Qué es la Vega (ν) en finanzas? – Visión general, cómo interpretarla, usos

Qué es Vega?

El Vega se enmarca en la serie de medidas de sensibilidad denominadas griegasLas griegas de las opciones son medidas financieras de la sensibilidad de una opción’El precio de la opción depende de los parámetros determinantes del subyacente, como la volatilidad o el precio del activo subyacente. Las griegas se utilizan en el análisis de una cartera de opciones y en el análisis de sensibilidad de una opción. Vega no es una letra griega; sin embargo, se denota con la letra griega nu (ν). Las griegas son medidas utilizadas para evaluar los derivadosDerivadosLos derivados son contratos financieros cuyo valor está vinculado al valor de un activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que se denominan a menudo medidas de riesgo, parámetros de cobertura o sensibilidades al riesgo. La vega mide una opción’La sensibilidad de la opción al activo subyacente’sClase de activosUna clase de activos es un grupo de vehículos de inversión similares. Suelen negociarse en los mismos mercados financieros y están sujetas a las mismas normas y regulaciones. volatilidadVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones del precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios. Es muy importante en las opcionesOpciones: Calls y PutsUna opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico. y se expresa como el cambio en el valor de la opción cuando la volatilidad cambia en un incremento del 1%.

Resumen rápido de puntos

    Qué es la volatilidad implícita?

    El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta de un valor subyacente, en función de su relación con el activo subyacente. Son instrumentos financieros complejos que están, a un cambio del 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente. Para entender lo que esto significa, primero debemos comprender qué es la volatilidad implícita y cómo se mide.

    La volatilidad implícita se refiere a la volatilidad esperadaVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones de precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios del activo subyacente. La volatilidad implícita puede abreviarse como IV o simplemente volatilidad. Un IV más alto significa que hay más incertidumbre en torno al precio de la acción. A medida que el IV aumenta, se espera ver mayores oscilaciones en el precio.

    El IV se expresa como un cambio porcentual asociado a una desviación estándarDesviación estándarDesde el punto de vista estadístico, la desviación estándar de un conjunto de datos es una medida de la magnitud de las desviaciones entre los valores de las observaciones contenidas, anualizadas. Una volatilidad implícita del 20% significaría que la desviación estándar durante el próximo año sería una variación del 20% en el precio. En una distribución normalDistribución normalLa distribución normal también se denomina distribución gaussiana o de Gauss. Este tipo de distribución se utiliza mucho en las ciencias naturales y sociales. El, sería un 68.2% de probabilidad de una variación del 20% en el precio. Si el precio del activo subyacente es de 100 dólares, entonces se espera que la acción esté entre 80 y 120 dólares en el próximo año.

    Cómo interpretar la Vega?

    La vega es generalmente positiva tanto para las opciones de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico y opciones de ventaOpción de ventaUna opción de venta es un contrato de opciones que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el valor subyacente a un precio específico (también conocido como precio de ejercicio) antes o en una fecha de vencimiento predeterminada. Es uno de los dos tipos principales de opciones, el otro tipo es la opción de compra. que tienen tiempo hasta la fecha de vencimiento. Vega mide la sensibilidad del precio de la opción a un cambio del 1% en la volatilidad implícita. Las unidades de vega son $/σSin embargo, al igual que las demás griegas, las unidades suelen omitirse. Una opción con una vega de 0.10 significaría que por cada cambio del 1% en el IV, el precio de la opción debería cambiar en 0 dólares.10.

    Hay tres cosas principales que afectan a la vega. Se ve afectado por el tiempo hasta el vencimiento, el precio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el titular de la opción puede ejercer la opción de compra o venta de un valor subyacente, dependiendo de la relación con el activo subyacente’El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, una divisa o una materia prima que se puede comprar o vender para su liquidación inmediata., y la volatilidad implícita. Cuanto más tiempo pase hasta el vencimiento de una opción, mayor será el valor extrínseco de la prima. La razón del valor extrínseco es la capacidad de mantener la opción y la oportunidad de que la opción gane valor a medida que el activo subyacente se mueve en el precio.

    Mayor volatilidadVolatilidadLa volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones del precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado a las variaciones del precio de un valor. Los inversores y operadores calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios, lo que generalmente supone un mayor valor extrínseco en la prima de una opción. La razón es que el valor temporal está muy influenciado por la volatilidad implícita. Un IV más alto significa una mayor probabilidad para el activo subyacenteClase de activosUna clase de activos es un grupo de vehículos de inversión similares. Suelen negociarse en los mismos mercados financieros y están sujetos a las mismas normas y reglamentos. para que el precio se mueva y la opción aumente de valor antes de la fecha de vencimiento.

    El precio de ejercicio de la opciónPrecio de ejercicioEl precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de compra o venta de un valor subyacente, en función del precio al contado del activoPrecio al contadoEl precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, moneda o materia prima disponible para ser comprado/vendido para su liquidación inmediata. también es importante. Si una opción está muy fuera del dinero, la vega tiende a ser menor. Esto se debe a que, aunque la volatilidad cambie, sigue sin haber una probabilidad muy alta de que la opción termine en el dinero, lo que significa que el precio no mostrará una diferencia significativa.

    Veamos una hipotética opción de compraOpción de compraUna opción de compra es una forma de contrato de derivados que da al comprador de la opción de compra el derecho, pero no la obligación, de comprar un instrumento financiero a un precio específico con una prima de 5 dólares y un activo subyacente con un precio de 100 dólares. Si el IV es del 20% y la vega de la opción es 0.10, qué pasaría con el precio de la opción si el IV subiera al 22%? El aumento del 2% debería significar que la variación del precio sería un aumento de 2 x 0.10 = $0.20. Se espera que el precio aumente de 5 dólares.00 a 5 dólares.20. Si el IV en cambio cayera un 2%, se esperaría una disminución del precio de 0 dólares.20, lo que resulta en un precio de 4 dólares.80.

    Para qué se utiliza el Vega en las opciones

    La vega puede utilizarse para determinar el valor temporal de una opciónOpciones: Calls y PutsUna opción es un contrato derivado que da al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada a un precio específico.. El valor extrínseco es muy importante para entender el precio de las opciones y puede utilizarse para evaluar el potencial de una opción para aumentar su valor antes de la fecha de vencimiento. Una opción’La vega de un valor no suele ser un número estático. Como opción’A medida que la volatilidad implícita aumenta o disminuye, y se acerca al vencimiento, la vega cambia y los operadores suelen controlar la vega para evaluar cómo podría moverse el precio de una opción.

    En la inversión, las posiciones largas y cortas representan las apuestas direccionales de los inversores de que un valor subirá (cuando está largo) o bajará (cuando está corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). Posiciones largas y cortasEn la inversión, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando son largas) o bajará (cuando son cortas). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (ir en largo), o venderlo (ir en corto). vega. Estar largo en vega significa que mantiene una posición larga y se beneficiará de un aumento de la volatilidad implícita. Estar en vega significa que el inversor mantiene una posición corta y se beneficiará si la volatilidad implícita cae.

    Cómo se calcula la Vega?

    La forma general de vega puede ser representada por:

    Dónde:

      Según el modelo Black-Scholes, el cálculo de vega viene dado por:

      Donde:

        Recursos adicionales

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