Qué es el delta?
La delta es una medida de sensibilidad al riesgo utilizada para evaluar los derivadosDerivadosLos derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que se. Es una de las muchas medidas que se denotan con una griegaGriegas de las opcionesLas griegas de las opciones son medidas financieras de la sensibilidad de una opción’s precio a sus parámetros determinantes, como la volatilidad o el precio del activo subyacente. Las griegas se utilizan en el análisis de una cartera de opciones y en el análisis de sensibilidad de una carta de opciones. La serie de medidas de riesgo que utilizan dichas letras se denominan acertadamente griegas. Suelen llamarse también medidas de riesgo, hedgeHedgingLa cobertura es una estrategia financiera que debe ser entendida y utilizada por los inversores por las ventajas que ofrece. Como inversión, protege a un individuo’Los productores que buscan cubrir su posición en el mercado se beneficiarán de un estrechamiento del diferencial de base, mientras que los compradores se beneficiarán de un aumento de la base. parámetros, o sensibilidades al riesgo.
De las griegas, la delta es una de las métricas más importantes. Compara la variación del precio de un derivado con las variaciones del activo subyacente’Precio de los derivados. Por ejemplo, una posición larga y cortaEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). Opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico con un delta de 0.30 subiría en 0 dólares.30 si el activo subyacente sube de precio 1 $. Los operadores suelen referirse a la medida de sensibilidad en puntos básicos. Un delta de 0.30 puede ser referida como “30 delta.”
Resumen
Cómo interpretar la delta?
La delta se puede considerar como un ratio que compara los cambios en el precio del derivado y el precio del activo subyacente. La relación puede ser positiva o negativa en función de la dirección en que se mueva el derivado en relación con las variaciones del activo subyacente. Una opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico aumentaría su valor si el activo subyacente subiera de precio; por lo tanto, tiene un delta positivo. Una opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opción que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio determinado (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. La serie de medidas de riesgo que utilizan estas letras se denominan acertadamente griegas. Para una opción de compra, el valor oscilará entre 0 y 1, y para una opción de venta, el valor oscilará entre 0 y -1.
Veamos un ejemplo de esta relación. Digamos que una opción de compra tiene un valor de 10 dólares, y el activo subyacente tiene un precio de 20 dólares. El activo subyacente aumenta su precio hasta los 23 dólares, y el valor de la opción corresponde aumentando hasta los 11 dólares. El delta es igual a ($11-$10)/($23-$20) = 0.33.
Ahora veamos una opción de venta con un valor de 10 dólares. El activo subyacente tiene un precio de 20 dólares y baja a 17 dólares. El valor de la opción de venta correspondiente aumenta a 11 dólares. La delta aquí es igual a ($11-$10)/($17-$20) = -0.33.
Otra forma de pensar en la métrica es que puede dar una idea de si una opciónOpciones: Opciones de compra y de venta Una opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. acabará en el dinero en la fecha de vencimiento. A medida que una opción se mueve más hacia el dinero, el valor delta se alejará de 0. Para una opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico, se dirigirá hacia un valor de 1, mientras que una opción de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opciones que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. se dirigirá hacia un valor de -1. A medida que la opción se aleja del dinero, el valor delta se dirige a 0.
El delta es 0.50 cuando una opción de compra está en el dinero y -0.5 para una opción de venta cuando está en el dinero, lo que significa que el precio de ejercicio es igual al activo subyacente’s price. En esencia, se trata de decir que hay un 50 % de posibilidades de que la opción termine dentro o fuera del dinero.
La sensibilidad de la delta también se ve afectada por el tiempo hasta el vencimiento. Cuanto más cerca esté la opción del vencimiento, más probable será que la opción termine en su estado actual, ya sea dentro, fuera o en el dinero. Si una opción de compra está dentro del dinero, manteniendo el moneynessOptions Case Study – Para estudiar la naturaleza compleja y las interacciones entre las opciones y el activo subyacente, presentamos un caso práctico de opciones. Es mucho más fácil de constatar, a medida que se acerca el vencimiento, el valor delta se acercará a uno.
Para qué se utiliza la delta?
Esta medida de sensibilidad es una de las griegas más importantes utilizadas en la evaluación de los derivados. Como se ha mencionado anteriormente, se puede considerar como la probabilidad de que una opción termine en el dinero. Es muy importante tenerlo en cuenta a la hora de determinar el riesgo que uno está dispuesto a asumir para recuperar una inversión. Observar el valor de esta manera también puede utilizarse para evaluar las carteras. Observar el delta agregado de la cartera puede ayudar a determinar cómo se comportaría en relación con los cambios en el mercado general.
Los operadores pueden considerar el valor de sensibilidad como la cantidad de su exposición a una acción o al activo subyacenteClase de activosUna clase de activos es un grupo de vehículos de inversión similares. Suelen negociarse en los mismos mercados financieros y están sujetas a las mismas normas y reglamentos.. Cuanto más cerca de 1 esté el valor, más expuestos estarán al activo subyacente.
El valor delta de una opciónOpciones: Opciones de compra y de ventaUna opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. también puede utilizarse para determinar si las opciones se compran o se venden. Si el precio de una opción aumenta menos de lo que implicaría el delta, podría significar que los operadores están vendiendo esta opción cerca del precio de ofertaOferta y demandaEl término oferta y demanda se refiere al mejor precio potencial al que los compradores y vendedores del mercado están dispuestos a realizar la transacción.. Si el precio es más alto de lo que implicaría el delta, podría significar que los operadores estaban comprando las opciones cerca del askBid y AskEl término bid y ask se refiere al mejor precio potencial al que los compradores y vendedores en el mercado están dispuestos a realizar transacciones. precio.
El Delta también puede utilizarse para la coberturaLa cobertura es una estrategia financiera que debe ser entendida y utilizada por los inversores debido a las ventajas que ofrece. Como inversión, protege a un individuo’s finanzas de estar expuesto a una situación de riesgo que puede llevar a la pérdida de valor. fines. Una estrategia de cobertura comúnmente utilizada es la estrategia delta neutral. Se trata de mantener un número de opciones que al tomar el delta en conjunto, es igual o muy cercano a 0. Esto reduce el movimiento del precio de las opciones en relación con el activo subyacente’El precio del delta.
Cómo se calcula Delta?
Delta puede mostrarse en su forma general:
Dónde:
Según el modelo Black-Scholes, el delta se calcula mediante la siguiente ecuación:
Donde:
Recursos adicionales
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