. Deje que’digamos que el emisor de la opción emitió un precio de ejercicio de la opción de venta de 15 dólares, y el precio del activo subyacente cae a 10 dólares. El operador tendría que proporcionar al comprador de la opción una posición corta en la acción al nivel de 15 dólares por acción; por lo tanto, está entrando en el mercado adoptando una posición de mercado que tiene una pérdida de 5 dólares por acción.
Tenga en cuenta, sin embargo, que la pérdida se compensa parcialmente con el importe de la prima de 2 dólares por acción que recibió por la venta de la opción, por lo que su pérdida neta sería de 3 dólares por acción. En este caso, el operador incurre en una pérdida de 100 dólares a partir del vencimiento de la opción’s ejercicio – menos la prima de 40 dólares recibida – por una pérdida neta de 60 dólares.
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